小微企業融資困境的分析與對策

易陽媚　錢韻　葉圣楠　王萍萍　王歡

摘要：小微企業的發展是經濟社會發展的重要內容，但其融資問題是困擾小微企業發展的關鍵問題。本文將通過對江浙滬創業園內小微企業的調查，分析小微企業的融資困境及其原因，并為小微企業解決融資問題提供創新性對策和建議。

關鍵詞：小微企業 融資困境 對策和建議

一、引言

小微企業是我國經濟系統的基石，是國民經濟和社會發展的重要環節，在促進就業和經濟增長方面具有突出貢獻。郎咸平指出小微企業是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業和個體工商戶的統稱。我國在2011年11月，由財政部和國家發改委發出通知，決定在未來3年免征小型微型企業22項行政事業性收費，以減輕小型微型企業負擔。

目前，如何解決小微企業融資困境以促進小微企業的發展是社會面臨的重大問題和熱點問題。本課題組成員通過對江浙滬一帶創業園內的小微企業的走訪調查，了解了目前小微企業的融資現狀，并針對小微企業融資困難問題提出解決對策，以期為支持小微企業發展提供幾點建議。

二、小微企業融資現狀

本次調研采用調查問卷的方式，共走訪了江浙滬一帶6處創業園，發放調查問卷130份，有效問卷109份。通過對數據的整理分析，可以得到關于小微企業融資現狀的信息如下：

在平時的經營活動中有超過60%的企業有10萬元以上的資金需要；就融資類型而言，58.06%的企業需要短期流動資金，32.26%的企業需要一年以上的中長期資金；而在融資渠道的選擇方面，銀行仍是眾多小微企業的融資首選渠道，占所有融資方式的52%。

在對小微企業主的采訪過程中，他們表示向銀行貸款融資手續繁雜而且并不容易。而通過對銀行融資難的原因的進一步調查研究可以發現，企業在向銀行尋求貸款時常常面臨著抵押擔保不足（18%），企業信用等級低（24%），企業規模小（22%），貸款項目風險高（18%），企業實際財務狀況難于把握（14%）等貸款難問題。這些問題導致的結果是雖然向銀行貸款融資是小微企業主首選，但是實際卻很難能夠獲得理想的貸款金額。

三、小微企業融資困難的原因

（一）小微企業缺少信息收集的意識以及系統的信息集成機制

實地調查的結果顯示小微企業不僅缺乏一般的財務報表等硬性財務信息的統計，對與自己相關的客戶的關注度也不夠，這直接導致了小微企業在申請貸款時無法提供自身的信用記錄，即金融機構與小微企業的信息不對稱，使小微企業難獲資金。

（二）小微企業自身風險意識不強，抗風險能力弱

小微企業所處行業大多進入門檻較低，面臨的市場的競爭極為激烈，經營風險較大；而且我國目前正處于經濟結構轉型的關鍵時期，除了企業自身的經營、財務、流動性風險，所有企業還面臨著系統性風險。其中，經營風險依靠高層的決定也許可以避免，但是系統性風險是無法避免的。而小微企業由于自身實力不強，抗風險能力幾乎為零，首當其沖，促使金融機構不敢輕易發放貸款。

（三）向小微企業發放貸款的成本較高，致使金融企業不愿貸出資金

在貸款利率一定的情況下，經營成本是金融機構盈利的關鍵。由于小微企業信息不透明，貸款金額較小，貸款期限短，完成同一額度的貸款，對小微企業的業務成本要遠高于大中型企業的業務成本，更使小微企業的貸款業務無人問津。

