論財務智慧與企業價值增長之間的關系

錢淼鮮

摘要：利潤是企業追求的核心，生存和發展是企業管理中的重點，企業財務直接影響著企業的發展。企業價值的增長直接關系著企業能否基業長青可持續發展下去。本文探討了財務智慧與企業戰略發展、企業價值提升等方面的關系。

關鍵詞：財務智慧 企業價值 相互關系

每個企業有著符合自身的獨特管理方式，企業之間也存在著不同的戰略智慧、業務智慧以及財務智慧，不同智慧的實際應用，決定著企業的生存和發展。許多企業經營的失敗源于企業財務的運營失敗，無法使用財務智慧扭轉企業危機，造成社會資源的浪費。因此，財務智慧的有效運用不但能夠提升企業的價值，還能夠促進社會的經濟發展。

一、解讀財務智慧

財務智慧并不僅是企業的財務數據、財務知識和財務技術，也不是僅僅依靠財務報表就能表達的，而是企業的管理智慧，貫穿于企業戰略、業務、執行等一切的企業運行活動中。財務智慧是企業管理中最重要的能量之一，能夠洞悉企業的財務本質，掌握企業的發展規律，利用財務的資源、技術、知識等解決企業的資產運作、資源整合、企業價值增長等企業的重大問題。企業財務智慧很大程度上影響著企業的成本控制、運營效率、規避風險和企業價值的增長，從而決定了企業在競爭中的發展生存能力。

財務智慧和財務知識緊密聯系，但是在本質上又有著巨大的區別。對于任何企業來講，財務知識有很大的部分都可以通用，能夠表達出財務準則和財務技術，在很多的培訓課程或者書本上都可以學習到。可以將財務知識理解成是一種技能。財務智慧形成在財務知識的基礎上，在財務實踐中進行探索和積累而鍛造出的企業理財的方法。財務智慧的主體是企業的管理團隊，在企業中每個人都有自己的財務智慧，是在商業活動中的本能智慧。財務智慧需要在企業財務的實踐中逐漸提升，運用財務智慧不斷的解決企業在運營中所遇到的財務問題。

對于企業來講，財務資源在企業中占據著重要的地位，是企業中的核心資源，但同時也是短缺資源。因此，企業的發展需要將企業內部的財務資源進行有效的整合運作，提高企業運作資金的能力，合理的使用債務杠桿，降低債務成本，提高債務收入。運用財務智慧加強企業財務資產變現的能力，這樣可以增加企業所需的有效資金。因此，財務智慧能夠有效的提高財務資源的整合能力。一個企業的發展需要有序有效的財務制度和流程。優秀的財務制度能夠規劃出企業內部的財務活動，將財務資源按照企業要求有效的配置，促使財務數據處于可控狀態，并且逐漸規范和完善。財務流程是保證財務規范能夠順利制定的財務活動，現在都采用信息技術手段保證財務流程的執行力，好的財務流程能夠有效的避免企業財務中可能遇到危機。財務智慧還與企業資產的運營效率有著緊密的關系。目前，企業并購行為已經是企業擴張規模和資產重組的有效手段，運用財務智慧能夠在并購中將財務談判、資產定價、重組后業務和財務的整合等方面發揮重要的作用，提高并購的成功率。

二、財務智慧與企業發展戰略的關系

任何一個企業都想可持續發展，能夠基業長青。那么在企業戰略制定時，主要的內容就是企業未來從事的經營領域，并且在這個領域中的發展方向，這就決定著企業未來應該做什么，不應該做什么。企業戰略的制定需要科學可持續發展，需要投資者有超強的眼光和極具遠見的思維。企業的發展需要機遇，也需要企業自我創造機遇，但是企業在運營中，面對機遇要有正確的心態，一定要將眼光放長遠，要注意戰略規劃的長期性，不能夠只注重眼前的利益。在企業項目的選擇上一定要謹慎，要科學有系統，避免企業經濟起伏不定，堅決保證企業平穩發展。目前，我國的企業，規模小一點的還好辦，只要能夠做好業務就能夠短期的發展下去，可是企業發展到非常大的規模，那么企業的主要問題就是在管理問題上，其中最重要的就是企業戰略和企業運營。這兩方面都需要企業家或者企業團隊的系統性思維，并且能夠依靠知識、技能、膽識和勇氣支撐企業的發展。企業規模做大以后，一定要制定有遠見的戰略目標和方向，可是很多企業的經營都將機會作為企業的導向，這樣會導致企業的畸形發展，無法創造出企業在市場競爭中的核心競爭力，甚至浪費大量企業的自有資源。企業在經營中，是要把握利用機會，但是要以企業的整體戰略為基礎，符合企業發展的目標和方向。如果企業有明確而清晰的戰略目標，那么就可以在機會來臨時，規避機會中存在的風險，這樣才能夠保證企業健康持續的發展下去。因此，企業若想可持續發展下去，必須要結合財務智慧進行制定企業的發展戰略。

