供應(yīng)鏈金融與中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究

摘要：全面改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，為緩解就業(yè)困難、經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定等問題起到了積極作用。但是，“融資難”仍是整個(gè)中小企業(yè)群體亟待解決的問題。供應(yīng)鏈金融融資模式的出現(xiàn)，為突破中小企業(yè)融資困境提供了一種新的思維方式。中小融資企業(yè)要從整個(gè)供應(yīng)鏈的角度上，考慮選擇何種融資模式快速、低成本地融資并創(chuàng)新發(fā)展。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；中小企業(yè)融資；核心企業(yè)

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱，在我國處于社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的過渡轉(zhuǎn)型期，融資難更成為制約我國中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要因素和瓶頸之一。造成這種狀況的原因既有經(jīng)濟(jì)環(huán)境的因素，也有金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)自身的原因，由于銀企之間的信息不對(duì)稱引起的信貸配給則是造成中小企業(yè)融資難的主要原因，因此供應(yīng)鏈金融服務(wù)則是解決上述問題的一個(gè)有效途徑。

1. 我國中小企業(yè)融資難分析

經(jīng)過20多年的發(fā)展，我國中小企業(yè)為國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)，同時(shí)也面臨著包括法律規(guī)章的限制、專業(yè)人才的缺乏、融資困難等問題，造成中小企業(yè)融資困難的主要原因有以下幾個(gè)方面：

（一）直接融資渠道狹窄

直接融資渠道有股票市場、債券市場及私人資本市場。目前在我國資本市場整體發(fā)展水平不夠，金融體系缺少一個(gè)多層次、能夠?yàn)閺V大中小企業(yè)融資服務(wù)的融資市場。我國對(duì)股票市場、債券市場等直接融資渠道制定了嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件，其對(duì)企業(yè)的資本規(guī)模、盈利狀況、信用等級(jí)、資產(chǎn)評(píng)估、信息披露等都有很高的要求。

（二）內(nèi)源融資的資金有限

內(nèi)源融資作為企業(yè)資本融通的一個(gè)重要渠道，有著低成本、高效益的優(yōu)勢，是中小企業(yè)資本形成的主要方式。但由于我國中小企業(yè)存在消費(fèi)與積累的矛盾、缺乏稅收優(yōu)惠、規(guī)定的折舊率過低等原因，導(dǎo)致我國中小企業(yè)自有資本相對(duì)較少，一般不足30%，中小企業(yè)尚未建立起一套“自我約束，自我積累”的融資機(jī)制。

（三）銀行貸款較為困難

商業(yè)銀行從經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)與收益的角度出發(fā)更傾向于為大型企業(yè)提供融資服務(wù)。銀行為了增加盈利，通常包攬數(shù)額較大的業(yè)務(wù)，對(duì)小額貸款忽視。中小企業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，企業(yè)倒閉率高，財(cái)務(wù)制度不健全，又缺乏足額的財(cái)產(chǎn)抵押和擔(dān)保，因而銀行考慮到安全性因素會(huì)對(duì)中小企業(yè)惜貸、懼貸。

2. 供應(yīng)鏈金融與中小企業(yè)融資

2.1供應(yīng)鏈金融的含義及其特征

供應(yīng)鏈金融（FSCM）是商業(yè)銀行開發(fā)的，其服務(wù)對(duì)象是供應(yīng)鏈鏈條上的所有融資企業(yè)，最終形成鏈條上所有的企業(yè)都能夠順暢地運(yùn)營下去，使得“產(chǎn)—供—銷”鏈條穩(wěn)定發(fā)展下去，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融涉及的主體形成一個(gè)共存、持續(xù)、健康的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。供應(yīng)鏈金融依托核心企業(yè)的信用實(shí)力，站在供應(yīng)鏈整體的角度，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)分析，最終做出中小企業(yè)是否授信的決定。

該融資模式不是針對(duì)單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，而是針對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理，將與供應(yīng)鏈相關(guān)的上下游企業(yè)與核心大企業(yè)共同作為一個(gè)整體，不僅有助于解決供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)的融資問題，又可以提升整個(gè)供應(yīng)鏈條的競爭實(shí)力。

2.2供應(yīng)鏈金融三種融資模式

在采購階段，供應(yīng)商的商品價(jià)格若出現(xiàn)巨大波動(dòng)，下游企業(yè)在采購過程中會(huì)發(fā)生資金問題，處于下游的中小企業(yè)從上游大型企業(yè)處能夠獲得的貨款付款期限往往很短，從而出現(xiàn)資金缺口。為填補(bǔ)該資金缺口，中小企業(yè)（融資方）、核心企業(yè)（銷貨方）、物流企業(yè)（倉儲(chǔ)監(jiān)管方）、銀行四方簽署預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，稱為預(yù)付賬款融資模式或保兌倉融資模式。

在經(jīng)營階段，有時(shí)會(huì)導(dǎo)致大量存貨積壓，占用大量流動(dòng)資金，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，從而出現(xiàn)資金缺口。為填補(bǔ)該資金缺口，生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)先以其采購的原材料或產(chǎn)成品作為質(zhì)押物或擔(dān)保品存入第三方物流開設(shè)的融通倉并據(jù)此獲得銀行的貸款；同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)會(huì)與核心企業(yè)簽訂反擔(dān)保合同或質(zhì)物回購協(xié)議，約定在中小企業(yè)違反約定時(shí)，由核心企業(yè)負(fù)責(zé)償還或回購質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)，稱為融通倉融資模式。