四、解決小微企業融資難的對策與建議

（一）利用互聯網金融模式對小微企業進行融資機制創新，為小微企業融資提供新的途徑

互聯網金融憑借其大數據、云計算、信息媒介和智能搜索等技術優勢，對傳統金融進行了創新，使得解決小微企業融資難問題成為了可能。

1、互聯網金融使小微企業融資機制有所創新，可以為小微企業融資提供新的途徑

互聯網金融融資機制實質上取代了傳統金融機構的信用中介職能，具備降低借貸雙方信息不對稱、大幅降低交易成本等優勢，成為目前小微企業融資難問題的新解決途徑。

互聯網金融在融資方式創新方面主要有以下三種模式：基于網絡數據貸款、P2P網絡借貸和大眾籌資。基于網絡數據貸款：這類網絡平臺主要依據自身大數據優勢，獲得大量關于其平臺企業的經營、銷售和客戶評價等信息，解決了傳統金融模式下信息不對稱的問題。但其缺陷在于：業務受電子商務平臺渠道限制，對外拓展較為困難；P2P網絡借貸：指個人與個人通過第三方互聯網平臺進行的資金借貸。其優勢主要體現在：地理限制消失，降低信息不對稱，資金價格透明統一。但在我國，P2P網絡借貸平臺最大的問題在于容易發生線下借貸行為，進而變為非法的民間集資；大眾籌資：指通過團購結合預購的形式向網友募集項目資金的模式。眾籌平臺上的融資有融資大多以某一項目為基礎，利用互聯網和SNS快速傳播的特性，大多以一些非資金的物質作為回報等特點。

2、互聯網金融模式的優勢使小微企業獲得網上貸款更加容易

互聯網金融為小微企業提供的融資模式在大數據、成本、創新的風控方面具備優勢。

（1）大數據優勢。互聯網金融最大的優勢在于其獲得和處理利用大數據的能力。首先，大數據的獲得使得資金供給方能夠充分了解小微企業的實際運營情況，從而做出合理決策，實質上起到了征信系統的作用。這有效解決了小微企業融資中最重要的信息不對稱問題。其次，大數據基礎使得互聯網金融企業能夠為不同的小微企業提供個性化的融資服務。最后，互聯網金融具備的云存儲與云計算能力能夠真正發揮大數據的作用，使得信息的保存與傳遞不受限制，使得信息的可獲得率與可利用率大大提升。這是大數據得以被利用的重要基礎與必要條件。

（2）成本優勢。互聯網金融企業利用服務訂單化成本優勢、信息收集與處理成本優勢和作業與交易成本優勢來控制貸款成本，破解了普通金融機構普遍面臨的向小微企業貸款成本高的難題。

首先，互聯網金融通過計算機網絡，超越時間與空間限制，將更多個體融入到金融市場中。通過互聯網，小微企業依據標準化的訂單進行金融產品的采購。互聯網金融企業能夠對標準化的訂單進行批量處理降低成本。其次，互聯網金融企業通常在平臺建設、信息收集模型與分析模型的建設上投入大量的前期成本，但當系統與模型建設完成以后，依靠云計算進行的收集與處理信息的成本將非常低。這使得互聯網金融模式下的大量小額貸款具有可行性。最后，在互聯網金融模式下，企業與互聯網金融企業間的交流通過互聯網通信解決，互聯網金融企業可以免除傳統金融機構放貸的繁瑣過程，免除大量的人力與物力投入，因而具備較低的作業與交易成本。endprint

（3）創新的風險控制方法。互聯網金融的可持續發展很大程度上依賴于服務平臺的風險管理和控制能力。目前，國內許多互聯網金融服務平臺已在風控方面加大投入，包括：引進國外先進技術，如：IPC技術；設計嚴格的風險機制，如：引入第三方擔保機構等。

（二）積極支持小額貸款公司發展，為小微企業融資提供新的平臺

據中國人民銀行公布，截至2014年3月末，全國共有小額貸款公司8127家，貸款余額8444億元。小貸公司的蓬勃發展對小微企業的融資極其有利。以下是中國小額貸款公司可持續發展的幾個創新方式。

