從互聯網精神初探互聯網金融理財監管的建構

摘要：互聯網金融理財產品作為一種創新性的理財產品，他在為普通大眾帶來獨特的用戶體驗的同時，也出現了諸多的風險，亟待監管對其進行規制。本文從互聯網精神與互聯網金融理財監管兼容這個全新的角度出發，探討互聯網金融理財監管的建構，試尋求對其適當的監管路徑。

關鍵詞：互聯網金融理財；互聯網精神；監管

2013年6月13日，阿里巴巴聯手天弘基金在消費市場上投放了一枚重磅炸彈—余額寶，余額寶以其高收益、低門檻、獨特的碎片化管理吸引了大批的用戶。余額寶取得的巨大成功激發了類似產品的出現。 這不僅對傳統金融理財產生了重大的沖擊，而且引發了全民對互聯網金融理財的關注。互聯網金融理財，顧名思義，就是在傳統金融理財的基礎上，通過互聯網為媒介和基于互聯網精神而實現的金融理財活動。這種創新性的金融理財方式在開啟全新的金融時代的同時，也留下了大量的監管空白，亟需對其監管的建構。對此，學界也進行了諸多探討與設想，但大多數都是建立在互聯網精神與互聯網金融理財監管不兼容這個理念的基礎上。本文將打破這個常規，從互聯網精神與互聯網金融理財監管兼容的這個關系上去探討互聯網金融理財監管的建構，試尋找出正確建構互聯網金融理財監管的有效路徑。

一、互聯網金融理財監管的概述

金融監管是政府行政行為的體現。他是金融監督和金融管理的總稱，有狹義和廣義之分。狹義的金融監管是指中央銀行或其他金融監管當局依據國家法律規定對整個金融業（包括金融機構和金融業務）實施的監督管理。廣義的金融監管是在上述監管之外，還包括了金融機構的內部控制和稽核、同業自律性組織的監管、社會中介組織的監管等。[1]互聯網金融理財本質上也是金融，也需要金融監管。

二、互聯網精神的內涵與層次

（一）互聯網精神的內涵

互聯網精神，就是基于互聯網而產生的一種宗旨和價值取向，放置到本文的主題中，他又是互聯網金融理財的實質組成部分。在筆者看來，互聯網精神與公民權利有著天然的契合，或者說他就是公民權利在互聯網方面的體現，而且互聯網精神隨著時間的推進，有著不同的層次，由于最后一層的民主金融并未普及，在這里就此略去。

（二）互聯網精神的層次

1、互聯網精神的基礎——技術金融

技術金融是伴隨著互聯網的產生而后產生的，就目前來看，我們所接觸的互聯網服務也一般都歸于技術金融。本文所說的技術金融更傾向于利用交易技術為用戶提供一般的體驗，包括移動支付、直銷銀行、數據金融、個性化保險等。技術金融對用戶的影響相對獨立，他可以在不沖擊傳統金融業的同時對用戶產生影響。

2、互聯網精神的核心——普惠金融

技術金融發展到一定的階段，將潛移默化地改變互聯網的交易結構，使互聯網的交易結構從以往的單一、集中的模式逐漸轉變為多元化、去中心化的模式，這時候就產生了普惠金融，包括P2P借貸，眾籌融資等。普惠金融居于互聯網金融的核心，更多的是因為這個階段的互聯網金融滿足了多元化的用戶的多樣化需求，不像傳統的金融業多為富裕客戶提供金融產品，他更關注的是長尾市場的需求。

三、互聯網金融理財監管與互聯網精神的關系

筆者認為，互聯網金融理財與互聯網精神具有兼容性。互聯網精神作為互聯網金融理財的實質部分，如果在排斥互聯網精神的情況下對其進行監管，將無法達到其預期的效果。筆者認為，二者的關系描述如下：

