社保基金，左手倒右手？

陸澍敏

據統計，從2011年年初至2012年8月8日，全國社保基金已經至少減持了43.82億股工商銀行H股，套現約230億元；至少減持25.11億股中國銀行H股，套現約90億港元，合計約320億港元。然而在A股市場里，全國社保基金卻以戰略投資者身份投資150億元參與交通銀行A+H股非公開發行。其中，A股認購18.78億股，每股認購價4.55元，而截至8月24日，交行的A股股價僅為4.36元。A股投資者看到社保貼錢護駕感動得一塌糊涂，卻沒想到人家跨市套利做得不亦樂乎，既提高了控股比例，還不花一分錢，并且還賺了不少。只是銀行股大多體量巨大，沒有增量資金，又怎么漲得起來。

ST的逆襲

閩燦坤B尚在停牌中， 要說8月下旬股市最火爆的板塊，恐怕非ST股莫屬。以批量摘帽為誘因，ST板塊集體崛起，紛紛逆勢而上，最牛的摘帽股福日電子連拉四個漲停，安彩高科連拉三個漲停，簡直氣勢如虹，漲幅在20%以上的也比比皆是。從史無前“厲”的退市政策，到疏可走馬的摘帽細則，反差實在太大，也反映出管理層在理想與現實中的搖擺：是堅持存優汰劣的理想主義政策，還是屈從ST股形成的原罪現實？從監管機構對摘帽概念股瘋狂炒作的沉默來看，管理層明顯選擇了后者，只是委屈了前期絕望拋出的投資者，再一次遭遇割肉割到地板上的不幸。

酒鬼酒有鬼？

今年白酒板塊的走勢異常堅挺，其中最為耀眼的明星股便是酒鬼酒，從年初的23元漲到最高的55元，漲幅高達140%。尤其讓人驚詫的是，在白酒消費屬于淡季的上半年，酒鬼酒的凈利潤同比增幅超過了300%。不過最近媒體曝光，酒鬼酒采用讓經銷商大肆拿貨，同時又大手筆買入股票的方式，既從賬面上增加了銷售、扮靚了業績，又在股價上配合上漲。按理說，由于近兩年我國經濟增速放緩，加上國家限制三公消費，上半年高端白酒終端市場表現不盡如人意。但酒鬼酒提前透支了未來的銷售，造成短期利潤巨增的假象，由此帶來股價上漲，高位介入的中小投資者們將不得不以真金白銀來消化上市公司提前透支的業績、承受炒作資金一哄而散帶來的股價長期下跌。沒有錯，經銷商參股上市公司并非沒有先例，但那必須是以真實的銷售為前提，具體到酒鬼酒而言，恐怕確實只是個局而已。