互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)金融的影響分析

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融以成本低、效率高、覆蓋廣的優(yōu)勢(shì)迅速進(jìn)入市場，給傳統(tǒng)金融帶來了巨大的壓力，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融究竟會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響和沖擊成為關(guān)注的熱點(diǎn)問題。從第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)、大數(shù)據(jù)金融、眾籌互聯(lián)網(wǎng)金融模式特點(diǎn)入手，分析對(duì)傳統(tǒng)金融的影響，提出傳統(tǒng)金融建立信息化金融機(jī)構(gòu)與發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融門戶的應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；傳統(tǒng)金融；影響分析

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）30-0111-02

一、互聯(lián)網(wǎng)金融主要模式

1.第三方支付

第三方支付（Third-Party Payment）狹義上是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的非銀行機(jī)構(gòu)，借助通信、計(jì)算機(jī)和信息安全技術(shù)，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)間建立連接的電子支付模式。從發(fā)展路徑與用戶積累途徑來看，目前市場上第三方支付公司的運(yùn)營模式可以歸為兩大類：一類是獨(dú)立第三方支付模式，是指第三方支付平臺(tái)完全獨(dú)立于電子商務(wù)網(wǎng)站，不負(fù)有擔(dān)保功能，僅僅為用戶提供支付產(chǎn)品和支付系統(tǒng)解決方案，以快錢、易寶支付、匯付天下、拉卡拉等為典型代表。另一類是以支付宅、財(cái)付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務(wù)網(wǎng)站提供擔(dān)保功能的第三方支付模式。第三方支付公司主要有交易手續(xù)費(fèi)、行業(yè)用戶資金信貸利息及服務(wù)費(fèi)收入和沉淀資金利息等收入來源。此模式是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的最普遍模式。第三方支付的興起，不可避免地給銀行在結(jié)算費(fèi)率及相應(yīng)的電子貨幣/虛擬貨幣領(lǐng)域給銀行帶來挑戰(zhàn)。第三方支付平臺(tái)與商業(yè)銀行的關(guān)系由最初的完全合作逐步轉(zhuǎn)向了競爭與合作并存。隨著第三方支付平臺(tái)走向支付流程的前端，并逐步涉及基金、保險(xiǎn)等個(gè)人理財(cái)?shù)冉鹑跇I(yè)務(wù)，銀行的中間業(yè)務(wù)正在被其不斷蠶食。

2.P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)

P2P（Peer-to-Peer lending），是指利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過網(wǎng)站平臺(tái)尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群，幫助貸款人通過和其他貸款人一起分擔(dān)一筆借款額度來分散風(fēng)險(xiǎn)，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。P2P平臺(tái)的盈利主要是從借款人處收取一次性費(fèi)用以及向投資人收取評(píng)估和管理費(fèi)用。貸款的利率確定或者是由放貸人競標(biāo)確定或者是由平臺(tái)根據(jù)借款人的信譽(yù)情況和銀行的利率水平提供參考利率。目前阿里金融已經(jīng)開發(fā)出訂單貸款、信用貸款等微貸產(chǎn)品。客戶從申請(qǐng)貸款到貸款審批、獲貸、支用以及還貸，整個(gè)環(huán)節(jié)完全在線上完成，零人工參與。阿里巴巴旗下的阿里金融，截至2012年，阿里金融服務(wù)的小微企業(yè)已經(jīng)超過13萬家。

3.大數(shù)據(jù)金融

大數(shù)據(jù)金融是指集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過對(duì)其進(jìn)行實(shí)時(shí)分析，可以為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供客戶全方位信息，通過分析和挖掘客戶的交易和消費(fèi)信息掌握客戶的消費(fèi)習(xí)慣，并準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶行為，使金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)平臺(tái)在營銷和風(fēng)控方面有的放矢。阿里小貸以“封閉流程+大數(shù)據(jù)”的方式開展金融服務(wù)，憑借電子化系統(tǒng)對(duì)貸款人的信用狀況進(jìn)行核定，發(fā)放無抵押的信用貸款及應(yīng)收賬款抵押貸款，單筆金額在5萬元以內(nèi)，就是典型的業(yè)態(tài)。

