人民幣貶值及相關應對分析

寇靈丹

[摘 要]自2001年加入世貿組織以來，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨著機遇與挑戰(zhàn)并存的境況。國家貨幣升值和貶值是本國國力的象征，其無論升值還是貶值對經(jīng)濟發(fā)展都有極其重要的影響。縱觀國際經(jīng)濟發(fā)展全局，我們需要更加合理、更加切實的經(jīng)濟對策。本文主要探討人民幣對內貶值的根源，以及從目前我國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)論證人民幣應對外貶值。

[關鍵詞]人民幣貶值；通貨膨脹；人民幣匯率

[中圖分類號]F8221 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）33-0047-03

1 探討人民幣貶值

11 人民幣貶值的現(xiàn)象

自2005年實行匯改以來我國國內物價持續(xù)上漲，通貨膨脹明顯，人民幣對內貶值嚴重，同時人民幣又對外升值。縱觀國際經(jīng)濟發(fā)展全局，人民幣所謂的對外升值其實是相對美國貨幣而言。準確地說，人民幣是由于美元的主動貶值而被動所謂的“升值”的。要想更加明確闡釋人民幣貶值這一現(xiàn)象需從以下幾個方面加以分析，即衣食住行。

111 衣——人們展示自我的第一品牌

從布票年代的“一衣多季”到取消布票后的“一季多衣”，人們對衣服的審美也在發(fā)生著巨大的變化。隨之而來的則是人們對服裝價格的關注，而對于中檔與高檔服裝價格的變化，大都呈現(xiàn)出不同比例的增長，現(xiàn)在市場上到千元服裝比比皆是，這些實實在在的價格，讓消費者普遍認為人民幣的購買力相對幾年前是下降的。

112 食——人們得以生存的第一保障

糧食是農業(yè)的基礎，糧食問題對我國農業(yè)乃至整個經(jīng)濟的發(fā)展至關重要。而現(xiàn)如今，一元錢成本吃得飽且吃得好的日子只能成為記憶中的事。

雖然糧食價格需求彈性很小，但其價格走向不僅直接關系到居民的生活質量和人心穩(wěn)定，還關系到價格總水平的高低和國民經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。我國過去出現(xiàn)的幾次通貨膨脹，都伴隨著糧食價格的上漲，并且大多是由糧食價格快速上漲引起的，由此可見，糧食價格上漲牽動國民之心。也進一步驗證了“家有糧食，出門無憂”這句真理。

113 住——人們安居樂業(yè)的第一必備

眾所周知，房價永遠是牽動著百姓與媒體神經(jīng)的話題。對于老百姓來說，有一套屬于自己的房子是一件意義非凡的事，因為在某種意義上，房子對于中國老百姓來說已經(jīng)不止是房子這么簡單，更是一種心理意義上的港灣。從下圖中可以看出近年來房價基本在不斷上漲，并且這個問題并沒有得到有效的解決，過高的房價給廣大購房居民帶來很大的生活壓力（圖1）。

圖1 北京與西安房價指數(shù)資料來源：http：//dataeastmoneycom/cjsj/newhousehtml.）

114 行——人們解放自我的第一工具

如今無論是相隔千里還是萬里只要我們負擔得起出行的費用，那么這一切都變得既省時又省力。然而發(fā)達的交通工具背后必然會有諸多隱憂，其中首當其沖的是石油價格戰(zhàn)以及與之相關行業(yè)的戰(zhàn)爭。

私家車對于現(xiàn)在的人們來說貴的不是它的售價，而是買后我們要承擔的社會資源變動價。俗話說，“買得起馬套不起鞍”，如今要變成“買得起寶馬加不起油”。

我國是石油消費大國，石油消費的很大比例依賴進口，致使原油、成品油進口數(shù)量持續(xù)上升。在這種情況下，石油價格持續(xù)高漲對上游產(chǎn)品價格上漲繼續(xù)形成壓力，必然會形成較為強烈的通貨膨脹，造成潛在的通貨膨脹壓力。

以下是近幾年中國消費者價格指數(shù)變動走向，從中可以看出近幾年我國國內存在著一定程度的通貨膨脹（圖2）。

圖2 中國消費者價格指數(shù)CPI資料來源：http：//dataeastmoneycom/cjsj/cpihtml.

