報表收益和現金流量的決策有用性

陳志勇

【摘 要】報表收益與現金流量的決策有用性研究的重要性在于，企業未來的現金流量與投資者決策相關，而盈利指標是信息使用者所關注的。但由于應計制報表收益的信息含量逐漸降低，而現金流量的不易操縱性越來越被人們關注。因此，近年來的研究熱點放在利用現金流量信息對盈利質量進行評價。

【關鍵詞】報表收益；現金流量；決策；有用性

在會計系統中，收益指標處于報表核心地位，企業中的財務分析者通過收益預測觀望公司的未來發展。同時，在資本市場上，社會資源的配置收報表收益的調節。增加收益是企業管理者的決策目標，報表收益水平決定著企業人員的報酬。但是，在收益計算、表報收益數字的應計制基礎存在一些問題，人們對于以報表收益作衡量企業盈利能力表示質疑，其中包括對于收益報表中的欺騙行為，會計收益與經濟收益間的差異等。隨著實務中收益指標造假、不實現象的增加，人們對于報表收益的質疑逐漸增加，隨之報表收益決策有用性水平下降。然而，現金流量表的編制是以收付實現制為基礎的，反映的是企業的歷史現金流量。因此，利潤表、現金流量表進行綜合分析，將更準確的評價企業的償債能力和盈利質量。

一、報表收益與現金流量的差異

企業表報收益是以貨幣表現的企業在一定時期實現的最終財務成果，是對企業獲利能力與生產經營業績的衡量，是根據收入與費用的配比而形成的。企業現金的實際進出是通過現金流量反映的，同時，對于企業財務狀況的評價，報表收益與現金流量的作用不同。

在報表收益與現金流量在數量上的不同，整體的看企業的存續期，兩者大致具有相同的金額數量，但分析某一個期間，兩者存在金額差距。報表收益與現金流量的金額數的差異是由于時間的推移和采用不同的會計概念而導致的，主要表現為：凈資本性支出，應收、應付款的存在，存貨的周轉及其他額外資金的流動。

其中，通過應付帳款反映的賒購支出，通過應收賬款反映的賒銷收入，在開發票階段形成了利潤計算，而現金流量的增加則是通過現金結算產生的。因此，在一個會計時期，如果應付款增加，那么現金流量就會比報表收益多，反之亦然。在存貨周轉的過程中，現金的流出是通過在存貨增加的過程中，購入付款產生的，而售出存貨，獲得收益就實現對現金流出的沖銷。所以，在單個會計時期，隨著庫存的減少，凈收益就低于現金流量，反之亦然。

二、報表收益與現金流量的關系

1.報表收益是預計未來現金流量的基礎

通過對現金預算的編制估計未來現金流量，保證現金收支管理的重要工具是現金預算，其中現金預算的重要方法是凈損益調整法。凈損益調整法是指，把現金編制的出發點設為凈收益，通過對影響現金余額的各項事項的處理，可以實現凈收益轉化為現金凈流量。

2.凈收益的品質由報表收益與現金流量的差異反映

企業的凈收益品質越好，則說明報表收益與現金流量具有越強的伴隨關系，即不論在數量上，還是時間分布上，報表收益與現金流量的差異越小，企業對于凈收益的實現力越強，企業就具有越強的財務流動性。

三、報表收益與現金流量的決策有用性

1.以現金盈利能力預測企業的獲利趨勢

根據企業的現金流量表，通過對企業凈資金增加額、利潤的分析，以資金凈增加額與凈利潤相比，以此反映為被投資企業帶來一定比例的利潤需要經營活動中多少現金凈流量，從而對其的獲利能力進行評估。同時，企業經營活動中，以現金流出總額對比凈利潤，以此計算被投資企業想獲得一定的凈利潤額需要實現多少現金凈流量。

2.以現金償付能力權衡債務隱患

對于企業的現金償付能力而言，資產負債率、流動率、現金比率等是企業現金償付能力的評判指標，最直接的評價指標是現金比率，它對被投資企業流動負債對現金的擔保程度做最真實的反映。而現金流動負債率的計算是以經營活動產生的現金凈流量除以負債總率，所反映的是被投資企業需要用多少現金凈流量補充負債。而到期債務償付率，是對被投資企業以經營活動現金流入凈額支付到期債務本息的能力的衡量。

3.以現金流量數據補充收益披露

現金流量數據對實際的現金流量提供反饋信息，幫助確認現金流量與收益的關系。在一般情況下，凈收益與現金是同一變動的，高的收益反映現金的增加。同時，現金流量對于財務報告中信息的可比性起改進作用。在現行的會計準則下，各企業可以選定的會計政策較多，使不同企業的報表存在一定的不可比性。而經營活動產生的現金流動的計量相對簡單，少了遞延處理程序，會計政策對其的干擾也少，這樣就提高了收益確定的質量和會計計量的質量，同時使不同企業財務報告間的可比性增強。此外，現金流動信息對于評價企業的財務靈活性和企業流動性具有一定的作用，現金流量數據反映了財務彈性與流動性，

4.以現金流量變動預測各種風險

通過對現金增加額的增減趨勢分析，可以總結未來短時間內，被投資企業可能存在的風險因素。當現金凈增加額為正數時，例如，當經營活動現金流出小于現金流入，使現金流入額度達到可以對外投資時，說明企業有較小的投資風險，企業的資金運轉順利。但是，當經營狀況不穩定，經營額下降，使企業達到必須盡力收回對外投資時，表明被投資企業的財務將面臨一些必然的風險。

四、結束語

對于任何企業而言，報表收益與現金流量應是相互作用，相互結合的使用，對于企業當前和持續產生現金流量的能力的反映，報表收益比單純的現金流量信息的表現力強。而現金流量對于企業獲利趨勢的把握、對于風險的預測能力較強。因此。報表收益與現金流量的決策有用性各具優勢，企業應將兩種信息相互結合補充，全面分析企業的財務狀況，把握企業的發展。

參考文獻：

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