4.眾籌

眾籌大意為大眾籌資或群眾籌資，是指用團(tuán)購+預(yù)購的形式，向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式。眾籌平臺(tái)的運(yùn)作模式大同小異——需要資金的個(gè)人或團(tuán)隊(duì)將項(xiàng)目策劃交給眾籌平臺(tái)，經(jīng)過相關(guān)審核后，便可以在平臺(tái)的網(wǎng)站上建立屬于自己的頁面，用來向公眾介紹項(xiàng)目情況。眾籌的規(guī)則有三個(gè)：一是每個(gè)項(xiàng)目必須設(shè)定籌資目標(biāo)和籌資天數(shù)；二是在設(shè)定天數(shù)內(nèi)，達(dá)到目標(biāo)金額即成功，發(fā)起人即可獲得資金；項(xiàng)目籌資失敗則已獲資金全部退還支持者；三是眾籌不是捐款，所有支持者一定要設(shè)有相應(yīng)的回報(bào)。眾籌平臺(tái)會(huì)從募資成功的項(xiàng)目中抽取一定比例的服務(wù)費(fèi)用。目前國內(nèi)對(duì)公開募資的規(guī)定及特別容易踩到非法集資的紅線使得眾籌的股權(quán)制在國內(nèi)發(fā)展緩慢，很難在國內(nèi)難以做大做強(qiáng)，短期內(nèi)對(duì)金融業(yè)和企業(yè)融資的影響非常有限。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融主要有以下特點(diǎn)：（1）成本低。資金供求雙方可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自行完成信息甄別、匹配、定價(jià)和交易，無傳統(tǒng)中介、無交易成本、無壟斷利潤。（2）效率高。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要由計(jì)算機(jī)處理，操作流流程完全標(biāo)準(zhǔn)化，客戶不需要排隊(duì)等候，業(yè)務(wù)處理速度更快，用戶體驗(yàn)更好。商戶從申請(qǐng)貸款到發(fā)放只需要幾秒鐘，日均可以完成貸款1萬筆，成為真正的“信貸工廠”。（3）覆蓋廣。互聯(lián)網(wǎng)余融模式下，客戶能夠突破時(shí)間和地域的約束，在互聯(lián)網(wǎng)上尋找需要的金融資源，金融服務(wù)更直接，客戶基礎(chǔ)更廣泛。覆蓋了部分傳統(tǒng)金融業(yè)的金融服務(wù)盲區(qū)。（4）發(fā)展快。依托于大數(shù)據(jù)和電子商務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速增長。以余額寶為例，余額寶上線18天，累計(jì)用戶數(shù)達(dá)到250多萬，累計(jì)轉(zhuǎn)入資金達(dá)到66億元。據(jù)報(bào)道，余額寶規(guī)模500億元，成為規(guī)模最大的公募基金。（5）管理弱。一是風(fēng)控弱。互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有接入人民銀行征信系統(tǒng)，也不存在信用信息共享機(jī)制，不具備類似銀行的風(fēng)控、合規(guī)和清收機(jī)制，容易發(fā)生各類風(fēng)險(xiǎn)問題，二是監(jiān)管弱。互聯(lián)網(wǎng)金融在中國處于起步階段，還沒有監(jiān)管和法律約束，缺乏準(zhǔn)入門檻和行業(yè)規(guī)范，整個(gè)行業(yè)面臨諸多政策和法律風(fēng)險(xiǎn)。（6）風(fēng)險(xiǎn)大。一是信用風(fēng)險(xiǎn)大。現(xiàn)階段中國信用體系尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律還有待配套，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風(fēng)險(xiǎn)問題。二是網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)大。中國互聯(lián)網(wǎng)安全問題突出，網(wǎng)絡(luò)金融犯罪問題不容忽視。一旦遭遇黑客攻擊，互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運(yùn)作會(huì)受到影響，危及消費(fèi)者的資金安全和個(gè)人信息安全。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融的影響

