淺談企業(yè)負債經(jīng)營

摘要：負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中一項不可缺少的資金來源，是構成企業(yè)資金的基本組成部分。本文在分析企業(yè)負債經(jīng)營利弊的基礎上，提出了防范負債風險的具體措施。

關鍵詞：負債經(jīng)營；優(yōu)勢；劣勢；風險防范

在市場經(jīng)濟中，隨著市場化、國際化的迅速發(fā)展，企業(yè)的自有資金已無法滿足企業(yè)發(fā)展的需要，客觀上要求企業(yè)必須通過向外界籌集資金。而負債籌資這把“雙刃劍”，既可為企業(yè)帶來利益，又會增加企業(yè)的財務風險。

一、企業(yè)負債經(jīng)營具有的優(yōu)勢

負債經(jīng)營作為企業(yè)經(jīng)營的一種策略，它不僅彌補了企業(yè)資金的不足，促進資金流通，滿足了企業(yè)對資金的需求，實現(xiàn)了資金的良性循環(huán)，減少社會資金積淀，加快社會財富積累，而且能給企業(yè)帶來其它好處，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（一）獲得資金。現(xiàn)代企業(yè)正面臨著資金緊張的共同問題，負債經(jīng)營作為緩解資金緊張的有效途徑，成為企業(yè)彌補一些資金缺口的必然選擇。

上表是我國2003-2012年上市公司負債數(shù)量變化情況，由國泰安數(shù)據(jù)庫所有上市公司資產(chǎn)負債情況統(tǒng)計而得。從2003年的33個增加到2012年的796個，從占上市公司總數(shù)的120%到1691%，表明了為彌補資金不足，越來越多企業(yè)選擇了負債融資。

（二）負債可從通貨膨脹中獲得收益。目前我國物價總體處于一種溫和的通貨膨脹環(huán)境中，而企業(yè)負債的償還仍是以賬面價值作為標準。在現(xiàn)有條件下，企業(yè)實際償還款項的價值必然低于借入款項的真實價值，企業(yè)可以通過負債經(jīng)營得到貨幣貶值的利益。……