SRI選股可借鑒西方模式

　　SRI助力投資淘真金
　　從海外市場經驗看，履行社會責任越出色的企業可持續發展能力也越強，在一定時期內，帶給投資者的回報也就越大，此類投資者在選股策略上通常執著于社會責任理念的注入。
　　數據顯示，過去30年里，海外社會責任基金資產的增長率是所有其他共同基金的5倍，許多社會責任基金的1年、3年、5年、10年期業績均超過基金產業的平均業績。美國最著名的社會責任投資指數多米尼400指數創造了令人驚艷的財富神話：20年累計漲幅超過5倍，超過同期標普500指數漲幅約70％。
　　公開資料顯示，由上海證券交易所編制的上證社會責任指數，在經歷了2007-2008年一個完整的牛熊周期后，跑贏滬深300指數約8個百分點。
　　這個數據充分說明以“社會責任”投資為理念，或者把“社會責任”作為選擇股票的方法之一，也能獲取比較好的收益，中國社會責任投資的空間十分廣闊。
　　
　　美國KLD社會責任評級體系
　　據了解，在海外成熟市場，會有專門的機構或者公司為那些秉持社會責任投資理念的基金公司做投資標的的篩選。KLD就是一家具有相當規模并可以提供這種服務的公司。
　　它擁有相當完整的企業社會和環境數據庫，以網絡為基礎的數據庫中收集了超過50多個國際市場中4000多家企業的社會和環境管理資料。
　　KLD數據庫是通過大規模的調查，從不同途徑來了解一家企業，這些途徑包括：直接與企業溝通、媒體、對外公告、政府部門和SRI非美國社會研究公司，其信息資料的收集過程嚴謹且規范。
　　KLD會從７個方面對那些符合社會投資理念的企業給予正負面評級，以使投資者能夠更一目了然地了解企業對于社會與環境的表現情況。7個方面定性分析具體包括了環境、社區、企業管理、多元化、員工關系、人權、產品質量與安全等。
　　最后，分析師通過各項評估，總結出每一方面的優點以及需要關注的問題，并整理出企業社會責任的概要。
　　KLD篩選過程是可以按照投資者的意愿或要求，靈活調整制定的多種篩選方法。客戶可以選擇中等以上表現的企業，剔除那些涉及反社會責任活動的企業，或者是其他多方面的考慮因素。
　　值得一提的是，美國最大的社會責任投資基金公司Calvert還構建了相關的社會責任指數，并以此作為基準，直接推出社會責任指數基金，頗受投資者好評。
　　
　　中國SRI可有所借鑒
　　就傳統的投資方式而言，以基金為代表的機構投資者慣用的選股方式主要有“自上而下”和“自下而上”的選股法進行篩選。在目前中國的社會責任投資中，投資者除了遵循以上基礎原則，還特別加入對行業或企業的社會責任考量，從而兼顧對經濟責任和社會環境責任等方面的考慮。
　　中國執著于社會責任投資的基金公司往往通過以上兩種方法進行基礎篩選組成精選股票池，再對股票池中的股票進行初選，然后派出研究員到實地做進一步的詳細調研，以保證將要投資的標的擁有綜合發展能力和持續競爭優勢。
　　這有利于基金公司對選擇的股票有充分地了解和信任并能堅持持有，即使重倉的公司出現“黑天鵝”事件，也往往能夠堅持價值選擇，而非在低價時著急拋售，影響獲益。
　　毫無疑問，伴隨著社會責任投資在中國漸漸受到更多管理者和投資者們的認可，社會責任投資的規模會不斷增大，而類似美國KLD那種社會責任評級公司的出現，也將是大勢所趨，其必然會為基金公司提供更多良好的投資標的。