1、建立小額貸款行業協會

首先，后續資金方面。政府可扶持小額貸款行業協會搭建自身的平臺，協會成員相互之間建立資金拆借渠道。同時，政府也建立小額貸款基金，專門用于協會成員緊急拆借。其次，政策優惠方面。由于行業協會可發揮其相對于政府機構的議價能力，可視市場最新情況變化向當地政府提出某些優惠或補貼申請。而政府也可以給予整個協會一定的優惠限額，讓協會成員內部進行指標買賣，效用最大化者居之。第三，經營風險方面。可以在金融辦管理系統內，建立小額貸款融資信用協調平臺，旨在向小額貸款公司提供涉農和城市小微企業的信用和資質信息。

2、搭建投資平臺，吸引外部投資者

可以大力推進小額貸款私募債。私募債的使用期限可以有一兩年，比銀行融資期限更長，且募得資金用途更靈活。同時，利用資本市場期限長、利率固定、資金可操控性強的特點，為小額貸款公司創新融資方式。

3、完善第三方評級機構

評級機構一方面可以通過提供財務以及社會績效評級，幫助小額貸款機構專注其社會目標，并且發展壯大；另一方面，評級機構可以向投資者提供關于小額貸款機構風險評價、社會績效的評價、可持續發展的評價，以及與行業基準的比較評價等，從而幫助小額信貸機構獲得更多融資機會。

4、建立小額貸款保證保險制度

小微企業融資總體風險較大，且小額貸款公司的風險識別與承受能力有限，若將具備一定資質的保險機構納入小額貸款投放對象資產的風險評估與增信環節，充分發揮保險機構在對涉農融資和小微企業信用風險評估中的專業化、系統化優勢，鼓勵具備一定資信水平的融資主體進行投保，便可引導小額貸款公司優先為已經投保的企業進行融資。

（三）借力于產業鏈金融解決小微企業融資困境。

為解決小微企業融資難問題，從產業鏈金融的角度來講，一些金融機構（尤其是銀行）可以針對小微企業在產業鏈中的獨特位置，進行全方位的開發，如此可在一定程度上解決前面提到的“三難”問題。

產業鏈是由價值連接構成的， 處于價值核心位置的往往是大型骨干企業， 圍繞大型企業生存的小微企業， 也必然能分享其中的價值。對小微企業的金融業務， 如果能圍繞這一線索展開，將產業鏈的信息流、資金流以及物流進行有效整合，則金融業務的客戶群就有了清晰的脈絡， 同時也具有較高的收益和較低的風險。

1、通過產業鏈上的信息流獲取小微企業的信息

在產業鏈金融模式下，金融機構的服務對象不再是單個小微企業的個體靜態數據，而是對整個產業鏈運營狀況。一方面，金融機構獲取信息的維度大為拓展，能夠更為客觀、全面、持續地評價處于各個環節上的企業；另一方面，產業鏈上的相關企業所提供的信息可以相互驗證，尤其是處于產業鏈核心地位的企業，一般規模較大，具有完整的財務、業務統計系統，保證信息的真實性。

2、通過核心企業與產業鏈的資金流和物流控制風險

金融機構能夠基于核心企業與小微企業交易中的存貨、預付款、應收賬款等資產為小微企業提供融資，從而控制小微企業的融資規模，并通過與第三方物流公司的合作，通過了解小微企業的生產狀況，確保貸款的有效利用，控制貸款風險，降低了產業鏈上各個環節交易活動的不確定性和交易成本。

3、通過對產業鏈的整體開發和全面服務控制成本

隨著產業鏈的一體化發展，上下游企業之間業務的常規化，這樣很適合一套標準化、綜合性的金融服務方案，使各個環節的工作有章可循，實現批量化發展，降低金融機構的經營成本，吸引貸款借入。

五、結束語

小微企業仍然面臨融資難的困境如何有效解決這一困境是經濟社會應該關注的重要問題。本文通過對江浙滬一帶創業園內的小微企業進行實地走訪調查后，結合目前小微企業發展特點、國家出臺的一系列政策以及目前經濟發展的實施，提出了利用互聯網金融建立小微企業創新融資模式、加速小額貸款公司創新轉型和利用產業鏈金融助力于小微企業融資的對策和建議。

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