大宗商品進口量與價格關系研究

[摘 要]我國是一個工業生產大國，也是一個資源進口大國。世界大宗商品的價格波動對我國工業生產會有很大影響，我國的大宗商品進口量變化也會影響國際市場價格。在多種主要的進口商品上，又體現出截然不同的變化特征。本文試圖通過實證分析來說明各種商品進口量與價格的關系，揭示其背后的秘密。

[關鍵詞]大宗商品；進口量；價格

[中圖分類號]F746.11 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）2-0078-03

1 研究目的

隨著經濟的持續發展，我國的工業所需原料越來越依賴于進口，沿海地區更是如此。幾十年來，大量專業從事大宗商品進口的貿易公司出現了，并激烈競爭著，許多公司被擊敗淘汰了，有些則頑強生存下來。生存下來的公司往往相當重視市場價格波動，能比較準確地預測市場價格走勢，從而實現低價買入、高價賣出的盈利模式。

但是，如果所有公司都能成功做到這點，這些市場顯然會有較強的投機性質，進口商會在價格趨勢對自己有利的情況下才進貨或出貨，因此某個時點上當時的進口量或許并不符合實際的市場需求。甚至有影響力的進口商會造成“囤積居奇”的現象。如果這種情況出現，對正常生產運行無疑是不利的。這種情況是否真實存在，是研究者關心的問題。

為了清晰描述市場價格與進口量的相互關系，我們需要選擇一個典型地區和幾種典型商品來進行定量分析。浙江省是一個經濟發達而資源貧乏的沿海省份，工業原料大部分來自海外，因此我們選擇浙江省作為研究地區。浙江省進口量比較大的大宗商品主要有初級形狀塑料、乙二醇、對苯二甲酸、苯乙烯、鐵礦砂、鋼材、銅材等，因此我們選擇這幾種商品作為我們的研究商品。

2 方案設計和數據計算

2.1 塑料的數據選擇和計算

在這個分析方案中，需要兩方面信息，一是價格，二是進口量。

首先要獲得塑料的歷年價格信息。由于塑料品種繁多，每種塑料的價格差異很大，所以很難用其中某種塑料的價格來代替所有塑料。幸好絕大部分塑料都從石化工業中制備而來，根據經驗，所有塑料價格走勢基本與石油天然氣等價格同步，因此我們可以用一個總的價格指數來近似地說明問題。我們選擇了來自www.chncpi.com網站的“中國大宗商品價格指數CCPI”中的能源價格指數月度數據作為我們分析的基礎數據之一，該能源價格指數涵蓋石油、天然氣、煤炭等跟制備塑料密切相關的大宗商品信息。結果如圖1所示。

圖1 能源價格指數

其次要獲得浙江省的塑料歷年進口量。我們查閱相關資料，整理獲得了2007年1月至2012年12月每個月的塑料進口額，以“萬美元”作為金額單位。數據來自政府網站，比較可靠，能夠相當接近地說明問題。結果如圖2所示。

圖2 浙江省初級形狀塑料進口值

由于真實數據反映了實際的一些復雜情況，比如多種多樣的支付方式、不同公司不同的反應時間、庫存容量限制、季節差異等，造成數據月度差異很大，因此不能直接作為分析依據。我們用移動平均的方法對數據進行加工，得到了平滑化的數據值。結果如圖3所示。

圖3 浙江省塑料進口值平滑處理

該數值是金額信息，大小受到價格波動的直接影響，我們需要將其轉變為數量信息。因此我們對數據進一步加工，使用上述能源價格指數來剔除其價格波動影響，得到了進口量指數。該指數只是統計指標，其數值變化趨勢可以用來近似代替進口數量的變化趨勢。結果如圖4所示。

圖4 浙江省塑料進口量指數

利用圖1和圖4的數據，我們可以對塑料的歷年價格與進口量進行統計分析。統計學中使用相關系數來描述兩組數據的相關程度。我們先考慮沒有任何滯后效應的情況，即每個月的兩組數據一一對應。經計算，這兩組數據的相關系數為-0.19。

2.2 乙二醇、對苯二甲酸、苯乙烯的數據計算

乙二醇和對苯二甲酸主要用于制造紡織原料，苯乙烯主要用于制造發泡材料和橡膠，它們都是石化產品，可以用分析塑料的方法進行類似分析。

經過一系列的數據轉換，我們得到了這三種商品的浙江省歷年進口量指數。如圖5～圖7所示。

圖5 浙江省乙二醇進口量指數

圖6 浙江省對苯二甲酸進口量指數

圖7 浙江省苯乙烯進口量指數

并計算得到了這三種商品的價格與進口量的相關系數分別為0.55、-0.48、-0.27。

2.3 考慮滯后效應情況下的數據計算和選擇

用同樣的方法，分別采用來自www.chncpi.com網站的“中國大宗商品價格指數CCPI”中的礦產品、鋼鐵、有色金屬價格指數月度數據，以及浙江省歷年的鐵礦砂、鋼材、銅材的進口額數據，我們也得到了鐵礦砂、鋼材、銅材的價格與進口量數據的相關系數。上述所有結果如表1所示。

