大數據機遇

中國互聯網上市企業群體具有豐富的運營經驗、完善的分發渠道和良好財務狀況，有利于 在“大數據時代”長期健康持續發展

進入2013年，大數據（big data）一詞越來越多地被提及，人們用它來描述和定義信息爆炸時代產生的海量數據。在互聯網行業，互聯網上市企業扮演海量數據的生產者和快遞者，據不完整統計，一天之中互聯網產生的全部內容可以刻滿1.68億張DVD；發出的郵件有2940億封之多（相當于美國兩年的紙質信件數量）；發出的社區帖子達200萬個（相當于《時代》雜志770年的文字量）。

本文以港美上市為主的中國31家主要互聯網上市企業（以下簡稱“互聯網上市企業”）為例，連續兩年各類業務注冊用戶規模超20億戶，活躍用戶超10億，經營收入過千億。

“大數據時代”下的戰略布局

1.成長歷程。中國對內開放增值電信業務市場始于1993年，開放互聯網接入業務始于1998年。在較寬松的市場環境下，以創業為主的互聯網企業群體，經歷了探索、驗證、提升和擴張四個發展階段，逐步進入發展快軌。

互聯網上市企業創立時間在1992年～2009年期間，歷時17年。其中29%的企業成立于1999年，84%的企業已連續運營8年以上。

互聯網上市企業上市時間在2002～2012年期間，從成立到上市平均需要3年。2004、2011年兩年上市的企業占39%。美國上市27家，香港上市3家，新加坡上市1家；當年成立即上市企業2家。

企業總部機構全部設立在東部發達地區。北京20家，上海7家、廣州2家，深圳1家、福建1家。

2.創新蛻變。信息服務業務全覆蓋。31家互聯網上市企業中門戶網站6家，游戲運營8家，網絡媒體3家、網絡安全保障服務2家，購物及其他網絡服務12家。80%的市場份額由15家代表性企業占領。互聯網上市企業重視技術人才積蓄，洞察信息需求及創新產品，積極與基礎運營商、通信設備商密切合作，騰訊已建北美微信團隊，多家企業與世界互聯網知名企業聯手，經營服務覆蓋面迅速蔓延。

3.品牌塑造壯大企業規模。各企業不斷推出創新策略打贏市場，積極搭建信息發布者與使用者之間橋梁的業務平臺，力求業務平臺在即時交流、精準內容、安全方便、信息管家等方面達到用戶完美體驗。騰訊QQ的快樂企鵝形象深入人心，百度被網民稱之為“中國的谷歌”，新浪微博能將網民的信息一直傳遞下去。在蕓蕓眾生的互聯網企業中，中國主要互聯網上市企業由品牌跟隨者蛻變為品牌巨人，構成了滿足信息市場需求的重要貢獻群體。騰訊、網易、百度、搜狐、盛大、完美世界、巨人網絡、新浪、奇虎、優酷、人人、世紀佳緣、淘米網13家企業進入2011年互聯網百強企業，8家企業進入前10名，行業影響力擴大且保持了驕人業績。

2012年互聯網上市企業總收入相當于12.2%的基礎電信企業（中國電信、中國移動、中國聯通）主營業務收入規模，較上年提升2.6個百分點。每一互聯網上市企業年均收入規模達到42億元，騰訊、百度百億以上；網易、搜狐、當當50億以上。創收能力最強的騰訊公司全年收入高達438.9億元，占31家互聯網上市企業收入三分之一，穩坐領頭羊位置。

4.多渠道融資夯實資金基礎。2012年，31家互聯網上市企業總市值為1499.4億美元，比同期增長21.5%。騰訊、百度分獲全球互聯網上市公司市值排名第四、第六。在上市融資基礎上，通過引入風險投資、戰略投資者以及并購的方式，獲得更加雄厚的資金支持，并展現了良好的運營效果。

