財務杠桿在企業經營管理中的應用研究

張曉巍

摘 要：發揮財務的杠桿調節作用能有效提高企業的經營管理水平，因此重視財務杠桿在企業管理中的應用研究是非常必要的。本文分析了財務杠桿對企業經營管理的重要意義，提出了財務杠桿在企業經營管理中的應用策略。

關鍵詞：財務杠桿；財務控制；財務風險管理

現代企業需要依靠現代化企業管理理念支撐，才能有效提升企業的運行管理水平。國內企業大多經歷了計劃經濟時代，轉型進入市場經濟。國內的市場經濟雖然已經發展的比較成熟，但國內市場經濟體制發展還不夠完善。相比國外發達資本注意國家，國內企業發展的不過幾十年的時間，無論是在企業經營經驗方面還是經營理念方面都還比較薄弱。因此，借助財務杠桿可以有效提高企業經營的管理水平。重視財務杠桿在企業經營管理中的應用是當前備受企業關注的課題，對企業發展有重要意義。

一、財務杠桿對企業經營管理的重要意義

財務杠桿在西方發達國家的企業經營管理中扮演著重要作用，但在國內財務杠桿在企業經營管理中的應用實踐才剛剛開始。在對西方國家的經營管理理論深入研究的基礎，結合國內企業的實際情況，開展一定的財務杠桿策略對企業發展是有積極意義的。

（一）財務杠桿有利于提高企業經營利潤。首先，所謂財務杠桿指企業借助一定的財務政策來提高其他的股本收益。銀行利率和貸款利率就是企業中重要的財務杠桿。其次，是否有充足的資金對企業發展有重要意義。自2008年美國次貸危機后，國內越來越多的企業因為經營資金鏈斷裂而破產。在當前市場經濟環境下，融資和借債是當前企業都會參與的一項經營活動。重視財務杠桿的應用無疑可以幫助企業緩解一些債務壓力，合理規劃貸款和融資方案。最后，財務杠桿的兩個重要因素是固定資本成本和息稅前的利潤。實踐證明：財務杠桿系數與息稅前利潤成反比，而和資本成本成正比。因此，財務杠桿在合理規劃股利方面有著重要的參考價值。

（二）合理應用財務杠桿能有效規避企業經營風險。當前企業經營的風險越來越大，企業經營的風險不僅來自企業的經營活動還來自企業的財務規劃。尤其是當前，國內的金融市場有了發展。越來越多的企業將閑置資金投放到金融市場，同時越來越多的企業通過多種渠道融資。金融市場的風險是當前企業經營面臨的重要風險之一。為了規避金融市場風險，就先要企業的財務風險因素做一個詳細的調研。在財務管理中財務風險分析也被稱為籌資風險或融資風險評估。該風險的發生將影響到企業和股東的利益，給企業經營帶來重要的風險。在財務杠桿應用過程中必須對金融市場的潛在風險有一個準確的評估。在財務杠桿理論的支持下，企業的經營風險將得到有效控制。不僅提高了企業的經營風險還有效保障了股東的股權利益。

（三）財務杠桿是現代企業經營管理的重要內容。隨著國內經濟不斷發展，中國企業有了更多的發展機會和發展市場。為了適應國際市場的發展需要，中國企業必須建立起完善的管理體制。財務杠桿管理理論是現代企業必須掌握和具備的企業經營管理內容。隨著市場發展財務杠桿將在企業經營管理過程中發揮重要作用，同時也是企業核心競爭力的重要方面。但大多數企業還沒有建立其財務杠桿管理意識，因此缺乏相應的管理實踐經驗。重視財務杠桿管理實踐的應用，才能不斷提高現代企業的經營管理水平。因此，財務杠桿應用對現代企業發展有重要戰略意義。

二、財務杠桿在企業經營管理中的應用策略

財務杠桿對現代企業發展有重要意義。重視財務杠桿在現代企業經營管理中的應用是非常必要的。在當前市場競爭日益激烈的背景下，企業為了創造更多的經濟利潤，保障企業的長遠發展，已經開始在企業經營中開展財務杠桿管理實踐。財務杠桿對企業發展有積極意義，但也需要應用得當。財務杠桿如果應用不當不僅不能對企業產生積極影響，還可能給企業帶來嚴重的經營風險，給企業帶來嚴重損失。因此，在財務杠桿應用過程中必須掌握科學合理的原則，確保財務杠桿給企業帶來積極作用。本人結合自己在企業財務崗位的多年實踐經驗，現對財產杠桿在企業經營管理中的應用提出以下幾點建議。

