美股映射下的A股機會

作為2013年表現(xiàn)最為強勁的市場，美國股市在科技股的帶領(lǐng)下實現(xiàn)了25%的年漲幅，其中諸如物聯(lián)網(wǎng)、特斯拉等概念同樣引發(fā)了A股市場的結(jié)構(gòu)性機會，形成了以創(chuàng)業(yè)板為代表的跨年結(jié)構(gòu)性機會。

民生證券認(rèn)為，新技術(shù)、新科技與新概念是美股對A股的映射的三大關(guān)鍵詞。美國作為世界先進(jìn)技術(shù)的領(lǐng)頭羊和發(fā)源地，納斯達(dá)克對中國成長板塊集中的創(chuàng)業(yè)板影響較大，而美國資本市場上高科技、新技術(shù)、新概念領(lǐng)域的代表性公司往往成為A股對應(yīng)板塊行情啟動的催化劑。

恒泰證券表示，類似2013年A股跟著美股炒的“鏡像炒作”概念仍然會不斷出現(xiàn)?？紤]到宏觀流動性緊張的局面依然得不到緩解，結(jié)構(gòu)性行情依然是2014年A股市場的主要形式，這意味著2014年整體的市場投資風(fēng)格不會發(fā)生大的變化，沿著美股的熱點概念去投資A股相關(guān)上市公司是一個可行的方法。

創(chuàng)業(yè)板受納斯達(dá)克板映射明顯

美國納斯達(dá)克板塊對中國創(chuàng)業(yè)板的映射作用非常明顯，中國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)呈現(xiàn)出了與納斯達(dá)克指數(shù)相同的變化趨勢，兩者同步震蕩上揚，呈現(xiàn)亦步亦趨的狀況。

過去12個月，美股市場整體上漲，A股創(chuàng)業(yè)板異常強勢，同期A股大盤卻出現(xiàn)下跌。其中，美國納斯達(dá)克指數(shù)累計漲幅約32%、標(biāo)普500指數(shù)累計漲幅約20%、道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅約15%，同期美股TMT領(lǐng)域漲幅超過100%的公司達(dá)到數(shù)百家之多；而同期，中國創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)累計漲幅約82%，上證指數(shù)跌幅約12%。

關(guān)鍵詞：新技術(shù)、新科技、新概念

2009年以來，以科技股、新技術(shù)股為代表的美國新概念股對國內(nèi)A股的映射效果非常顯著。尤其是美股表現(xiàn)突出的相關(guān)代表性公司的股市表現(xiàn)對國內(nèi)相應(yīng)的概念板塊具有明顯的“外溢”與“示范”帶動作用。

美股對A股的映射集中在新技術(shù)、新科技與新概念。新概念股票出現(xiàn)時間比較短，容易引起市場關(guān)注，吸引投資者的目光。而新技術(shù)、高科技是新概念出現(xiàn)的頻繁領(lǐng)域。重大新技術(shù)、高科技的涌現(xiàn)與革命也是引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展與具有劃時代的意義。美國作為新技術(shù)、高科技出現(xiàn)概率最大的區(qū)域，A股相關(guān)上市公司的新技術(shù)獲得所帶來的業(yè)績增長利好自然吸引投資者的眼球。

中國A股相關(guān)高科技、新技術(shù)概念股的同步趨勢，一方面是中國市場跟隨與概念炒作的因素；另一方面，新技術(shù)的擴散帶來相關(guān)上下游公司的業(yè)績催生也將帶來新的增長點。與美股新概念相關(guān)的同領(lǐng)域公司（技術(shù)引進(jìn)與仿冒）、產(chǎn)品原材料直接、間接供應(yīng)商、產(chǎn)品服務(wù)公司受到的映射作用最為明顯。

美股映射下的A股投資機會

民生證券表示，關(guān)注近段美股表現(xiàn)突出的高科技、新技術(shù)概念股，尋找A股對應(yīng)概念板塊與相關(guān)股票以尋求投資機會。映射炒作持續(xù)時間不一，短的半年，長的數(shù)年。高科技新技術(shù)從概念的誕生到技術(shù)的成熟之間存在多番炒作的可能性。網(wǎng)游、大數(shù)據(jù)、3D打印等美股高科技、新技術(shù)的新概念炒作尚未平息，A股對應(yīng)的概念板塊值得進(jìn)一步關(guān)注。

瑞銀證券認(rèn)為，隨著美國企業(yè)開支強勁復(fù)蘇，未來美國的科技公司熱點或從“消費端產(chǎn)品”（如智能手機，手游，新能源車）向“企業(yè)端產(chǎn)品”蔓延。市場將普遍關(guān)注SMAC這一輪新科技周期中：IT服務(wù)、云計算和存儲及移動基建設(shè)備領(lǐng)域。