12 人民幣貶值的根源

人民幣貶值的直接表現(xiàn)是通貨膨脹、貨幣購買力下降等。在理論上引起通貨膨脹的類型有：需求拉動、成本推進、結構性通貨膨脹、輸入型通貨膨脹。

121 從人民幣發(fā)行看貶值

（1）為保持名義GDP的持續(xù)增長而額外增加的政府投資。執(zhí)政者很清楚地知道，只要更多地發(fā)行貨幣，GDP就會增長，可是CPI就會提高，對于這一矛盾，領導們選擇了確保GDP。因為中國政府的考核指標就是GDP的增長，只要GDP在增長，就說明我們國家是大有希望的。

（2）物以稀為貴，人民幣發(fā)行得多了自然就會貶值。如：2008年底國務院推出4萬億元救市，直接導致產(chǎn)能過剩和通貨膨脹。中央政府投資4萬億元的錢從哪里來？中央政府幾乎每年都是赤字，而這4萬億元可能大部分是印出來的。

122 從經(jīng)濟發(fā)展看人民幣貶值

物極必反。任何事物都有其發(fā)展的規(guī)律，在人民幣對外連續(xù)多年升值的情況下，難道我們還要堅持人民幣對外絕不貶值嗎？

（1）貶值預期自我實現(xiàn)，以及短期內人民幣升值幅度過大。現(xiàn)在許多經(jīng)濟學家都曾預測以及建議人民幣應對外貶值，與此同時人民幣連續(xù)升值的預期便會隨之動搖，從而進一步推動人民幣貶值。

（2）同期新興經(jīng)濟體貨幣匯率大幅貶值，對人民幣形成壓力，以及央行大幅降息，中美息差減少，導致熱錢有流出的可能。

通過以上對人民幣貶值現(xiàn)象的分析，本人想進一步論證人民幣應對外實行貶值策略，以求改變我國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀從而加快經(jīng)濟發(fā)展。

2 論證人民幣應對外貶值

21 人民幣匯率走向

人民幣由中華人民共和國的中央銀行——中國人民銀行發(fā)行，由20世紀90年代起與美元非正式地掛鉤，即1994年、1995年匯率并軌，匯率只能在非常窄的范圍內浮動，且1994—2004年這10年雖然沒有對匯率制度進行調整，但卻都處于升值趨勢中，人民幣升值是以人民幣匯率下降形式反映出來的，即1美元兌換的人民幣金額的減少。1994年人民幣平均匯率為86212，1995年為83490，1996年為83143，1997年為82898，1998年為82791，1999年為82783，2000年為82784，2001年為82771，2002年為82769，到2003年為82770，2004年為82768，2005年7月21日，人民銀行宣布，經(jīng)國務院批準，人民幣改與一籃子貨幣掛鉤，并且不再與美元掛鉤。

自2005年中國央行宣布人民幣放棄盯住美元固定聯(lián)系匯率，實行有管理的浮動匯率，至今人民幣兌美元匯率一路升值。2005年平均匯率為81949，2006年為78136，2007年為76071，2008年為68646，2009年為68310，2010年為67695，2011年為64588，2012年為63125，2013年為62785。與此同時，國內消費者物價指數(shù)也隨著匯率扶搖直上，匯率升值的同時伴隨著明顯的通貨膨脹。

圖3 匯率變化趨勢數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計年鑒2013年人民幣匯率“年平均價”

以上是1994年到2013年，1美元兌換的人民幣數(shù)額的大致趨勢圖。（是根據(jù)以上各年人民幣匯率數(shù)據(jù)所繪制的曲線圖）

看到這樣的變化趨勢，大家是不是感到人民幣值錢了！然而我們又真的有這樣的體會嗎？那我們是否還應繼續(xù)堅持人民幣對外升值呢？對于日本的經(jīng)濟泡沫我想大家都很清楚吧！20世紀80年代的日本曾如日中天，大有迅速趕超美國的氣勢。如此強大的經(jīng)濟帝國，卻在美國的設計下，突然迷失了方向，陷入了長達十多年的經(jīng)濟低迷。

近幾年中國跟美國的經(jīng)濟戰(zhàn)爭不容樂觀，而現(xiàn)在中國的發(fā)展過于浮夸，部分經(jīng)濟發(fā)展指標和日本當年極其相似，比較明顯的是貨幣對外匯率走勢，都呈現(xiàn)出持續(xù)多年大幅升值。并且現(xiàn)在我們同時受到美日歐等多國對人民幣升值的壓力。現(xiàn)今我國經(jīng)濟增長也已經(jīng)出現(xiàn)了下滑趨勢，面對這樣殘酷的現(xiàn)實，我們還不做好人民幣貶值的準備，等待何時啊！

22 從房地產(chǎn)角度論貶值

2013年北京實施高額交易稅推高新房價格，上海搞自貿區(qū)實施浦東帶動戰(zhàn)略，京滬房價再次上漲，很好地起到了領漲作用，有效地掩蓋了三四線城市進入蕭條的一面，并帶動了很多省會城市的上漲。當前樓市泡沫已經(jīng)極為嚴重，并且房地產(chǎn)的泡沫已經(jīng)成功綁架了中國整體經(jīng)濟。如果想進一步改善目前房地產(chǎn)現(xiàn)狀，人民幣貶值不失為一個很好的選擇。正如前面我列舉的人民幣匯率走向，我們可以清楚地看到人民幣連續(xù)多年來一直處于升值中，在本人看來人民幣單邊升值現(xiàn)今一定要有所改變，其可以打擊人民幣套利交易，避免熱錢快進快出。

