市場正在醞釀風格轉換

袁璐

滬港通對A股影響不大

主持人：本周諸多的政策利好消息，目前滬指已經攻上了年線，深成指雖然弱了一點，但是也攻上了60日均線，那么對于后市走勢，黎總如何看？

黎仕禹：在上周就已經提醒過大家了，目前市場正在醞釀著風格的轉換，大家要重點關注藍籌股，特別是金融和地產等，注意抓住它們的熱點個股機會！而在本周內，市場也正是在“優先股”概念和“滬港通”試點的利好消息刺激下，市場出現了連續的上漲，從而促使了大盤的技術面圖形不斷走好。

從技術面上看，目前滬指5日均線依然還是保持著金叉10日均線，而60日均線是行情的“分水嶺”線，大盤站在60日均線上方，并遠離了60日均線，這說明行情是持續進行當中的，而一旦大盤跌破了60日均線，特別是以惡劣的技術K線組合跌破，那么就是一波殺跌行情到來。從目前的技術信號來看，大盤正是一波上漲級別的行情到來。

主持人：針對近期的優先股利好消息和滬港通試點，您如何判斷其對市場的影響？

黎仕禹：優先股本身就是一個功能完善的資本市場應有的融資工具，稍微地冷靜思考一段時間后，便可以得知，優先股目前并不足以改變市場的本質情況。滬港通呢，也不能算大利好，只能算是“相互安慰”罷了！當然，市場會有炒作，特別是那些本身有A+H股的A股，它們會相互平衡之前的A股與港股之間的折價，使之套利空間急劇減少，而在這其中會造成一些股價的波動，如中國平安的A股股價與港股股價差巨大，會造成它短期內快速波動尋找價值的平衡點。而對于一些早已布局港股的券商來說，如中信、海通、華泰證券等，這則是實質性地利好支持了。

多重利好力推藍籌股

主持人：大盤在本周反彈的特征是非常明顯的，特別是周四受到建立滬港互通互聯機制的影響，盤中AH存在倒掛現象的權重股飆升，帶動指數大幅拉升，滬指毫不猶豫的突破了半年線。滬深股指均呈現出明顯的多頭排列，金老師有何看法？

金鼎：先是4月8日成功沖擊下降趨勢線，隨后一個交易日在半年線下蓄勢，緊接著周四就直接放量沖過兩點壓力線、半年線和年線，美中不足的是成交量還沒有充分放大，滬市單邊1300億的成交量只是剛好推動權重股上拉！另外我也注意到積極的信號就是創業板公司業績已率先反彈，創業板業績普遍良好，部分甚至超出市場預期，盡管去年凈利潤增速減緩，創業板指也因此經歷了一輪調整，但種種跡象表明，在國內經濟緩慢復蘇的大環境下，創業板公司一季度凈利潤整體增幅在9.68%至33.2%之間，由此也突顯出部分創業板公司上市后已逐漸發展壯大，這也是推動目前行情反彈的一個因素。

主持人：現在銀行、地產為首的藍籌股估值都較低，盤面上長期受壓制的藍籌股集體回暖，金老師覺得原因何在呢？

金鼎：此前藍籌股的股價已被一再打壓，價值投資被嚴重扭曲，遠遠偏離正常估值區間。深度看，長期受壓制的藍籌股集體回攻是近期較為罕見的，背后的推動力量是多重利好。其一是優先股試點的推進；其二市場對IPO重啟時間、發行規模和發行節奏顧慮大大緩解，短期系統性風險有所減弱；其三是五家券商獲互聯網證券業務試點資格，這五家券商分別為中信證券、國泰君安、平安證券、長城證券和華創證券，這為券商業發展注入新的活力，同時加快券商業改革；其四受滬港股票交易互通獲批消息刺激，A股市場上含H股大幅走強，其中保險股、券商、鋼鐵、水泥股表現突出，這對權重股是利好，同時也會重建A股估值體系。

最強下跌或將出現

主持人：針對市場本周的走勢，陳老師能否在結構上給大家分析一下？

陳亮：上證指數在多種利好消息刺激下，本周走的讓人驚喜。但仔細觀察，上證指數的上漲卻有幾絲隱憂：各大指數并不協調，同時八類個股的上升幅度均有限。

筆者對于1974點所起的反彈上升低估了其力度，但中期大結構判斷仍然維持。預期上證指數的反彈立刻或將會在4月21日一線結束，即市場將會開啟全年最強的一輪趨勢，此趨勢是下降趨勢。

上周我提出了4月中下旬會開啟全年最強的一輪趨勢，當時傾向會向下但仍不能確定，通過本周上證指數的上漲，可給出一個答案：全年最強的一輪下跌近在眼前！

主持人：似乎您對市場不太樂觀，能否從時間上給投資者一些操作提示呢？

陳亮：時間方面，4月份重要日線時間是4月10日、4月15日前后和4月21日。另外，預期走勢方面：一、在4月14日前后直接開始向下運行下降趨勢，4月21日是一個次高點，則4月10日的2146點為1974點反彈的最高點可能大；二、4月21日出1974點反彈的最高點，其后開始運行向下的一輪大趨勢，4月14日前后僅開始的是一輪小的調整，則向上需要注意2183點一線的強阻力，再向上則看2240點一線了。

結論很明確，只是最高點是出現在4月14日前后還是4月21日前后的問題！不管最高點出現在哪里，全年最強的一輪下跌趨勢近在眼前。從眾多時間節點同時出現在4月14日一線看，筆者更傾向于第一種預期走勢。