信息爆發助推企業高速增長

1.信息市場需求量旺盛。 “信息爆炸”使得信息流動和分析正變得愈加繁雜，美國基礎軟件開發商英克托米公司公布了一項研究結果：目前互聯網上可編索引的網頁已超過10億。在技術創新引領下，網民更追求便捷的上網方式，2012年末5.64億中國網民中，74.4%手機上網，70.6%用臺式機上網， 45.9%筆記本電腦上網。91.7%家中上網，提升了2.9個百分點，網吧網民、學校公共機房網民分別下降了5.5、3個百分點。網民人均每周上網時長達到20.5小時，提升了1.8個小時。2012年電信綜合價格指數下降1.9個百分點，網民得到更多的消費實惠和享受，上網積極性仍將持續升溫。

2.互聯網上市企業收入高速增長。在歐美債務危機及海外市場“寒氣逼人”的大背景下，中國互聯網行業保持了高速發展。2012年，31家互聯網上市企業總收入為1310.6億元，增長速度為38.3%。主營業務收入為1305.6億元，同比增長38.5%，按互聯網業務收入增速排序，電子商務增長最快，增幅為99.9%，網絡游戲相對較慢，增幅為24.8%。每季度收入穩定在300億元。正增長企業比重為83.9%，增幅在50%以上的企業有9家，翻番企業4家，增幅居首的唯品會增幅高達200.3%。

增速翻番企業得益于業務模式創新：唯品會年內新開多個地區子站點，并將地區倉庫拓展至上海、成都和北京，強化適應終端用戶需求增長的能力。活躍用戶人數同比增加175.7%至410萬人，總訂單數量同比增加201.5%至2190萬份。

歡聚時代以創新業務模式，迎合人們的消費欲望。收入比重為41%的自網絡游戲增長100.3%，收入比重為35%的音樂業務增長34.7%。由2011年虧損8320萬元轉變為2012年盈利8920萬元。

網秦年內先后收購國信靈通及飛流九天贏得的8434萬元收入，占全年增長量的26%。優酷網與土豆網宣布以100%換股的方式合并，土豆所有已發行股及土豆的美國存托憑證，均退市兌換成優酷股。合并后的優酷土豆擁有了最龐大視頻用戶群體、多元化的視頻內容、成熟的視頻技術平臺，由對立競爭融為創收轉換能力較強的專業企業，當年收入翻番。

3.近七成互聯網上市企業贏利。 2012年，互聯網上市企業實現凈利潤總額340.5億元，同比增長31.9%騰訊、百度凈利潤超過百億，兩家凈利潤增長量占31家增長總量的73.3%，兩家凈利潤總量占31家總量68.3%；凈利潤超過10億的企業包括網易、暢游、盛大游戲、搜狐；奇虎以199.3%成為凈利潤增幅最高企業。

互聯網上市企業凈利潤相當于27.8%基礎電信企業電信凈利潤規模，較上年提升5.6個百分點。贏利企業25家（含扭虧企業1家），比重為80.6%。

互聯網上市企業平均凈利潤率為26.0%，同比下滑1.2個百分點。凈利潤率高于基礎電信企業平均水平14.6個百分點。凈利潤、凈利率指標雙高企業包括騰訊、百度、網易、暢游、盛大游戲、巨人網絡、搜房網、完美世界。

移動互聯網時代的信息快遞

1.互聯網大鱷推波助瀾。微博3年前上線，2011年爆發；微信2011年初上線，2012年7、8月起爆發。微博、微信即時通業務在信息傳遞、免費服務方面更具吸引力，既改變了消費者信息獲取方式，加速了社會信息流轉，深刻改變了人們的社交生活，隨之加速了互聯網業務市場結構調整。大型互聯網上市企業占據了業務領域主要份額，以其創新實力掀起互聯網新技術推廣波瀾。

主導企業對互聯網業務結構變化作用不可小視。電子商務收入比重上升4.7個百分點，騰訊電子商務收入占比24.4%，增量收入占總體50%；網絡游戲收入下降4個百分點，盛大游戲收入占比8.8%，收入下降13.2%；搜索業務收入上升2.1個百分點，百度占比96%，收入增長53%。

2.搶占用戶時間成為競爭焦點。2012年末，中國移動用戶接近人口數，已達11.1億戶，移動互聯網用戶已達5.4億戶，對移動用戶的滲透由2011年的64%上升至68%。國內各大互聯網公司瞄準移動互聯網業務旺盛需求，扎堆做手機增值服務業務，搶占有限資源即移動互聯網入口。為競爭而產生的新產品線、新平臺涌現。互聯網門戶、視頻、游戲、點評、移動導航、微博、微信等所有產品，實則都在競爭用戶時間。