（一）重視財務杠桿對企業發展的重要意義。 財務杠桿在企業管理中發揮積極作用必須要有企業內部管理層還各個部門的支持才能實現。首先，組織企業內部管理層學習財務杠桿理論知識，對財務杠桿理論在企業發展中的重要性有一個系統的了解。通過學習最終要的目的是要在企業管理層內部達成對財務杠桿應用的統一認識。為財務杠杠的應用實踐營造一個良好的內部環境。其次，在企業內部重視組織員工學習相應的財務制度是非常必要的。最后，財務杠桿的有效應用是要建立完善的財務體制基礎上。在實施財務杠桿應用之前需要在企業內部建立起完善的財務管理制度和財務流程。

（二）建立起完善的財務杠桿管理制度體系。財務杠桿是一套完善的管理理論。該理論在企業的落地生根是需要企業建立起一套完善管理制度體系的。財務杠桿管理絕不是簡單的給予幾個財務數據就能做好。完善的財務杠桿制度的建立才是保障財務杠桿有效實施的關鍵。首先，建立完善的財務制度才確保企業獲得準確的財務數據，建立在準確的財務數據基礎上才能做出最佳的財務杠桿決策。財務管理制度系統不僅數據的收集，還包括數據的分析、處理和財務方案的制定，以及財務方案的執行。除此之外，金融市場時常變化，對企業的財務杠桿有重要影響。企業的財務杠桿體系中必須建立起專門針對金融市場的體系，及時獲得和掌握金融市場的變化情況，為企業提高準確的市場信息，為財務杠桿政策的制定提供信息參考。

（三）建立完善的財務風險控制系統。財務風險控制系統是企業經營管理的重要內容。重視財務風險控制系統的管理實施能有效控制企業的經營風險，包括財務杠桿風險。財務風險主要與財務數據的真實性、財務分析的科學性還有市場信息的準確性等因素有關。任何因素都可能給企業帶來財務經營風險。建立完善的財務風險控制系統可以避免一些盲目投資的開展，保障企業財務安全。建立完善冊財務風險控制系統還可以有效規范財務人員的財務操作行為，避免資金人為流失，造成資源浪費。建立完善的財務風險控制系統需要提高財務系統的財務數據統計、分析能力，通過不斷提高的數據分析能力能發現企業經營管理方面存在的問題，及時查缺補漏。避免因為人為操作原因造成財務杠桿的應用風險。最后，建立完善的財務風險控制系統就需要確立一個科學的財務杠桿系數，以此為標準規范財務杠桿應用行為。

（四）重視高素質專業人才的引入和財務人員業務水平的提高。任何完善的制度都需要由人來完成和執行。因此，重視高素質專業人才的引入和培養是確保財務杠桿在企業中有效應用的關鍵。國內目前還比較缺乏高素質的財務管理專業人才，尤其在財務管理方面的專業人才還是比較匱乏的。首先，重視相關專業人才的引入，同時還要為做空降兵的適應工作。其次，做好企業內部人才的培養工作。在企業內部重視學習型組織的建設，鼓勵員工積極開展自我學習，提升專業技能。作為企業投入一定的資金用于支持員工學習成長是非常必要的。通過有效的學習活動實現財務人員專業素質的提升是非常有必要的。最后，在企業內部針對財務人員建立有薪酬激烈制度，調動廣大財務人員的積極性。在專業技能和職業熱情不斷提升的背景下，才能有效開展財務杠桿管理工作。

三、結束語

財務管理是現代企業管理的重要內容。隨著經濟發展，財務管理逐漸發展形成了多個管理內容，例如：財務預算管理、財務控制管理、稅務籌劃等等。財務杠桿理論是現代財務理論發展的新理論體系，在該理論的指導下企業的經營管理將更加科學安全。財務杠桿理論對企業發展有重要意義，在企業內部重視財務杠桿管理系統的建立和實施，重視財務制度的完善，建立完善的財務風險控制系統，積極引入專業人才和調動財務專業人才積極。通過這些有效的措施一定能促進企業財務杠桿管理水平的提升。

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