（一）互聯網金融理財監管的建構不能忽視互聯網精神

互聯網精神對互聯網金融至關重要，沒有互聯網精神就沒有作為整體的互聯網金融，只有林林總總，五花八門的技術化、互聯化的金融現象，這也是我們認為互聯網金融首先是基于互聯網思想的金融的根本原因。[2]歸根結底，互聯網精神是互聯網金融理財的實質部分，如果在監管的構建過程中不正視和重視他，那么監管將脫離本質。例如，在普惠金融當中，諸多學者認為普惠和監管是不可能同時實現的。因為如果實施監管勢必會增加金融機構的運作成本，金融機構更傾向于向富裕客戶提供產品，而不是向海量的普通用戶提供更多滿足個人需求的產品。這個前提假設并沒有不正確，只是忽略了普惠金融的本質，普惠金融是互聯網金融理財的一部分，如果政府在建構監管的時候重視他，就等于重視正在參與互聯網金融理財的成千上萬的用戶，那么政府必然會建構出傾斜保護消費者的監管措施，這也符合了金融的根本目標。因此，互聯網金融理財監管的建構不能忽視互聯網精神

（二）互聯網精神的發揚不能逃開互聯網金融理財監管

社會存在決定社會意識。互聯網精神在本質上作為社會意識，雖然其與互聯網金融理財監管的步調不能保持隨時一致，但必然要依托于互聯網金融理財監管這個社會存在發展。我們上文所說的普惠金融是一種抽象的價值取向，如果脫離載體直接向用戶傳播，其理解將十分艱澀。反之，若在監管過程中加以貫徹普惠精神，使監管措施更向普通的用戶傾斜，那么用戶在受保護的同時，也會在心里產生與普惠精神的共鳴。因此，互聯網精神的發揚不能逃開互聯網金融理財監管。

四、從互聯網精神探究互聯網金融理財監管的建構

毫無疑問，互聯網金融理財為金融業帶來了顛覆性的創新，但是其本質畢竟還是金融，仍然有風險存在，需要政府對其進行適當的監管。筆者認為，從互聯網精神和互聯網金融理財監管的兼容關系去建構監管措施，將是一個明智之舉。具體的措施如下：

（一）著手技術金融，加強市場準入的監管

市場準入的監管是金融監管的起點，能將一部分“逆向選擇”的金融主體排出門外。一般在金融產品發展的初期，運用市場準入的監管效果將更加明顯。現今中國處于互聯網金融理財發展的初期——技術金融更加的普及，監管并不成熟和完善，還無法完全正確地評價一個互聯網金融理財產品是否存在道德風險，但政府可以通過技術對其產品是否有存在的必要性做出判斷。政府可以采取登記準入制度，對適格的金融產品頒發牌照等市場準入的措施。例如，對于余額寶的市場適格問題，業內就產生諸多質疑。現階段，支付寶公司僅獲得由中國證監會頒發的基金第三方支付牌照，按規定，其只能為基金公司和投資者提供基金第三方支付結算服務，不能幫助基金公司代銷基金。但余額寶實際已達到了第三方代銷的效果。[3]對關于余額寶市場地位的非難，或許能用市場準入的監管對其進行解決。

（二）貫徹普惠金融，保護用戶切身的權益

部分互聯網金融理財產品已經進入普惠金融時代，普通用戶的消費體驗和切身權益不僅成為產品提供者的關注點，更成為了監管者們的保護方向。對于這些相對成熟的互聯網金融理財產品來說，應當制定銷售方面的監管準則，使得線上線下產品銷售遵守公平統一原則，保護互聯網金融理財產品消費者的權益。這些原則至少包括以下三個方面的核心內容：一是詳盡的產品信息披露要求，以克服現今階段嚴重的信息不對稱現象，使消費者能夠正確地認知金融產品；二是明確產品售后風險責任，讓產品的提供者承擔必要的風險，傾斜保護互聯網金融產品消費者的權益；三是嚴厲打擊消費者信息盜用和濫用、禁止非法融資活動等，對于此點，監管者已經在關注和行動中，早在去年，央行副行長劉士余就曾表示“非法集資”和“非法吸收公眾存款”是P2P絕不能觸碰的兩條“紅線”。（作者單位：西華大學人文學院）

參考文獻：

[1]陳學彬.金融學[M]，高等教育出版社，2007版，第420頁

[2]李耀東、李鈞.互聯網金融框架與實踐[M]，電子工業出版社，2014版，第193頁

[3]李恒、郝國剛.余額寶的風險及防范研究[J].時代金融.2014（2）