基于現金流結構分析的企業經濟管理創新思維

摘要：對于任何一個企業來說，現金流量表的作用不言而喻，因此做好現金流量表的分析工作也就顯得十分重要。本文從現金的流量比率和流量結構兩個方面入手分析，以企業經濟管理新思維為研究對象，分析了現金流結構對企業經濟管理的影響。

關鍵詞：現金流量結構；現金流量比率；企業經濟管理

經濟管理是現代企業管理的重要環節，它的主要作用是管理企業的資金。經濟管理是通過科學的財務分析，繪制成現金流量表，從而體現出來的。現金流量表不僅能體現出經濟管理，還能從中看出當前企業的財務狀況，預測未來企業的發展情況。如果一家企業經營不良，那么這企業的經營問題和原因都能夠從現金流量表中體現出來。企業經營、籌資、投資等活動的現金流量都可以運用現金流量比率和現金流量結構來分析。

一、現金流量表概況

一個企業的投資、籌資、經營等各種活動對現金或者其等價物產生作用的會計報表都是通過現金流量表反映出來的。現金流量表應該動態地反映出現金的流入、流出等的變動狀況。現金流量表的編制有助于企業的債權人、投資人以及和企業有相應利益關系的使用財務報表的人員對企業將來多種能力（如負債償還能力等）進行準確的評價，同時，為了做好企業的財務管理和使營運資金得到較好的運用，還能夠根據現金流量表對財務管理工作進行分析以及作為營運資金計劃的參考。

二、現金流量比率分析

（一）獲取現金的能力分析。獲取現金的能力是指企業經營現金凈流入和投資資源的比值，它可以彌補損益表中分析企業獲利能力指標的不足，是非常鮮明客觀的指標。投入的資源可以是總資產、主營業務收入、股本、凈資產、凈營運資金等等。而獲取現金能力的分析指標是：銷售現金比率=經營活動現金凈流量/銷售收入總額，這是考核企業經營活動效益的重要指標。

從這個比率我們可以看出企業每獲得一元收入所能夠獲得的現金。這個指標數越高就說明企業的經營狀況越好，產品的銷售政策也要相對嚴格，這樣既能保證經營現金流入大于流出，又能保證貨款的及時收回。否則，則說明企業的經營狀況不好，無法及時收回貨款或者企業的銷售條件過于寬松。這樣會大大降低企業的償債能力。

在計算這個指標時要注意計算每股盈利中的普通股股數要和流通在外的普通股股數一致。每股現金流量指標成為了投資者在投資決策時的補充性指標，結合其與每股盈利指標，可以使投資者獲得的信息更為全面。

（二）償還債務的能力分析。企業償還債務的能力主要通過流動性分析來體現，這與根據資產負債表所確定的流動比率相比更加全面。其一，存貨作為流動資產的主要組成分，并不能迅速地轉變成可償債的資金，其二，存貨的變凈現值不能通過成本計價來體現，其三，流動資產的待攤費用也不能轉變成可用資金，這因為如此，很多企業有大量的流動資產但是卻沒有很好的支付能力，甚至會因為無力償還債務而破產清算。

流動性指標主要有現金流動負債比、現金到期債務比和現金債務總額比。在這些指標中，本期的到賬債務指的是本期即將到期的應付票據和長期債務。與同行業相比，這個比值較高的話，說明本企業償還到期債務的能力良好，現金債務總額的比率越高，企業承擔債務的能力也就越強。

三、現金流量結構分析

現金流量結構的分析主要包括流入結構分析、流出結構分析和流入流出結構比分析。流入結構分析是分析現金流入的主要來源和突進，包括總流入結構和投資、經營、籌資等三項活動的內部結構分析。流出結構分析也是如此。而現金流入流出比分析通過投資活動流入流出比、經營活動流入流出比、籌資活動流入流出比三個方面進行分析。以1為基準值，投資活動流入流出比若是大于1，就表明企業已經步入了衰退期，反之，就表明企業正在進入擴張期。經營活動流入流出比應該要大于1，并且數值越大越好。而籌資活動流入流出比如果大于1，則表示企業的借款額大于還款額。

（一）流入結構分析

1、總流入結構分析。A公司投資活動產生的現金流入占現金總流入的5.6%，可以看出該公司不是專業的投資性公司，但是該企業持有比較充裕的現金，那么為了提高現金的利用率，避免資金的浪費，就應該考慮是否開發新的投資項目。而經營活動是A公司現金流動的主要來源，一個企業現金流入比數值越大，則說明該企業財務狀況良好，有良好的獲取現金的能力并且財務風險比較低。另外，企業現金流入另外一個非常重要的途徑就是融資，企業應該重點分析融入資金的用途，從而避免財務信用危機。

2、項目流入結構分析。從投資方面來看，A公司投資活動的現金流入中66.7%來自于投資收回，20%來自于分得股利，13.3%來自于處置固定資產。總體來看投資關注的重點應該在收回投資形成現金流入的具體項目，企業應該根據這一點合理調整經營方針。所以說，在這種情況下企業變賣資產有可能是縮小經營規模，也有可能是為了改變經營方向。

從銷售方面來看，企業的主營業務收入就是銷售商品和提供勞務，這也是A公司經營活動現金流入的全部來源，這個數據表明了A公司的銷售情況很好，主營業務業績優良，而提供勞務的兩大部分則是本期收到前期的應收賬款和本期主營業務收入的現金流入。

從籌資方面看，A公司融資的主要途徑是發行權益性證券，這是有益于保障債權人利益和改善企業的財務狀況的。

（二）流出結構分析

1、總流出結構分析。A公司的經營活動是最主要的流出內容，這占企業現金總流出的64.3%，籌資活動占31.9%，而投資活動只占3.8%。從這個數據可以看出，該企業現金支出結構是比較合理的，生產經營正常，投資比較少，這方面還需要對具體項目做進一步的分析。

2、項目流出結構分析。從投資方面來看，A公司工資活動的所有現金流出全部為購置固定資產，表明了本期A公司已經完成了項目的初始投入或者還沒有找到合適的投資項目。

從銷售方面看，企業經營活動現金總流出主要依靠的是購買物品，購買商品支出的60.5%是勞務支出，是屬于正常范疇的人工費用，這占據經營現金流出的絕大部分。加上支付職工占購買商品支出的29.9%，這兩者相加共達到經營活動現金的90.4%之高。

從籌資方面來看，償還應付債券和發放股利分別占籌資活動現金流出的39.8%和60.2%，從兩個數據中可以看出，A公司目前處于償債期，并且還需要支付權益性的資金使用費。結合現金流入比分析，A公司目前應該重點關注經營狀況的變化，合理調整股利分配政策，結合企業期初的現金持有量進行考慮，避免此時經營狀況的變化對資金的影響。

（三）流入流出比分析。A公司投資活動的流入流出比為1.5，這個值較大時該公司應處于缺少投資機會的時期，而該值較小時該公司應該處于擴張階段。經營活動的流入流出比就是指企業1個單位的經營流出可以換回的經營流入。通常情況下，這個值越大越好，A公司的這個數值為1.32。另外，A公司的還款等流出大于借款等流入，這從籌資活動流入流出比的0.36可以看出。

四、結論

本文為了分析現金流結構下企業經濟管理的創新思維，從現金流量比率和現金流量兩個大點入手，具體分析了企業的獲取現金能力和償還債務能力，還有企業現金的流入結構、流出結構和流入流出結構比。通過這一系列的數據分析我們明確了，在經濟活動中要重視并且正確面對現金流量表中表達的信息，綜合全面的分析比較，為了實現企業價值最大化這個目標而努力。

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