企業現金流斷裂成因分析及建議

孔思凡

[摘要]企業現金流斷裂的成因是什么，如何防范企業現金流的斷裂，現已成為社會各界廣泛關注的問題。本文在參考國內外學者對此研究成果的基礎上，以我國知名企業因現金流斷裂而宣告破產的案例分析企業現金流斷裂的成因，并對防范企業現金流斷裂提出了建議。

[關鍵詞]現金流斷裂；成因；建議

[中圖分類號]F275[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2014）31-0115-02

1現金流量及現金流量風險概念

現金流量是現代理財學中的一個重要概念，是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制，通過一定經濟活動（包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經營性項目）而產生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱，即企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。例如：銷售商品、提供勞務、出售固定資產、收回投資、借入資金等，這些形成了企業的現金流入；像購買商品、接受勞務、購建固定資產、現金投資、償還債務等，這些形成了企業的現金流出。衡量企業經營狀況是否良好，是否有足夠的現金償還債務，資產的變現能力等，現金流量是非常重要的指標。

現金流量風險是指企業現金流出與現金流入在時間上不一致所形成的風險。當企業的現金流量出現問題，可能會導致企業生產經營陷入困境、收益下降，也可能給企業帶來信用危機，使企業的形象和聲譽嚴重損失，最終陷入財務困境，甚至導致破產。

2現金流量斷裂風險的成因分析

2.1運營資金不足所引發的現金流量斷裂

由于運營資金不足而引發的風險，是眾多企業所必須面臨的財務風險。運營資金作為維持企業日常經營所需的資金，與企業經營活動的現金循環有著密切的關系，如果運營資金不足，現金循環就無法照常完成，從而影響企業正常的生產經營活動。一般情況下，企業運營資金不足的原因主要是現金周轉速度緩慢、銷售規模擴大、營運資金被占用等。當企業現金周轉速度緩慢，那么企業對運營資金的需求量就會增加。這時企業如果沒有足夠的現金儲備或短期的借貸，就無法增加資金的投入。企業原有的運營資金就會因現金周轉速度緩慢而無法滿足企業正常生產經營活動的需要。運營資金將會出現一個較大的缺口，便會使企業處于現金流量斷裂的困境。

2.2流動性不足所引發的現金流量斷裂

流動資產是企業為償還其債務所持有的現金數額或可以迅速籌集的現金數額。它包括現金及可以迅速轉化為現金的資產。企業的營運資金缺乏流動性是企業的嚴重性財務風險。企業營運資金缺乏流動性會導致企業短期償債能力不足，最終可能走向破產的地步。

企業營運資金流動性不足主要是因為企業原有的運營資金由于不足，企業為彌補運營資金的缺口，常會采用短期信用擔保來填充資金，這樣會造成流動負債過大引發企業流動性風險。還有就是，企業為滿足長期資產的資金需求，將短期的借款用于購置長期資產，但長期資金不能在短時間內產生收益，這樣便會造成企業償債能力低下，增加了流動負債，從而造成企業因運營資金流動性不足而引發的現金流量斷裂。

2.3投資失誤所引發的現金流量斷裂

企業由于投資性失誤，致使投資項目的資金需求大大超過預算，而項目又不能按期投產，導致投入項目的資金變成沉沒成本，并且無法取得投資回報而給企業帶來了風險。企業在投資項目失敗的情況下，投入了大量資金，但由于資金需求的增加，企業無法在計劃內取得資金回收，就此造成了企業現金流量斷裂的風險。

2.4信用風險所引發的現金流量斷裂

信用風險是指由于企業賒銷導致銷售款不能及時收回而給企業帶來的風險。信用風險是企業普遍存在的一種財務風險，而且此風險對企業的危害極大。如果企業到期不能及時收回銷售款，一方面會使企業的運營資金減少，影響企業的生產經營；另一方面也會造成企業償債能力下降，使企業沒有足夠的現金償付應付生產商的貨款和其他款項。由此可見，信用風險極易引發企業現金流量斷裂。

2.5連帶風險所引發的現金流量斷裂

連帶風險是指由于相關方發生損失，企業受到牽連而引發的風險。連帶風險最常見的情況是某企業以自身的資產為其他公司作信用擔保。由于被擔保公司發生重大損失，該企業也會因連帶責任而不得不承擔被擔保公司的相應業務，最終結果是被擔保方的損失轉移到了擔保方。當企業以自身的資產為其他公司作信用擔保的時候，風險就伴隨在公司的左右。當企業處于連帶困境，企業因擔保關系，需賠償資金，若賠償數目過大，便會使企業運營資金不足，無法進行日常經營活動，出現現金流量斷裂的問題。

