新三板擴容救急創業板

市場對新三板沒有做出判斷，短期漲跌、概念股上天、搜索黑馬，都是老橋段。攪泡機啟動之時，最輕松最醒目的泡沫浮出水面，短期的投機勢力，不代表市場的真實態度。

如果中國創業板非常成功，就不需要緊鑼密鼓擴容新三板。

回想創業板推出之時，投資者不僅憧憬著未來的蘋果未來的微軟，還對創業板的體制創新寄予厚望，雖然不奢望在創業板實行注冊制，起碼在企業的贏利要求、退市等方面能夠做到更加的市場化。沒想到創業板一經退出，門檻之高與中小板沒有本質區別，而上市之初精挑細選，使創業板超募成風，成為造富板塊，眼見得大部分上市的鳳凰，落毛露出烏鴉狀，創業板頹勢漸顯。這是一次瞻前顧后、不成功的改革，沒有推進市場化，沒有給投資者樹立信心。

現在，新三板被當成新的創業板。新三板首先要做到的是盡可能的市場化。新三板擴容有利于為風險投資者增加退出渠道，為場內市場減壓。各路敏感的、市場化的金融機構聞聲而來。新華網報道，武漢東湖高新區數月前就已吸引了嗅覺靈敏的金融機構的關注。60多家投資機構、券商及銀行蜂擁而至，著手布局“新三板”項目。今年1到7月份，新增股權投資及投資管理機構近40家，新增資本40億元。股權投資類機構包括政府創投引導基金、天使投資、VC投資，以及PE機構。

截至目前，高新區股權投資類企業達110家，資本總量超過120億元，開展“新三板”掛牌準備工作的券商已達到20多家。商業銀行尋找商機，為“新三板”簽約企業授信，提供信貸支持。多家股權投資機構也在高新區設立專門投資“新三板”企業的子基金，為“新三板”企業提供股權投資資金。

爐火正旺，此時以做市商的方式活躍交易，治療以往新三板試點交易低迷是個極好的機會。監管層該退則退，在公司定價、掛牌門檻等方面聽任市場做主，一直以來，都是政府做股票市場的主，到現在的局面，也該讓市場做一回主了。

監管層該進則進，當新三板公司規則必須有充分的市場意見聽取過程，在風險控制方面有行之有效的控制系統，在降低持牌門檻的同時，讓造假者付出血淚代價。

滾滾流入新三板園區的金融機構中，有多少由領導的七大姑八大姨領銜主演，有多少是在創業板劣跡斑斑的券商卷土又來，有多少是當地的國資子弟兵企業想借此機會咸魚翻身？他們或者在創業板已獲暴利，或者在創業板排著隊，眼睛又盯上了新三板。

別忘記創業板的教訓，貌似高門檻、嚴厲的風險控制措施，不過是行政控制下的慈父與暴發子之間的親情演出。新三板需要的是真正的市場，讓市場定價，真正的嚴厲，讓懲罰樹威。投資者、制造垃圾的慣犯自然遠離新三板，還市場一個可以順暢呼吁的空間。