騰訊微信達到3億用戶花了24個月時間，比新浪微博用戶達此規模縮短7個月時間，微信注冊用戶增量占各類業務用戶增量的17%。中國網民人均每周上網時長已達20.5小時，家中上網成主流且訪問量快速增長，當人們使用互聯網時間一定時，不同產品上所花時間便此消彼長，搶占用戶時間便成為競爭焦點。

順應移動互聯網發展大趨勢的微信，以用戶對等關系方式實現了閉環交流，私密性更強，不用花一分錢，較少受地域限制，就可以實現多種方式的實時通信交流，搶走了部分錯層關系的微博手機用戶時間。從發展階段上看，微信在上行軌道，微博已入下行軌道，兩者競爭反映了移動互聯網時代對PC互聯網時代的沖擊。

源于PC網微博能夠提供包括個人社交圖譜、地理位置等信息，中小企業廣告客戶超過20萬戶。七成擁有唯一賬號，用戶規模走向穩定。2012年微博用戶也大規模向移動端遷移，通過移動端訪問的用戶已達89.4%。DCCI數據顯示，微博用戶通過PC、智能手機、平板、非智能手機端訪問，每天平均分別為2.66、1.85、1.62和1.90小時。

競爭使得互聯網上市企業十強后7位發生變化。唯品會收入排位進入前十，完美世界退出前十。

3.業務市場格局相對穩定。中國上市企業在網絡游戲、網絡廣告、搜索、電子商務等業務領域商業模式日趨成熟，在互聯網信息服務業務領域各有分羹，業務市場相對均衡，存在不同程度的波動。電子商務市場集中度下降24%，移動增值等其他業務市場集中度下降15%。游戲市場因46.9%份額的騰訊提升份額6.3個百分點，7.4%份額的暢游、搜狐均提升份額0.4個百分點，游戲市場較上年集中度上升17.8%。廣告市場因25.1%份額的騰訊提升份額6.4個百分點，10.3%份額的奇虎提升份額3.1個百分點，廣告市場集中度較上年上升14.1%。搜索業務市場百度依然一家獨大，份額96.4%，搜狐份額3.6%，集中度下降1.8%。除搜索業務市場外，各業務市場份額最高企業均為騰訊。

2012年騰訊百度兩強企業收入占31家份額由上年45.4%上升至50.5%，提升了5.1個百分點。強勢地位的鞏固緣于獨特的運營模式。

“大數據時代”制度紅利與發展難題

1.宏觀促進政策帶來發展動力。2012年8月工信部下發的《關于鼓勵和引導民間資本進一步進入電信業的實施意見》，將扶持民營資本實質性進入基礎電信領域，增添電信市場競爭活力。將近實施的“移動轉售”試點方案，盡管存在“政策紅利”利好和“隱性門檻”（技術、資金和行業壟斷）兩種可能，但是機遇給予準備好的企業。

中國擴大內需、優化消費環境已列入2013年發展目標。繼而將出臺加強商貿流通、寬帶網絡等消費基礎設施建設，激勵發展電子商務、網絡購物等新型消費業態，實施信用消費等一系列促進政策。已明確以“建光網、提速度、促普及、擴應用、降資費、惠民生”的寬帶普及提速工程的總目標。在2012年實現了使用4M及以上寬帶接入產品的用戶超過50%、新增FTTH覆蓋家庭超過3500萬戶階段性目標基礎上，2013年將繼續以4M帶寬作為目標，盡快實現FTTH為主的光纖寬帶技術普及。

亞洲移動互聯網和手機業務發展速度快于西方，給中國互聯網企業帶來機會。據美國市場研究公司NPD DisplaySearch報告稱，2013年平板電腦全球銷售量將達到2.4億臺以上，超過筆記本電腦數量。中國人口優勢推動下的個人網絡游戲平臺發展勢能最大。習慣通過3G網絡玩轉即時通類軟件的用戶，對移動手機產生了長久黏性。探求米聊、微博、微信等新業務合適的盈利模式道路上，加強OTT企業與基礎電信企業深度合作取得共贏成為可能。中國移動集團發出希望業內合作伙伴關注“2013年制定TD-SCDMA終端智能機公開版6000萬臺”的消息，擺出積極合作的姿態。

