我國銀行產業發展階段定位及升級路徑分析

　　【摘要】我國商業銀行在盈利模式、金融創新、風險控制等幾個主要方面與發達國家存在明顯差距，文章將發達國家商業銀行產業發展劃分為三個階段，提出銀行產業升級的動力主要是金融創新，這對我們更好地進行銀行產業發展階段定位、銀行產業升級路徑分析，從而更好地促進我國銀行產業升級具有重要的現實意義。
　　【關鍵詞】銀行產業 銀行產業升級 銀行產業發展階段
　　我國金融體系現階段屬于明顯的銀行主導型。銀行產業是我國的核心產業，銀行產業問題研究具有關聯全局的影響。廣義銀行產業包括商業銀行、政策性銀行、非銀行金融機構等，本文所稱銀行產業特指商業銀行。
　　產業經濟學認為產業內部的變動是由勞動密集型向知識密集型產業方向發展的，產業升級是產業演進的一個衍生概念，是指產業演進中主導產業在三次產業之間以及各產業內部依次轉移，不斷提高產品附加值的過程，也指同一產業內部的升級，是指同一產業內初級層次部分通過技術創新向中級、高級層次的轉化。本文主要依據后一層含義展開。
　　當前學者對產業升級的相關表述有以下三種觀點：第一種觀點為產業替代論，產業升級的定義為用高附加值產業代替低附加值產業的過程。第二種觀點為結構效率論，產業升級的定義有兩層含義：產業結構的改善與產業效率的提高；內部結構的改善，主要為產業內部組織分工、資源配置協調發展，是三次產業的比例和格局從低級往高級演進并優化完善的過程；產業效率的提高，主要為生產技術水平改進、生產要素優化、產品質量提升，是產業個體從產品技術含量、經營管理到勞動生產率、綜合效益的現代化和高級化。第三種觀點為技術水平論，同類產業中高技術生產類型比中低技術生產類型的比重增大，或者由于現有產業技術有重大突破，產業在形態上發生變化①，這些都是技術水平論下的產業升級的定義。在產業內升級中產業本身的基本特征是其生產主要依托的經濟資源大體不變但資源利用效率提高了。產業內升級主要是靠技術進步和提高勞動生產率來達到的。
　　綜上所述，銀行產業升級即是以金融創新為動力，優化組合生產要素，持續提高銀行運營效率，推進銀行產業內部中、低級層次向高級層次轉化的質變進程。
　　發達國家銀行產業升級的階段劃分
　　自現代商業銀行出現至今，由于銀行產業內部金融創新的強力推動，為了達到促進銀行產業整體績效逐步提高的主要目標，西方主要發達國家金融監管當局的金融監管政策經歷了粗放式混業—嚴格分業—混業監管三個階段的變化，銀行產業也隨之經歷了初級、中級、高級三個發展階段的演進。
　　1929至1933年發達資本主義國家爆發的金融大危機凸現出金融監管前所未有的重要性，1933年美國頒布的《格拉斯—斯蒂格爾法案》標志西方發達資本主義國家銀行產業初級發展階段粗放金融混業監管的結束，同樣美國《1999年金融服務現代化法案》標志著銀行產業中級階段嚴格分業監管的結束。而2008年以來美國次貸危機的爆發并沒有改變發達國家金融混業經營的態勢，主要發達國家金融監管只是將投資銀行業務剝離，或在金融控股公司內部設立防火墻，以期達到將投資銀行業務與傳統銀行業務隔離的目的，發達國家金融業并沒有改變混業經營的格局，銀行產業發展的總體趨勢沒有變化。
　　大量實證研究表明，在銀行產業從初級發展階段到中高級發展階段演進過程中，西方主要發達國家金融監管政策并不只是從混業到分業、又到混業的簡單重復，抑或是監管當局的政策偏好，而是為了適應該發展階段的經濟與金融發展的內在需求，是當時經濟與金融發展的結果，也是商業銀行等金融市場參與機構與金融監管當局持續博弈的結果。各國金融監管體制是根據本國和本地區金融市場和金融機構發展的實際情況實行不同的監管體系，而且隨著金融機構和金融市場的發展變化而不斷變化。②
　　金融創新是銀行產業升級的動力
　　金融創新理論的基礎是金融深化理論、理性預期理論和利率平價理論。發達資本主義國家銀行產業升級的過程表明，金融創新是銀行產業升級的根本動力。
