民營銀行看上去很美

在互聯網金融攪局金融格局正酣之時，民營銀行又橫空出世。

3月11日，銀監會主席尚福林透露，在各地轉報推薦的試點方案中擇優確定了首批5家民營銀行試點方案，將由參與設計試點方案的阿里巴巴、萬向、騰訊、百業源、均瑤、復星、商匯、華北、正泰、華峰等民營資本參與試點工作。這次試點將遵循共同發起人原則，按每家試點銀行不少于兩個發起人的要求，開展相關籌備工作，這些試點銀行將選址在天津、上海、浙江和廣東等地區。

據了解，這些銀行什么時候能夠掛牌營業，主要取決于它們的條件是否成熟。也就是說，掛牌營業的時間主要取決于試點銀行自身。

當銀行業正在為“余額寶”們瘋狂搶食存款而憂心忡忡時，民營銀行的出現會否成為另一個搶食者呢？

銀行圍城

雖然民營銀行牌照的發放尚需時日，但一般而言，民營銀行的出現將加劇銀行體系的競爭，特別是在目前銀行轉型攻占的中小企業市場，進而降低銀行的壟斷利潤。

國際經驗表明，發展數量眾多、經營靈活的小型銀行是解決小微企業融資難的有效方式。一直以來，以小微企業為主要客戶的小型銀行是中國銀行業的短板。由于民營銀行發起人股東多是企業家，而且都有豐富的企業經營經驗，因而有著服務小型企業的“天然基因”。在這種背景下，如果從資產端來看，民營銀行進入市場后，將以自身的優勢來植根于自身更加熟悉的中小企業市場，與目前的銀行體系展開競爭。

銀行轉型喊了很多年，信貸向中小企業傾斜也是老生常談，但除了個別銀行在個別業務領域的創新外，整個銀行業的進展緩慢。

2013年，以余額寶為代表的互聯網金融風暴來襲，銀行存款悄然流逝讓其感到一絲寒意；稍顯遺憾的是，一些銀行不是以市場手段去應對，而是采取輿論攻擊、聯合抵制等非市場化手段。當那些銀行家高談闊論銀行未來如何轉型之時，人們很想向坐而論道者請教一個問題：“如何才能找到那些能貢獻高收益的小企業呢？”正如中化集團董事長傅成玉所言，“你們想過沒有，作為銀行客戶的那些小企業，日子怎么過？”

過去的黃金歲月漸漸遠去，長期的養尊處優讓銀行總是習慣從自身立場思考問題。銀行總覺得放貸難，風控難，但其實企業賺錢更難，對于銀行而言，換個角度考慮或許更有意義：是不是要先給企業創造賺錢的環境，先養魚再說呢？

傅成玉說，中國國有大企業和民營大企業占用的資金最多，而數量占90%的中小企業，能從銀行獲得的資金很少，主要就是靠民間高利貸。如果為大企業服務、消化大企業產品的小企業賺不到錢，怎么還會融資呢？融資的目的在于賺錢，現在是賺不到錢。

當互聯網金融吸納的資金，還在銀行里打轉，未真正進入到實體經濟時，企業界感受到的是，資金成本越來越高，賺錢比融資要難。

福耀集團董事長曹德旺把小微企業比喻成給大企業提供營養的“末梢神經”，一個經濟機體是否有生命力，看末梢神經。他調研的結果是，最近幾年小微企業的日子越來越難過。

實業界的另一層焦慮在于，前幾年傳統行業的繁榮，不少是建立在低成本獲取銀行資金后，轉投向高收益的房地產、信托等，并沒有用于企業生產。

這種實業不賺錢，就向金融跑的想法在企業界很有市場，頗讓人不可思議。在一些企業家眼里，化解金融焦慮的做法，應該是嘗試向金融業進軍，如成立投資公司、入股銀行。吉林森工集團董事長柏廣新表示，其金融嘗試現已完成財務公司、投資公司等布局。萬豐奧特控股集團董事長陳愛蓮則坦言，該集團是浦發銀行的股東之一，目前正在尋找進入其他金融機構的機會。

3月3日晚，華夏銀行公告稱，幾家投資公司買入該行5%的股份。這筆涉及資金35億元的收購，被傳幕后人是恒大集團。實業日子不好過，意圖靠多元化投資策略轉移風險、增加新的利潤點，便成為不少實體企業的做法，包括染指金融業。

企業申請民營銀行牌照最樸實的目的，一是為了融資方便，二是認為金融業利潤高。事實上，這些辦銀行的想法，違背了銀行特有的規律，沒有看到銀行的流動性、可償還性風險，以及資產利潤率很低，只有0.99%。