3防范現金流量斷裂的建議

在當今社會，防范現金流量斷裂成為所有企業在運營之中所要研究和克服的最大難題。本文通過查閱資料和自我認識，對防范現金流量斷裂的對策研究提出來以下幾點建議：

3.1完善內控管理

所謂“沒有規矩，不成方圓”，在市場競爭越來越激烈的今天，制度的落后與不完善，絕對會嚴重影響企業的經營與發展。一個企業想要謀得生存與發展，一個好的管理監督制度是其站穩腳跟的基本要素。這對于減少企業徇私舞弊所造成的經濟損失，提高企業決策的科學性、客觀性和準確性，加快企業改革與發展都有著重要作用。企業在發展之初，對于現金流量的管理與控制，可以依靠內部控制制度來執行，對于現金流量的決策與應用，可以先在企業內部進行模擬與預測，然后在執行過程中，依靠監督制度實時監督企業狀況，當出現現金流量斷裂等跡象時，及時反映于企業，使企業可以在第一時間發現危機并作出相應的決策。要想發揮制度的作用，必須要在實行過程中受到企業的重視。一項制度的作用是有一定局限性的，它必須隨著時代的發展而進步，才能更好地發揮作用。

3.2增加企業主營業務的現金流量

保持企業主營業務健康穩定地發展，是一個企業生存與持續的根本所在。而企業主營業務的現金流量又是流通于企業運營過程中的重要因素，所以要想使一個企業穩定地發展，必須增加企業主營業務環節的現金流量以增強其市場競爭力和運作能力。增加企業主營業務的現金流量，使企業擺脫對外界資金的依賴，其他業務與主營業務在現金流量上保持一定的比例，使主營業務常態化，并通過增加企業主營業務的現金流量，以此增加企業資金的內生力量。

3.3提高企業現金的運作效率

現金流量的周轉周期越短，它為企業創造的價值就越大。加快現金的周轉速度，這樣便會提高資金的使用效率，從而有效地降低資金閑置所帶來的損失。眾多企業出現現金流量斷裂的原因是由于企業現金流量周轉速度過慢，導致財務問題的出現。所以說提高現金流量的周轉速度，是企業應對現金流量斷裂問題的重要手段。這要求企業做好內部調控，根據自身的規模和經營戰略，合理安排資金，使其創造更高的價值，賺取更多的收益。

3.4做好企業現金流量的預測

企業的現金流量預算包括在企業年初財務預算之內。這種做法對生產經營較穩定的企業是可以的。如果企業對外投資較多，又有股利分配、籌融資計劃，就應該編制半年度或者季度現金預算，大致確定企業的現金流入、流出金額和時間，合理調度資金。做好企業現金流量的預測，可使企業在資金運營與管理、投資和負債方面，做到有經營計劃性，避免出現問題時自亂陣腳，也可更加有效地避免與現金流量有關的財務風險的發生。

3.5財務決策要合理化、客觀化、科學化

現金是企業發展的動力，現金使用合理、高效，就決定了企業財務決策必須要合理、客觀、科學。企業的管理者要根據不同時期，不同階段，不同情況，分別制定相關決策，并且決策的執行要確保現金的使用時間，使用途徑，使用效果都是可以控制的，這樣才能讓現金的使用高效化。企業的財務決策要建立在大量財務信息基礎上，并需要眾多管理人員的參與，通過對市場的準確研究，這樣作出的決策更科學、可靠。

4結論

對企業現金流量風險的研究一直以來都是國際和國內眾多學者所關注的焦點。現金流量對于企業有著極其重要的作用，現金流量的多少決定著企業應變能力的強弱。同時，企業在運營過程中，對現金流量的使用也存在諸多風險，稍有不慎就會使企業處于運營困境。本文首先對現金流量的概念及其影響進行研究，探索總結出現金流量對企業發展的影響。接著基于現金流量斷裂風險對現金流量的風險進行研究，找到企業現金流量斷裂的成因，并對其防范對策進行尋索，最后對如何加強企業現金流量的管理作出總結。綜觀全文，探討的中心是企業現金流量斷裂風險。企業的現金流量斷裂對企業來說，是致命性的風險。在市場競爭日益激烈的今天，企業所要面對的難題越來越多，對企業的生存和發展都帶來了嚴峻的挑戰。面對這些競爭和挑戰，企業應該以現金流量為運營基礎，高效合理地進行經營，深刻認識基于現金流量斷裂的財務風險的成因及危害性，靈活運用防范現金流量風險的對策，不斷加強企業現金流量的管理，將風險化為企業進步發展的墊腳石。

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