　　當前我國金融分業監管體制限制了金融創新的發展空間。隨著國內主要商業銀行相繼進行股份制改造并成功上市，各項業務加速發展，其總資產規模在世界銀行同業排名大幅提升，但我國商業銀行大而不強，除資產總額指標外，盈利和資產質量指標較國際先進銀行差距甚遠，表明我國銀行產業與發達國家銀行產業存在整體差距，二者處于不同的產業發展階段。我國商業銀行缺乏金融核心技術，缺乏金融綜合經營空間，缺乏金融創新，提供的金融產品僅限于存款、貸款、匯兌以及少量中間業務等附加值較低的銀行傳統業務，提供產品品種單一，在投資銀行銀行產品營銷市場競爭中處于劣勢；歐美跨國銀行憑借一百多年來形成的金融核心技術向我國金融市場高端客戶提供金融綜合經營的一攬子金融產品和服務，尤其是向我國企業提供國際市場IPO、企業并購融資等投資銀行服務，在中國市場上處于絕對的競爭優勢，據2011年我國各上市銀行中期年報分析，我國16家商業銀行平均非利息收入不到15%，“襯衫換飛機”的不平等國際競爭屢屢在國際國內金融市場上演，并直接影響我國經濟的整體發展，威脅我國的金融安全。
　　表1：上市銀行凈息差及手續費凈收入占比③
　　在表一中，中國銀行的凈利息差低于其他商業銀行，主要原因是中國銀行海外資產占比較大，而海外經營利息差僅1%，這從另一個角度論證了中國銀行產業盈利能力的低下。據第一財經日報分析，發達國家商業銀行中間業務收入早已擺脫了對手續費收入的依賴，主要依靠咨詢服務、融資租賃、并購服務等金融創新業務收入。
　　我國商業銀行金融創新與發達國家商業銀行金融創新的差距。這主要體現在，發達國家商業銀行金融創新主要通過為客戶創造價值而實現經營利潤。商業銀行作為客戶金融市場風險管理者和金融資產管理者，不斷適應隨息萬變的金融市場，通過金融創新不斷滿足日益增長的客戶需求，通過投資咨詢、代理交易、金融租賃等非利息收入業務的創新不斷滿足金融市場多方面的服務需求。而我國商業銀行目前受嚴格的金融分業監管的制約，金融綜合類業務尚無法涉足，根本沒有金融創新的空間為客戶提供多種金融產品“一站式”服務，經營的利潤仍然依賴傳統的存貸利差，通過單一的業務爭奪客戶，而在當前利率市場化改革不斷深入、競爭日趨激烈的背景下，單單依靠傳統業務發展促進企業效益增長已經難以為繼。當前我國通貨膨脹的影響逐漸顯現，據國家統計局統計，2011年居民消費指數上漲5.4%，超過商業銀行存款利率，居民存款負利率成為經濟生活常態，構成了對我國商業銀行存款穩定性的威脅。從2011年初開始，我國商業銀行均出現了存款下降的現象，由于金融創新的限制，我國商業銀行主要依靠開發能夠與直接融資產品結合的負債產品進行應對。據金融時報（2012年2月22日）報道，根據普益財富數據顯示，2011年我國商業銀行理財產品數量達到19176款，較2010年增長了71%，產品發行規模為16.49萬億元，較2010年增長了134%。
　　通過上述分析，我們可以得出以下結論：第一，銀行產業升級是指銀行產業以金融創新為動力，優化組合生產要素，持續提高銀行運營效率，推進銀行產業內部中、低級層次向高級層次轉化的質變的進程；第二，當前我國金融分業監管體制限制了金融創新的發展空間；第三，缺乏金融創新的我國銀行產業升級動力不足。因此，適度放開我國當前嚴格的金融分業監管政策，改革金融監管體制，對于加快促進我國金融創新，加快銀行產業升級進程，提升銀行產業效率具有重要的現實意義。
　　（作者為北京大學光華管理學院應用經濟學博士后）
　　注釋
　　①陳金賢，黃勝端：“資源轉換與我國產業結構升級”，《管理工程學報》，1999年第8期，第33～39頁。
　　②曹鳳岐：“改革和完善中國金融監管體系”，《北京大學學報》（哲學社會科學版），2009年7月，第57～65頁。
　　③資料來源：第一財經日報，2011年9月19