抵押替代機制與擔保融資模式創新的有效性

摘 要：本文在中小企業信貸市場抵押品決定模型的基礎上構建信貸行為優化模型，推導實現抵押替代機制的條件。分析得出，通過引進有效的監督和違約控制手段，可以實現抵押替代功能，從而改善中小企業由抵押資產匱乏造成的融資困境。進一步，基于監督和違約控制這兩種抵押替代機制，對山東省近年來主要的四類擔保模式創新實踐進行梳理和成效對比，探討總結其創新中的核心和缺陷，驗證與模型推導結論的一致性，據此提煉出有效擔保模式的邏輯。

關鍵詞：抵押替代；擔保模式；監督；違約成本

中圖分類號：F830 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2013）10-0051-06

一、引言

緩解中小微企業融資難的關鍵，在于解決企業與金融機構之間的信息不對稱和發展抵押品替代機制，而創新設計有效的信用擔保模式成為解決這一問題的必要途徑。近年來，山東省金融機構不斷探索創新，針對中小微企業缺乏有效抵押品而開發的信用擔保類融資產品層出不窮，對于緩解銀企信息不對稱、弱化抵押不足和增加信貸安全保障發揮了重要的作用。目前，比較典型的擔保模式有大聯保體貸款、三大信用聯盟貸款、“信用共同體”貸款、中小企業信用擔保商會擔保貸款、政銀聯手的“助保金池”貸款、商圈融資、“龍頭企業+擔保公司+農戶”等擔保模式。經過山東省的實踐，有些產品試點之初就展現出勃勃生機，并在多地逐步復制推廣；有些產品發展卻步履維艱，甚至漸漸銷聲匿跡；……