投資決策分析

摘要：本文通過龍江環(huán)保集團對阿城 DR 污水處理廠的投資決策案例，系統(tǒng)介紹了污水處理廠項目投資決策分析方法，主要有：波特五力模型分析法，內(nèi)外環(huán)境條件 SWOT 綜合分析法，財務(wù)分析法等風(fēng)險分析法。本文還對項目的社會和環(huán)境效益進行了分析，最后得出了投資決策結(jié)論。

關(guān)鍵詞：污水處理廠；投資決策；分析方法

1.公司概況

1.1 公司簡介

龍江環(huán)保集團是清華大學(xué)控股的我國東北地區(qū)大型專業(yè)化水務(wù)企業(yè)，前身為 2004年5月成立的清華同方（哈爾濱）水務(wù)公司，2010年10月股份制改造后正式更名為龍江環(huán)保集團股份有限公司，清華大學(xué)所屬的清華控股、清華同方、同方投資以及亞洲開發(fā)銀行、香港信遠為公司主要股東。公司注冊資本3.2億元人民幣，具備國家環(huán)境保護部頒發(fā)的生活污水甲級運營資質(zhì)，主要從事污水處理、城鎮(zhèn)供水、污泥處置等環(huán)保項目的投資、建設(shè)、管理和運營。

1.2 公司財務(wù)狀況

根據(jù)龍江環(huán)保集團近三年的財務(wù)報表，對 2009 年以來經(jīng)營情況主要財務(wù)數(shù)據(jù)進行整理與分析，可以明晰公司的成長性和盈利能力，主要體現(xiàn)以下幾個方面：

（1）資產(chǎn)規(guī)模趨于穩(wěn)定，利潤增長穩(wěn)中有升。公司 2009 年至 2011 年三年間陸續(xù)投資收購黑龍江省范圍內(nèi)的多家污水廠、自來水廠，資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)較快的增長，2011 年較 2009 年資產(chǎn)總額增長 1388 億元，增幅達7022%。

（2）現(xiàn)金流量需加強管理，防范貸款風(fēng)險。公司最近三年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量均為負數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量上年為負數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，體現(xiàn)出公司正處于成長期，資本支出是最大的現(xiàn)金流出項目。……