在銷售階段，有時(shí)即使貨物銷售出去，但可能由于購貨方實(shí)力強(qiáng)大而不及時(shí)付款，導(dǎo)致貨款收回期延長，這個(gè)期間也會(huì)給企業(yè)造成流動(dòng)資金的短缺，從而出現(xiàn)資金缺口。為填補(bǔ)該資金缺口，中小企業(yè)利用其對(duì)供應(yīng)鏈上核心大企業(yè)的應(yīng)收賬款單據(jù)憑證作為信用憑證，向商業(yè)銀行申請(qǐng)期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款。

2.3供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)融資的促進(jìn)作用

（一）改善中小企業(yè)融資面臨的制度環(huán)境

供應(yīng)鏈金融使中小企業(yè)融資更具有柔韌性。在供應(yīng)鏈金融的大環(huán)境下，面對(duì)金融市場的巨大變化，供應(yīng)鏈的成員們共同合作制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)規(guī)劃，更好的促進(jìn)整個(gè)鏈條的發(fā)展，使單個(gè)企業(yè)更好的協(xié)調(diào)市場的多樣化。運(yùn)用創(chuàng)新技術(shù)和人力資源處理好供應(yīng)鏈的信息流、物流和資金流。

（二）解決中小企業(yè)融資面臨的信息不對(duì)稱問題

以大中型企業(yè)為主的核心企業(yè)，在選擇供應(yīng)鏈合作伙伴的同時(shí)，一定會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營能力和信用提前進(jìn)行一定的評(píng)定，擇優(yōu)選擇，這為銀行信貸業(yè)務(wù)減輕了工作量，更重要的是減輕了成本。整個(gè)借貸過程，只進(jìn)行了一次信息的采集工作，提高了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的效率，使信息更真實(shí)，銀行所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)減小。

（三）促進(jìn)中小企業(yè)吸收金融機(jī)構(gòu)貸款和民間融資

供應(yīng)鏈金融是圍繞著一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)，針對(duì)其他多個(gè)中小企業(yè)提供的全面金融服務(wù)。在融資過程中，銀行重點(diǎn)關(guān)注在已進(jìn)行交易的貸款業(yè)務(wù)，每發(fā)生一筆業(yè)務(wù)就要對(duì)中小企業(yè)的信譽(yù)狀況進(jìn)行重新的評(píng)估，為之后的融資業(yè)務(wù)提供保障，以達(dá)到控制貸款風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（四）優(yōu)化中小企業(yè)在資本市場上進(jìn)行融資

供應(yīng)鏈中的成員能夠進(jìn)入到資本市場進(jìn)行直接融資，更容易的在資本市場上獲得巨大的資金支持，這將促進(jìn)中小企業(yè)不斷轉(zhuǎn)變自身?xiàng)l件，提高公司信譽(yù)，完善公司制度，組織有效的運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，進(jìn)入到資本市場，實(shí)行多元化的融資。

3. 完善我國供應(yīng)鏈金融的建議

（一）政府要加大扶持力度

有效的發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，使中小企業(yè)擺脫融資難的困境，需要政府的相關(guān)扶持。一方面，從立法的角度出發(fā)；另一方面，從優(yōu)化經(jīng)濟(jì)環(huán)境出發(fā)。信用是供應(yīng)鏈金融得以開展的基礎(chǔ)，中央銀行應(yīng)當(dāng)建立信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，制定企業(yè)信用檔案，減少由于“信息不對(duì)稱”產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

（二）銀行制定具體的支持手段

銀行應(yīng)當(dāng)大力的發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，吸收更多的中小企業(yè)到業(yè)務(wù)中來，通過產(chǎn)品創(chuàng)新制定適合不同中小企業(yè)群體的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。銀行應(yīng)在自身內(nèi)部建立高效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，同時(shí)開展供應(yīng)鏈金融的部門要有專業(yè)的工作人員管理，培養(yǎng)出一批掌握供應(yīng)鏈金融基本業(yè)務(wù)的人員，熟練掌握相關(guān)法律的規(guī)定。

（三）第三方物流公司的積極配合

物流公司應(yīng)當(dāng)積極的與銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)交流。物流公司負(fù)責(zé)處理中小企業(yè)預(yù)留在銀行的流動(dòng)資產(chǎn)，其掌握著流動(dòng)資產(chǎn)的較為全面的資料，銀行通過資料的收集，運(yùn)用統(tǒng)一的資產(chǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和自身的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，對(duì)中小企業(yè)客戶形成系統(tǒng)性的了解，形成物流公司與銀行之間協(xié)調(diào)監(jiān)管的機(jī)制。

（四）中小企業(yè)不斷完善自身?xiàng)l件

在政府、金融機(jī)構(gòu)、第三方物流公司的全力支持下，中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展要從其自身角度進(jìn)行考慮。為尋求中小企業(yè)的長久發(fā)展，應(yīng)當(dāng)在不影響其基本運(yùn)營的條件下，組織專業(yè)化團(tuán)隊(duì)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和系統(tǒng)的升級(jí)，聘請(qǐng)專業(yè)的公司經(jīng)理負(fù)責(zé)公司運(yùn)營的管理。（作者單位：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）

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