誰是巴菲特接班人？

5月4日，超過3.5萬人來到奧馬哈這個美國中部小城，這就像是投資界的一個狂歡節。像過去的30年一樣，全球投資人都在關心巴菲特對世界經濟、資本市場，以及個人投資的種種看法。這個投資明星所說的任何一個觀點、思考，甚至是笑話，都會被擁躉們記錄下來細細咀嚼。

在當天將近6個小時的會議中，82歲的巴菲特和89歲的芒格都還有個好精神。這一次，巴菲特邀請了做空伯克希爾的DougKass來現場提問，Doug是Seabreeze Partners Management公司的創始人和總裁。

“伯克希爾的大量回報都是基于巴菲特的聲譽，你憑什么有信心未來的接班人能像你一樣讓陷入困境的公司達成交易？”Doug問。這也是很多股東都關心的巴菲特繼承人問題。

巴菲特沒有直接回應，他說，接班人將有更多資金，當市場承壓時這非常重要?！碑斒袌隹只艜r，伯克希爾就是他們（市場投資人）的800電話，這在2008年和2011年發生過，未來會再次發生。

“當潮水退去時，裸泳者會給伯克希爾打電話。伯克希爾的名聲會改善，它不僅僅是沃倫的品牌，而是會成為伯克希爾的品牌?！?/p>

巴菲特旗下有一批管理人才，比如管理保險業務的Ajit Jain，鐵路業務主管Matt Rose以及現任兩位投資管理者Todd Combs和Ted Weschler。

“巴菲特的投資理念是注重長期效益，是價值投資法，而非短期內買賣股票，”奧馬哈本地股東Bill Koslosky表示，“因此，我們的思維軌跡就是考慮今后10年會發生什么事情、什么可能成為主要（收入）來源。如今，蘋果是第二大盈利企業，可是它的股價下跌了。誰會代替蘋果呢？所以，著眼點在未來?！?/p>

巴菲特現在是否參與了科技、互聯網和社會化媒體的投資？伯克希爾-哈撒韋公司的未來是什么？它們是否期待一個嚴重依賴互聯網和社會化媒體的世界經濟？這些都是伯克希爾的股東想知道的。

巴菲特最近雖然投資了IBM，但基本上他的投資很少觸及科技股。在股東大會上，他表示對IBM的護城河的了解不如對可口可樂的了解多，所以他對可口可樂、Wrigley或者Heinz更有信心。但他對IBM的感覺也足夠好。

這個老頭的辦公室里沒有電腦，他所有的工作都依靠打印出來的紙質材料。巴菲特對科技有自己的理解。他曾經咨詢過Facebook，但沒有投資。

紐約瑞信銀行的董事蔣凡芃是第一次來參加股東大會，她認為即便巴菲特過世，對伯克希爾的影響應該也不會太大。不過她仍有憂慮：希望巴菲特的后繼之人能繼承他選擇股票的這些方法。但這只是希望，因為巴菲特的成功顯然很難復制。

來自紐約的張韻是Brown Capital Management的董事總經理，她已經是第六次來參加股東大會。她認為雖然巴菲特的成功不可以復制，但總是可以從中學習到一些。

“他的投資理念其實是非常簡單的?！睆堩嵳f，選一個企業，然后看這個企業怎樣創造長遠的價值——當然，這個道理也早就是所有價值投資者的信條。

接班人到底是誰？巴菲特稱董事會對誰應該接任CEO觀點一致，但不能透露具體人選。

巴菲特：你的猜測沒準和我一樣

在奧馬哈，巴菲特接受了第一財經評論員、《好運·MONEY+》特約記者馮郁青的專訪。

M：《好運·MONEY+》\u2028W：巴菲特（Warren Buffett）

M：2013年1月，伯克希爾旗下的中美能源花費20億美元從Sun Power收購了兩個加州光伏企業。您是否認為當前太陽能產業具有購買價值？ W：如果有好項目，我們當然會擴大在太陽能領域的投資。目前我們已經有許多資金投入其中，也對這個行業的未來寄予厚望。如果有機會，我們還會擴大在太陽能領域的投資。太陽無論如何都會發光的，雖然現在奧馬哈并不是那么晴朗。 M：前一段有報道說您有意購買中國無錫尚德太陽能電力有限公司，是這樣嗎？ W：不，不是真的。我確實看到了有關報道。但我對那家企業并不了解，也從來沒有興趣。 M：當您選擇投資一家企業，您傾向于選擇首先有好產品，其次還提供優質服務、低成本的企業。但是汽車業每年需要大量的再投資以引入新模型，您投資中國的汽車商比亞迪以及通用等，汽車業在哪方面符合您的投資哲學？ W：在汽車業中生存很不容易，它屬于大型商業模式，需要大的分銷渠道以及多種不同層次的管理。這是不容易做的生意，但也是大生意。少數企業能做得很好，但大多數可能不太理想。未來10年，汽車業可能會成為非常大的行業，但誰將會是最后的贏家，你的猜測沒準和我的是一樣的。 M：近期美國股市達到歷史最高點，但過去5年美國的經濟增長并未像股市一樣迅速回升，GDP增長只維持在2%至3%。而中國的上證指數于2008年觸底，至今都保持較低水平，可中國經濟在過去5年卻保持著每年8%至9%的速度增長。您認為美國的投資信心來自哪里？ W：前兩年美國的股價太低了。不是指數高，而是股票價格非常便宜。因為2008年入秋后，人們對美國的一切都感到恐懼，認為世界末日來臨了。但很顯然，世界沒有終結，所以股價逐漸回升。美國經濟始終保持增長，雖然不是很快，但確實在增長。過去幾年股價很低，2008年秋天我寫過一篇文章說可以買股票了，因為它們變得很便宜。 M：從中長期看，您對中國經濟的評價是什么？ W：隨著時間的發展中國會壯大。過去40年發生的事情改變了之前幾個世紀的局面。中國找到了自己的秘訣，而美國在多年前就已經找到了自己的秘訣。不是說我們比200年前的美國人更聰明、更努力，只是我們找到了釋放人類潛能的方法。中國現在也開始這樣做，以一種更強大的方式。 M：您在投資過程中如何管理風險？ W：其實，如果以合理的價格購入好企業的股票，你并不需要承擔太大風險。當然并不是說在未來1周、1個月，或者1年，那些股票不會大跌，但只要你長期持有有價值的企業股票，而這個企業有好的經營模式，此外你也不是用借來的錢買的，你就能賺到錢。 M：您犯過的最大的錯誤是什么？ W：我犯過很多錯誤，最大的一個就是我曾花大約4億美元買過一家制鞋公司（Dexter），最后全部賠光，最糟糕的是我是用伯克希爾的股票去買的，現在那些股票估計值40億美元。但我可能還會犯更多錯誤。

Tips

你了解伯克希爾-哈撒韋嗎？ 01|沃倫·巴菲特在1956年創建了這家公司，它是美國一家世界著名的保險和多元化投資集團，主要通過國民保障公司、GEICO以及再保險巨頭通用科隆再保險公司等附屬機構從事財產/傷亡保險、再保險業務。 02|伯克希爾-哈撒韋持有美國運通、可口可樂、吉列、華盛頓郵報、富國銀行以及中美洲能源公司的部分股權。 03|這是全球股價最高的公司，截至2013年5月2日，公司僅有的166萬股總市值達到約2660億美元。 04|如果你在1956年把1萬美元交給巴菲特，今天它已然變成了大約2.7億美元——這是稅后的收入。