三、財務智慧與企業價值的關系

在企業經營中，很多人錯誤的認為企業獲得最高的利潤就是企業的價值，這不是最科學合理的評價方法。如果用企業銷售總收入來反映企業的規模程度，銷售的總利潤反映企業的盈利能力，投資的回報率反映企業資產的盈利效率，那么怎么衡量企業的價值呢 ？所以，企業追求效益替代了追求規模，而創造效益的效率替代了追求效益，這些都必須依靠投資者的實際資金，機會成本以及企業的競爭力。用這種方式對企業進行衡量，就不是簡單的企業創造了多少短期的利潤，而是長期的企業價值，每一個獲得成功的企業，都是要將公司的價值提升到最大化，這樣才能夠保證企業可持續的發展下去。因此，要利用財務智慧持續創造出企業價值增長的機會來。

（一）企業價值增長解析

從企業財務的角度分析，企業價值的增長可分為四部分，即企業內在增長率、無效增長率、可持續增長率和實際增長率。其中可持續增長率能夠有效地規避無效增長率，能夠為企業的發展提供有效的依據。從企業資金來源分析，企業價值增長有三種實現的方式，即依靠外部融資、依靠內部資金和保持企業經營結構，依靠股東加大投資的平衡增長。利用企業可持續增長率可以估算出企業將來的現金流參數，然后估計企業未來的企業價值。根據企業的價值規范企業的管理，將企業管理定性和定量，發揮出財務智慧對企業管理的有利影響。

（二）企業的估價

企業如果想長遠的持續發展下去，必須要考慮自身價值，并且對自身價值進行評估。那么在企業價值評估時要關注幾點。企業價值的評估會受到理念的嚴重影響，每種評估的方法都是對企業問題的反映和了解。因此，企業評估存在著多種方法，并且每種方法都有自己的道理，各種方法間相互印證和聯系。所以要根據目標選用相應的方法，或者針對相同目標，選用多種方法評估，最后進行互證。

因為企業價值的評估受到經濟發展、企業技術、市場競爭和人對企業價值的理解等影響，所以對不同的企業，要選用不同的評估方法。因此，在企業價值評估以前，要充分的分析企業中的問題，然后選用最適合的企業價值評估方法。

四、企業核心能力和企業價值的關系

每個企業都有自己的核心能力，并且利用核心能力為企業創造價值。企業不斷的創造價值又能夠提升企業的核心能力，兩者形成了有效的良性循環，企業的發展就需要這種良性的循環。因此，一個企業要將自身的核心能力和不斷的創造企業價值結合，創造出企業的可持續發展戰略。

在企業管理中，企業的財務管理是重中之重，企業財務管理主要的目的就是為了能夠創造企業價值。可是在企業管理中，很多人只關注企業價值創造的結果，卻不關注企業價值創造的原因，更加缺少可持續性，進而影響了企業財務可持續性的發揮。企業的經營目的是創造價值，短期的價值不代表著企業長期的價值，所以要將企業能夠長期的創造價值作為企業發展的核心理念，并且依靠企業的產品和服務滿足客戶需求，這樣能夠持續增加企業的財務目標。企業的核心能力能夠增加企業的競爭優勢，而企業的競爭優勢能夠獲取更多的市場份額，市場份額能夠為企業創造更多的利潤，所以企業的核心能力能夠加大企業價值的創造，而企業價值創造能夠提高企業的核心能力。

五、結束語

財務智慧關系著企業的發展，是一門科學，也是一門藝術，是在企業不斷的實踐中總結出來的有效管理辦法。企業中能夠重視和使用財務智慧，會有效的規避和防范企業未來運營中的風險，不斷增加企業的核心能力，提高企業價值，讓企業能夠在市場競爭中利于不敗之地，促使企業真正的做到可持續發展基業長青。

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