股東財富最大化與企業社會責任關系研究

羅詩　李桂蘭

摘 要：企業追求的股東財富最大化目標和企業的社會責任是相輔相成的，過分強調一方都會給企業帶來負面影響。通過對股東財富最大化和企業社會責任兩者關系的研究，尋找兩者契合點，并采取相應的措施，促使企業既能實現股東財富最大化，又能履行社會責任。

關鍵詞：股東財富最大化；社會責任；作用

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）13-0140-02

引言

隨著中國市場經濟的高速發展，企業不斷追求的股東財富最大化目標與應承擔的社會責任之間的矛盾越來越嚴重，導致出現了一系列社會問題：蘇丹紅、三聚氰胺、本田罷工停產等事件。如何尋求股東財富最大化和社會責任之間的平衡點，是全社會乃至全球所關注的問題。

Howard Rothman Bowen（1953）認為社會責任是企業為實現社會的價值，根據國家相關政策而履行的一些合理義務[1]，不僅僅包含經濟和法律義務，還包括對社會負有額外的責任（Joseph William McGuire，1963）[2]。而股東財富最大化目標就是以創造最大的股東利潤為目的，為企業經營和社會資源的有效配置提供一個合理的指導方向（James C.Van Horne，1995）[3]。學者對兩者關系的研究頗多且觀點各異，主要持有三種觀點：少數人認為發現社會責任與企業績效之間沒有關系，企業在追求財富的同時無需考慮企社會責任（Margolis and Wals，2003）[4]；部分人認為社會責任降低企業的價值，阻礙企業實現股東價值最大化（李正，2006[5]）；絕大多數人認為履行社會責任對股東財富積累具有積極的作用，而后者又是前者實現的基礎（張梅，2010[6]；鄒原，2013[7]）。由上可知，股東財富最大化目標與企業社會責任是相關的，兩者之間既矛盾又統一，相互依存，相互促進。企業過分強調一方都將會給企業帶來負面影響，甚至造成財務危機，危及企業的生存。

一、股東財富最大化化目標與企業社會責任之間的矛盾

1.片面追求股東財富最大化忽視企業的社會責任

以“本田罷工停產”事件為例，2010年5月17日，本田汽車零部件公司近百名員工因不滿工資低、福利待遇差而停工一天。公司不但沒有安撫員工，反而開除兩名停工者，引發群眾強烈不滿，員工罷工不斷，致使東本和廣本停產。類似事件，社會上普遍存在，例如企業隨意排放“三廢”且不予以正確處理，危害人類身體健康等。片面追求股東財富最大化，忽視其他利益相關者的利益和社會環境因素，使經營者不能心甘情愿為企業的股東繼續效勞；員工的生產效率和工作積極性降低；嚴重摧毀企業在消費群心中的良好形象；企業無法健康成長、持續經營。

2.片面強調企業的社會責任忽略企業的財務狀況

曾接觸一家公司，其培訓課程多種多樣，員工們在做銷售之余無暇進行培訓，致使員工們抄襲網上個人體會上交作業。還有一家公司由于過度捐贈，忽視企業財務實力，導致企業利益受損，無法持續經營。這兩家公司雖然都十分重視企業社會責任，但履行社會責任耗用的成本巨大，打亂了原有的生產計劃，而企業又不得不負擔那部分費用，致使企業生產效率低下，資金短缺，出現財務危機。像這樣一味追求社會責任，一旦遭遇需要用大量的資金來彌補生產空缺抑或是需要大量的財力資源來進行長遠的投資以獲取更多的財富時，企業將無法提供多余流動資產而造成資金短缺，財務嚴重危機，影響其繼續生存和發展。

二、股東財富最大化目標與企業社會責任之間的統一

1.企業履行社會責任促使股東財富最大化目標更好的實現

美國“回收銀行”為每個家庭提供一個記錄可回收垃圾丟棄時間和重量的免費垃圾桶，住戶每月從中最多獲取價值35美元的“回收銀行”賬戶積分，利用這部分積分可獲得折扣消費，也可將積分對應的錢捐給慈善機構，這不僅僅讓居民省下垃圾處理費、享受商家優惠，使商戶樹立良好形象，更是讓政府節約環保開支，又能廣泛提倡環保意識。企業履行社會責任，雖消耗企業經營的成本，但從長期來看這種投資塑造了企業良好形象，促使大量的人力資源流入，員工工作積極性和生產效率提高，企業財富增長，遠遠彌補用于履行社會責任耗用的成本，為企業留存更多利潤進行長遠投資，也更有利于實現股東財富最大化。

2.股東財富最大化目標的實現有利于企業更好地承擔社會責任

股東財富最大化的實現是企業履行社會責任的經濟后盾。當企業財富的創造達到一定的程度，物質的財富已經遠遠不能滿足企業和股東的精神上的需求，反而重視維護其他利益相關者的利益、改善社會公益和樹立良好的社會形象，企業利用豐厚的資金，不但能引進新技術、購買新設備、培養人才、創造就業機會，還可以進行社會公益化建設和教育性捐贈、贊助，能夠更加主動地去承擔企業的社會責任，滿足利益相關者的更高需求和維護社會的和平與安定。因此，股東財富最大化目標的實現是企業履行社會責任的前提和基礎。

三、協調股東財富最大化和社會責任的建議

1.完善相關法律法規的設定，使企業社會責任法制化

目前中國企業履行社會責任還處于一種自覺性階段，主要是依靠企業家的道德素質和環保意識，且這種自覺性并不是很高，往往會因為企業突然面臨資金短缺或是承擔社會責任的成本花費過高時，放棄履行企業社會責任這一項義務。而國家關于這方面的法律規章很不完善，甚至有些行為屬于違背道德卻并未違反法律的規定，對社會造成的影響十分大，損害了相關利益者的利益。因此，完善相關法律法規，使企業做出的任何決策和行動合理化，企業社會責任法制化，既能實現股東財富最大化的宏偉目標，又嚴格履行企業社會責任的義務。

2.樹立正確的履行社會責任的人文理念和觀點

企業作為社會的一員，就應該成為對社會發展負有責任和義務的“社會良好公民”。然而，長期以來企業履行社會責任意識薄弱，認為其是一種負擔。如果企業被動地承擔社會責任，將降低企業生產的積極性，加劇員工的不滿，無法完成應達到的目標，這樣不利于企業正常發展。因此，廣泛地樹立正確的履行社會責任的人文理念和觀點，使企業能夠更加自然地接受這一現實并主動履行這項義務，這樣既有利于企業的健康發展，又能給社會帶來利益。endprint