淺談銀行業與互聯網金融

◇胡天順

阿里巴巴等互聯網機構開始進軍金融領域，并于2013年6月推出余額寶，這是第三方支付平臺業務拓展的一次積極嘗試。余額寶在短短不到一年時間內使得合作方天弘基金公司從默默無聞成為行業領先，創造了諸多奇跡，最新數據顯示余額寶客戶數量超過8100萬并超越股市股民數量，規模接近5000億元，由此引發全國的互聯網金融熱，并且成功催生出“理財通”、“零錢寶”、“百賺”等“寶寶”類產品，瞬間激活了貨幣市場，促使互聯網金融蓬勃發展。

央行數據顯示，2014年1月人民幣存款減少9402億元，同比少增2.05萬億元，落差十分明顯。其中，住戶存款增加1.81萬億元，非金融企業存款減少2.44萬億元，財政性存款增加1543億元。以余額寶為代表的互聯網金融產品正在以高收益和T+0高流動性、購買贖回操作簡便等特點吸引了一大批儲戶，慢慢撬動著銀行的儲蓄存款，僅僅用了不到一年的時間，規模就達到了儲蓄存款的近1%，這一速度著實令市場驚訝。

互聯網金融代表余額寶的運作模式

余額寶是阿里巴巴公司針對支付寶賬戶余額推出的一項增值服務，用戶可以把支付寶余額轉入余額寶后視為購買了特定基金理財產品，能夠獲得相對較高的收益，同時余額寶內的資產還能隨時用于網上購物、支付寶轉賬等。

余額寶存在三個直接主體，分別為支付寶公司、基金公司(當前僅是天弘基金公司)和支付寶客戶。其中，支付寶公司推出兼具支付和增值功能的余額寶產品，是基金買賣客戶資源和第三方結算工具的提供者；天弘基金公司推出增利寶基金產品，并嵌入到余額寶中，是基金的銷售者；支付寶客戶通過把支付寶賬戶余額轉入余額寶，實現對基金的購買和持有，是基金的購買者。

通過一系列的制度安排，余額寶最終達到支付寶公司、基金公司和支付寶客戶的三方共贏。對于支付寶公司來說，為基金公司基金直銷提供客戶和結算平臺，不但可以規避禁止第三方支付公司代銷基金產品的監管規定，并可以適度減少備付金和資本充實壓力，而且可以獲得一定的管理費收入；對于基金公司而言，不但可以馬上開辟一條新的銷售渠道，增加基金銷售規模，而且可以充分借助阿里巴巴廣泛且穩定的客戶資源，發展創新型業務，提升可持續發展能力；對于用戶而言，在保證消費支付的前提下，可以實現資金的保值增值。

互聯網金融沖擊銀行業具有三大優勢

以余額寶為代表的互聯網金融攜帶著其電子商務優勢不斷擴大其涉足金融業務的范圍，對銀行的沖擊會逐漸增大，被銀行視作威脅。通過零門檻、隨時可贖回，實現高、中、低端客戶無差異化等優勢，一步步切分銀行金融服務的蛋糕，在金融結構中發揮著越來越重要的作用。互聯網金融的發展如此之快、滲透力如此之強歸功于其以下幾方面的優勢。

（一）余額寶的收益遠超銀行活期存款利息：銀行存款利息低，優勢是沒有風險，收益穩定。余額寶則為基金收益，相對收益較高，略有風險。不過余額寶是支付寶推出的一項功能，支付寶在用戶資金方面會有一定的擔保，而且余額寶里面的資金既可以直接消費，也可以再轉回到支付寶當中。余額寶的7日年化收益率最高時在7%以上，而銀行活期存款利率僅為0.35%，不可避免地會對銀行存款產生一定分流作用。

（二）靈活性：業務開通方便，可以隨時贖回用于消費支付或提現，不管是在工作日還是在周末，不管是白天還是晚上，都可以利用電腦、手機進行轉入與轉出操作。轉出資金到支付寶余額中，可以立即用于銀行卡轉賬、信用卡還款、購物消費等。

（三）大幅降低交易成本：支付終端虛擬化、離散化的互聯網金融降低了對物理網點和自助設備的依賴，能大幅度減少硬件的成本投入。它更多地運用網絡化的社會資本，減少節點依賴型的專用資本，促使金融業向更集約化的方向發展。

銀行業應與互聯網金融滲透融合

馬云在外灘會議和《人民日報》上說：“未來的金融有兩大機會，一個是金融互聯網，金融行業走向互聯網;第二個是互聯網金融，純粹的外行領導，其實很多行業的創新都是外行進來才引發的。金融行業也需要攪局者，更需要那些外行的人進來進行變革。”這里的意思很明顯：既然知道銀行是難以撼動的，那我們也就沒有必要在你們擅長、穩固的領域進行挑戰。

互聯網與金融的深度碰撞、現代信息科技與金融的滲透融合已然成為現代金融業不可逆轉的發展趨勢。在互聯網金融面前，傳統銀行運作模式已經落伍，繼續守舊只能失去更多客戶和市場份額。傳統銀行面對撲面而來的互聯網金融和民資創辦銀行的巨大沖擊，決不能束手待斃，唯一的出路是改革變革、革新創新。傳統銀行要主動加大對互聯網金融的投入，應用、發展互聯網金融，加大推廣網上電子銀行、電商公司、手機銀行、微信銀行等業務，不能為了保護傳統銀行業而去限制互聯網金融的發展。目前民生銀行上線的直銷銀行推出電子銀行卡，該卡為非實體儲蓄卡，用戶在該卡中的存款可享受超過5%的貨幣基金年化收益率，同時，該卡跨行轉入和轉出沒有任何費用，亦支持隨時取現。平安銀行推出基金理財產品“平安盈”，將其與平安集團保險等其他產品在支付通道上掛鉤，并承諾一分錢起購，贖回資金可實時到賬。交行推出“貨幣基金實時提現”業務，客戶持有的貨幣基金份額可在數秒鐘入賬，實現7×24小時資金T+0到賬，單一客戶單日提現額度高達20萬元。

筆者認為，目前一方面應鼓勵發展以余額寶為代表的互聯網金融；另一方面，也要提高發展互聯網金融的水平。傳統銀行必須不斷通過金融創新、技術創新以及與互聯網企業建立正常良好的合作競爭關系，全面提升金融服務水平，滿足社會融資需求。