現(xiàn)在的情況是，人民幣單邊升值，資金進來，堵了國內的利差，這無疑給那些投機買賣者提供了一個只賺不賠的機遇。并且導致大量熱錢趁機流入中國，不僅加劇了通貨膨脹而且讓房價近幾年飆升，只因投資房地產(chǎn)是一個很好的保值手段。面對實體經(jīng)濟不振的狀況，一旦樓市泡沫破滅，人民幣必然要貶值。這樣做既可以保持樓市的名義價格不受太大的波動，也可以避免外來資金在較短時間內連續(xù)撤退，以及內資外撤。

23 不可忽視的出口競爭

近幾年中國勞動力等要素成本持續(xù)上升，加之最低工資標準的調整，勞動密集型產(chǎn)品出口競爭力進一步下降，部分出口訂單流失，部分產(chǎn)能向周邊國家轉移。中國勞動密集型產(chǎn)品占美國市場份額，已連續(xù)3年下滑；占日本、歐盟市場份額都出現(xiàn)不同比例下滑。同時，東盟及其他發(fā)展中國家勞動密集型產(chǎn)品出口競爭優(yōu)勢逐步增強，正在擠占中國市場份額。對于這種現(xiàn)象我國政府一方面通過萬億級的天量出口退稅支持出口，另一方面通過全球最高的稅收（含關稅、增值稅、消費稅、營業(yè)稅）將很多國外產(chǎn)品攔住。這樣做確實對我國出口產(chǎn)品形成一定的推動，但效果卻并未能達到我們的預期。對于企業(yè)，無非是內外兩個市場，2009年四萬億刺激，通過國內市場讓企業(yè)掙到錢，現(xiàn)在不準備刺激了，就應該讓企業(yè)合理利用外資市場。

面對中國出口競爭力下降，而人民幣貶值無疑是成本最小，惠及面最廣的補貼出口部門的手段。在人民幣對內早已貶值的情況下，通過匯率調整對外貶值，達成內外一致，將使中國出口的產(chǎn)品物價更為低廉，具有更強的優(yōu)勢。并且中國此舉比起利用積極的財政政策投資拉動內需刺激消費來得更為直接快捷。畢竟，出口貿易占GDP的40%，不能輕易放棄出口導向型的經(jīng)濟增長模式。人民幣貶值也是出于“保增長”的考慮，將會促進出口導向型企業(yè)的復蘇，進一步促進我國經(jīng)濟的發(fā)展。

3 人民幣匯率走向總結

名義匯率和實際匯率從2005年開始慢慢拉開差距，到2009年一下子拉開了一大截之后一發(fā)不可收拾。目前，人民幣匯率不存在所謂的“低估”。通過對1994年、1995年匯率并軌，到2005年我國放棄盯住美元固定聯(lián)系匯率，實行有管理的浮動匯率，以及至今人民幣匯率變動的分析，讓我們清楚地了解到人民幣連續(xù)多年處于升值中，并給美日歐等發(fā)達國家以可乘之機，大肆剝削中國人民的勞動成果，使我國人民的自身利益受損。

如果完全按照全球自貿區(qū)的辦事規(guī)則，在現(xiàn)行匯率體系下，中國實際上已是嚴重的貿易逆差，所謂的雙順差年代對我們來說可能會變得越來越模糊。如果人民幣貶值，那么外幣的購買力就強，這樣一定量的外幣就可以購買更多本國產(chǎn)品，意味著本國產(chǎn)品在國際市場上價格相對便宜，從而可以增加出口；另外，人民幣貶值，外國商品價格就昂貴，這樣本國進口必然減少。所以，人民幣貶值的結果是擴大了出口，抑制了進口，增加了貿易順差，促進了經(jīng)濟發(fā)展。并且人民幣貶值也可以減少我國的外匯儲備，縮減我國的名義國際收支順差，進而縮減國內通脹。

我國的利差跟海外非常大，同時人民幣國際化使中國資本賬戶也更加開放，引起資本大幅流入。導致國內進一步通脹，以及引起我國的支柱產(chǎn)業(yè)——房地產(chǎn)更加趨于泡沫化。人民幣對外貶值在筆者看來是一個打擊外資的很好手段，讓那些趁機流入中國的熱錢壞在手里。總的來說貶值既有其好處也有其弊端，但是在現(xiàn)今經(jīng)濟發(fā)展格局下人民幣貶值的利處明顯是大于弊端的。

參考文獻：

[1]保羅·薩繆爾森宏觀經(jīng)濟學[M]蕭琛，譯北京：華夏出版社，1999.

[2]楊中俠國際社會關注人民幣匯率[J]經(jīng)濟研究參考，2007（13）：21-24.