復星集團董事長郭廣昌指出，現在不是拿不拿銀行牌照的問題，而是拿到牌照能不能賺錢的問題。簡單算筆賬，當銀行間的協議存款已經在6%-7%的水平，貸款利率自然不會低于此，也就是說，只有利潤在10%以上的實業，才能保證融資后還得上。

“現在利潤在10%的行業還有多少？鋼鐵、煤炭等行業利潤都快接近負值了，怎么還銀行的錢？”傅成玉表示。

金融圈里的人想依靠圈外的實業來賺錢，而圈外的人說實業不賺錢，我們拼了命地想擠進金融圈里來賺錢。兩撥人焦慮而方向相反的“夢想”，是不是隱藏著什么危機呢？

未雨綢繆

危機或許尚遠，但管理層加強監管的意圖已很明顯。

從10家發起人的主營業務來看，除了8家傳統企業，阿里巴巴和騰訊是兩家互聯網公司。鑒于互聯網金融對傳統商業銀行經營業績和流動性風險的沖擊，金融系統性風險提升，監管層正逐步加強監管，這是將互聯網金融逐步納入傳統金融監管范疇的又一舉措。

盡管具體監管措施尚未出臺，但從公開信息分析，由于流動性水平決定余額寶的收益率水平，近階段央行將資金價格維持在低位的一個意圖，主要是平抑“余額寶”等互聯網金融產品此前過高的收益率，為互聯網金融監管落地爭取時間。

批準阿里、騰訊等設立民營銀行試點也頗有深意。

以阿里為例，目前來看，其余額寶、阿里小貸、支付寶已間接實現了銀行三大核心業務“存款、貸款和支付”的功能，但是余額寶并非存款業務，阿里小貸也非規范的信貸業務，因此當阿里銀行成立后，阿里的存款利率和借貸業務將會受到監管調控，比如受到核心資本充足率、存貸比、杠桿率、上繳存款準備金等指標的約束，這就相當于將互聯網金融逐步納入傳統金融監管的范疇，有利于降低系統性風險。

果真如此，那么阿里銀行將如何發揮其自身的優勢呢？

最可能的操作方法是設立阿里網絡銀行，實際上就是直銷銀行，主要大量使用互聯網技術開展業務，與傳統銀行相比具有很少的實體網點。目前，民生銀行和興業銀行已開展直銷銀行業務。

目前來看，互聯網金融沖擊使得銀行存款總量并未流失，改變的僅是存款的結構；以支付寶和余額寶來說，由于兼顧收益性和流動性，大量的個人銀行存款搬到了支付寶和余額寶；但個人銀行存款搬到了支付寶和余額寶并不是從銀行體系流出，而只是存款在不同銀行之間的流動和重新分配，整個銀行體系并沒有因為支付寶和余額寶的存在而出現存款流失的總量問題。但是如果允許阿里吸收存款，那么傳統商業銀行的存款總量將會出現流失；因此為了避免中小銀行存款流失產生流動性風險，阿里網絡銀行的存款額度應該存在上限。

另外，在放貸方面，則利用大數據的運用甄別客戶信用水平，以此為基礎進行放貸，但是貸款額度存在上限，主要是因為通過數據挖掘與數據分析獲得個人與企業的信用信息，能否真正全面準確地衡量被評級主體的信用風險存在疑問。因此，從不良的風控角度和存款額度存在上限的角度來說，貸款額度同樣需要設置上限，即所謂的“小存小貸”模式。

而在中間業務收入方面，阿里可以在網絡信用卡、理財產品、保險及基金代售這方面做功課，同時提升服務水平以彌補網點的不足。

民營銀行進入將在一定程度上加大銀行系統性風險的積聚，倒逼存款保險制度的加速推出。鑒于金融行業的經營需要較高的專業性，而其風險卻具有一定的滯后性，目前民營銀行缺乏成熟的風險定價機制；同時，銀行與股東之間關聯交易過度發展往往會造成風險積聚，將風險轉嫁給銀行。

在擴大市場準入的過程中，首先需要確立保護存款人利益的存款保險制度。對監管當局來說，存款保險是進行更深層次改革的先決條件，相當于提供了一個基石，抵御不可避免的動蕩，可以防止銀行擠兌蔓延，將風險有效隔離。

同時，存款保險制度的實施相當于釋放一種信號，即監管當局容忍一些銀行破產倒閉，從而鼓勵銀行方面拒絕有可能無法還款的借款者，將資金投向貸款難的民營和小微企業。因此，存款保險制度的推出，是民營銀行掛牌正式經營的先決條件。