2.運營模式調整有望突破發展難題。信息服務傳統市場的同質競爭從無停頓，“信息爆炸”引發的信息服務市場異質替代已經凸顯，跨行業競爭日趨激烈。新技術新業務對傳統通信業務替代沖擊性較強，短信、移動MOU值分別下降9%、2.3%%，引發基礎運營企業聯手應對。電信虛擬運營商牌照發放無明確時間，業內對OTT收費與否還未得出最好結論，中國移動透露重構飛信，均意味著增值業務市場的進一步競爭。互聯網上市企業一貫為獲得更公平博弈機會而戰，經常自我評價長短版，清醒地意識到新興業務的盈利模式需要時間磨合。

艾瑞咨詢（微博）日前公布數據顯示，第三方支付、在線視頻、移動互聯網位居互聯網細分行業成長性前三名，網絡游戲增長勢頭持續下滑，美國按每消遣小時所產生價值計算，移動游戲以2美分排列最低，遠低于互聯網、有線電視、報紙、主機游戲業務。網絡游戲變現能力減弱的事實，提醒企業注意在摸索盈利路數階段“打免費牌待玩家癡迷后再談盈利”的風險。微博微信為代表的新媒體權威性尚不足以與傳統媒體相抗衡，不具備國家權威部門認可的新聞采訪權，傳播活動停留在轉發階段，信息海量性導致的信息魚龍混雜、泛濫成災，引發受眾信息選擇障礙，同時也遠遠替代不了基礎語音及視頻業務。短期內不會動搖傳統大眾媒體和基礎電信業的主導地位，但是已觸動處了相對穩定狀態的傳統格局，新興與傳統之間的競爭無疑將日趨激烈，順應“大數據時代”融合發展成為必然趨勢。

3.2013年前景預測。互聯網上市企業2013年一季度收入期望值為407億元，據此推斷互聯網業將維持30%以上的增長態勢，同比平穩下滑4個百分點，全年將實現1600億元左右規模的營業收入。按照上年平均利率并考慮競爭成本，預測2013年凈利潤在400億元左右。

騰訊公司基于擁有多元化的業務組合，將新應用與微信進行整合，鞏固通信、社交網絡、媒體、安全及瀏覽器市場地位，提升用戶參與度及以個人電腦為主的平臺移動化。重組優化業務系統，各事業群協同效應。保持良好信用狀態及投資級信貸評級。投資產品或服務間良性互補的公司，在與Riot Games美國網游開發商聯盟、購入具有游戲開發引擎技術美國公司Epic Games少數股權基礎上，2013年即投資樂蛙OS、刷機精靈等移動互聯網公司，亦投資珂蘭鉆石、好樂買、易迅等PC互聯網起家的企業，創造長期戰略性收益。

百度公司面對極具挑戰性的市場宏觀環境，推進銷售和市場兩方面投入之戰略，構建移動和云的綜合生態系統，占據中國互聯網搜索引擎的核心位置，將地圖與圖像識別等搜索系列產品與強大的搜索服務整合，近期完成收購的愛奇藝股份及并購PPS，完全有望彌補視頻業務上的短板移動布局，PPS移動客戶端裝機量由上年末0.1億戶升至2013年2月末的1.34億戶，仨月增長十倍。2013年將收購的手機美圖工具魔圖精靈、點心OS及其他移動應用為長遠布局案例。

退市后的阿里巴巴依然是移動互聯網業較強競爭對手，近期其全資子公司購入新浪微博約18%股份，未來可增持至30%，意在移動領域的社交、音樂、O2O、旅游、地圖、瀏覽器等各個入口發力，其移動業務競爭方案包括收購并購，擴招員工等。

中國互聯網上市企業群體具有豐富的運營經驗、完善的分發渠道和良好財務狀況，企業品牌和核心競爭力將得到進一步強化，有利于 在“大數據時代”長期健康持續發展。

（作者分別為工業和信息化部信息中心統計分析處高級工程師，中級工程師，高級統計師）