1.對(duì)傳統(tǒng)融資系統(tǒng)的沖擊

互聯(lián)網(wǎng)金融完全可以取代目前的融資模式。因?yàn)殡S著社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、云計(jì)算等技術(shù)的出現(xiàn)，資金供需雙方的信息可以通過社交網(wǎng)絡(luò)揭示和傳播，又能被搜索引擎捕獲，并在云計(jì)算的高速信息處理能力保障下實(shí)現(xiàn)快速、準(zhǔn)確匹配，從而使投融資活動(dòng)不再需要經(jīng)過銀行、券商或交易所等中介而直接在互聯(lián)網(wǎng)上完成，大幅降低了交易雙方資金、期限及風(fēng)險(xiǎn)收益的匹配成本。互聯(lián)網(wǎng)金融的上述特征使原先難以獲得傳統(tǒng)金融服務(wù)支持的群體，如小微企業(yè)、個(gè)人客戶等，也可以較容易地得到金融支持。但對(duì)于大宗的融資項(xiàng)目來說，互聯(lián)網(wǎng)金融由于風(fēng)險(xiǎn)控制缺陷，對(duì)傳統(tǒng)金融的影響目前還不大，主要原因是由于傳統(tǒng)銀行集合了社會(huì)大量M2貨幣，風(fēng)險(xiǎn)控制又比較完善，大的資金需求者還是返回到傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)中尋求幫助。但一旦互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)得到解決，對(duì)傳統(tǒng)金融的影響將是致命的。

2.對(duì)傳統(tǒng)支付系統(tǒng)的沖擊

第三方支付的出現(xiàn)不僅將先進(jìn)的信息技術(shù)與支付清算服務(wù)很好地結(jié)合，從而大幅提升了資金處理效率，也改變了傳統(tǒng)支付模式存在的現(xiàn)金流與信息流彼此分割的狀況，而且憑借對(duì)信息的搜集和處理能力，能夠更加有效地將交易主體的資金流置于其監(jiān)控之下，極大地降低了風(fēng)險(xiǎn)控制成本。因此與商業(yè)銀行的傳統(tǒng)支付模式相比，第三方支付具有相對(duì)更強(qiáng)的競爭優(yōu)勢(shì)。截至2014年1月央行分六批累計(jì)己發(fā)出223張第三方支付牌照。去年中國第三方支付市場交易額達(dá)到了3.8萬億元，其中支付寶、財(cái)付通及銀聯(lián)三家公司占據(jù)了超過80%的在線支付市場份額。去年中國移動(dòng)支付市場交易規(guī)模達(dá)1 500多億元，同比增長近90%。預(yù)計(jì)2016年中國移動(dòng)支付市場交易規(guī)模將會(huì)突破萬億交易規(guī)模，特別是對(duì)傳統(tǒng)的金融中的M0+M1貨幣影響最大。

3.促進(jìn)信息化金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展

信息化金融機(jī)構(gòu)是指通過采用信息技術(shù)，對(duì)傳統(tǒng)運(yùn)營流程進(jìn)行改造或重構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營、管理全面電子化的銀行、證券和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)。一些銀行都在自建電商平臺(tái)，從銀行的角度來說，電商的核心價(jià)值在于增加用戶粘性，積累真實(shí)可信的用戶數(shù)據(jù)，從而銀行可以依靠自身數(shù)據(jù)去發(fā)掘用戶的需求。傳統(tǒng)銀行無論大小都應(yīng)提高金融機(jī)構(gòu)的信息化程度，因?yàn)榭旖荼憷闹Ц斗绞脚c大數(shù)據(jù)的分析是未來金融的發(fā)展方向，信息化金融將提高傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制的水平和科學(xué)發(fā)展的水平。因此，傳統(tǒng)金融提高信息化水平不僅是當(dāng)務(wù)之急也是必由之路。

4.促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融門戶的發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷售以及為金融產(chǎn)品銷售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)。它的核心就是“搜索+比價(jià)”的模式，采用金融產(chǎn)品垂直比價(jià)的方式，將各家金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品放在平臺(tái)上，用戶通過對(duì)比挑選合適的金融產(chǎn)品。未來應(yīng)該由央行統(tǒng)一建立互聯(lián)網(wǎng)金融門戶平臺(tái)，這樣可使得市場競爭更為規(guī)范，定價(jià)更為合理，風(fēng)險(xiǎn)控制更加游刃有余，方便中小企業(yè)和投資者，發(fā)揮金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更大的支持作用。

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融來勢(shì)兇猛，但還存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管還存在缺位，傳統(tǒng)金融行業(yè)只有不斷改進(jìn)和提升信息化水平，將傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化，就能具有競爭優(yōu)勢(shì)，才能得到長足發(fā)展。

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[責(zé)任編輯 陳鳳雪]