估值修復+環保因素 兩主線布局“化解產能過剩”

上周末，中央經濟工作會議為2014年定下了“穩中求進”的總基調，會議提出了明年經濟工作的六大任務，其中第二大任務“大力調整產業結構”提出以市場化理念化解產能過剩的問題，這可能為化解產能提供新思路。未來隨著去產能措施的實施，傳統產業供給端收縮加快，將催生產能過剩行業的結構性機會。投資者可以從兩條主線來布局：一是產業資本退出機制正?；?，龍頭企業的估值修復；二是產能過剩行業產業鏈上的節能減排的技術企業。

去產能化迎來創新思維

中國的過剩產能行業主要集中在鋼鐵、水泥、電解鋁、船舶、平板玻璃等行業。此前，政府化解產能的方式主要以“圍追堵截”為主，但效果并不好。從本次中央經濟工作會議所提出的思路來看，本屆政府更傾向于用市場化的機制來化解產能過剩這一頑疾，這將會為去產能提供新思路。

上周末的中央經濟工作會議閉幕，會議提出堅定不移地化解產能過剩，不折不扣地執行好中央化解產能過剩的決策部署。值得注意的是，會議中強調“把使市場在資源配置中起決定性作用和更好發揮政府作用有機結合起來，堅持通過市場競爭實現優勝劣汰”。這意味著未來政府將更多的通過要素價格改革、加強環保和安全標準，加大對破壞生態環境懲罰的等方式推動產能行業的調整。

此外，中央城鎮化會議提出的六大任務來看，城市化有序推進及“農工城市化”提出，穩定了行業的需求?！?br>