表1 無滯后情況下進口量與價格的相關系數

但是表1是在假定沒有滯后效應的情況下的計算結果，實際上，由于進出口公司的反應有快有慢，合同交貨時間有長有短，所以真實進口量的變化不一定會隨著價格變化立即改變，而是會有滯后，滯后時間在一個月到一年之間都有可能。因此我們又分別逐一計算了滯后1個月、2個月、3個月直至13個月的情況下，這些商品的相關系數，發現對苯二甲酸和鋼材在無滯后、乙二醇滯后1個月、塑料滯后3個月、苯乙烯和銅材滯后半年、鐵礦砂滯后一年的情況下，它們的相關系數絕對值分別達到最大。結果整理后如表2所示。

表2 進口量與價格最顯著的相關系數

3 對計算結果的分析和解釋

3.1 進口量與價格的相關關系性質分析

大部分商品進口量與價格之間呈現負相關關系，但是乙二醇和鐵礦砂呈現正相關。

正常情況下，根據經濟學市場規律原理，需求量總是隨著價格上升而下降，隨著價格下降而上升，數據表明大部分商品進口量與價格呈現反向變動，正好體現了這一規律。因此市場總體來說是健康正常的。

乙二醇和鐵礦砂的情況則相反，數據表明這兩種商品的價格和需求是一起上升或一起下跌的。

產生這類現象至少有三種可能的原因。第一種是該種商品上存在生產剛性需求，而該需求足夠大到能影響國際市場價格，因此隨著需求上升，價格也上升了。這種情況下需求和價格基本同步。乙二醇的需求和價格基本上同步上升或下降，因此我們認為主要是第一種原因導致的。

第二種原因是國際市場價格上升，意味著貨源緊張，為了不影響將來的生產活動，因此相關企業就多多備貨來應對。這種情況下，進口商往往采用遠期交易，既不影響生產需要，又能降低進貨價格。鐵礦砂的需求量對價格有很大的滯后反應，我們推測是這種原因導致的。

第三種可能是存在相當數量的中間商投機者，當市場價格趨于下跌時，為了避免虧損而出手存貨，因此進口量下降，當市場價格趨于上升時，投機者看好后市而紛紛進貨，因此進口量上升。這種原因也有可能導致需求和價格的同方向運動。

3.2 進口量與價格的相關關系滯后效應分析

對苯二甲酸、鋼材的反應最快，乙二醇次之，塑料的反應時間為3個月，苯乙烯和銅材需要半年，鐵礦砂反應最慢，需要一年。

滯后效應是客觀存在的。滯后時間長短跟外貿合同交貨時間直接相關。間接地，跟商品的生產時間、企業的反應速度都有關系。假定企業的反應速度都很快，則滯后時間越長，說明貨源越緊缺。乙二醇和鐵礦砂的情況比較特殊，前面已有原因分析，參見本部分第一點。其余商品中，苯乙烯和銅材的交貨時間是較長的，說明貨源比較緊缺。塑料的交貨時間一般為3個月。對苯二甲酸和鋼材的交貨時間很短，說明貨源比較充裕。

3.3 進口量與價格的相關關系程度分析

乙二醇、鐵礦砂、對苯二甲酸、苯乙烯等的相關程度較高，塑料、鋼材、銅材的相關程度較低。

進口量與價格相關程度高的商品，都是一些加工程度較低的初級產品，在產業鏈上處于上游前段，這些商品的消費者，都是大型的重工業企業，為數不多，因此市場投機性質較弱，價格與需求的關系更能體現市場規律的作用，呈現明顯的反向運動。

而塑料、鋼材、銅材的消費者包括了眾多的中小企業，供求關系復雜，有利于炒作，因此市場投機性質較強。如上所述，投機導致需求和價格呈現同方向運動趨勢，與正常的市場規律導致的運動方向相互抵消，因此數據上顯示需求和價格的相關程度就比較低了。

所以數據上的較低相關性，反而體現了這種商品較強的投機性。

參考文獻：

[1]中國大宗商品價格指數網站[EB/OL].http：//www.chncpi.com.

[2]浙江省商務廳網站[EB/OL].http：//www.zcom.gov.cn.

[3]張永軍.2012年國際大宗商品價格走勢、原因分析及未來影響 [J].中國市場，2012（46）：90-95.

[4]楊浩，林麗紅.中國與國際大宗商品價格關聯性研究[J].經濟問題探索，2011（9）：157-162.

[5]滕泰，羿偉強，趙虹，等.全球大宗商品供求價格彈性分析[J].世界經濟研究，2006（6）：59-64.

[作者簡介]胡越明（1977—），浙江寧波人，浙江工商職業技術學院商學院講師，經濟學碩士。研究方向：外貿理論與實務。