高了多少？

記者：香港交易所剛完成一項世紀大收購，收購了倫敦金屬交易所。對于這單價格高達十多億英鎊的交易，怎么體現它的價值？

夏佳理：從港交所這個角度，過去幾年，有不少和不同交易所合并的情況，有不同的理由，例如與新加坡和澳洲的收購不成功；與倫敦、多倫多的交易過程中出現了很多困難，合并也并不成功。從香港的角度來看，港交所在股票方面做得不錯，尤其是中國近二十年來的發(fā)展，使得香港股票市場比較活躍，在市值這方面變得很大。港交所董事會內部有過討論，假設香港交易所做股票之外的產品，要從哪方面做起？好幾年前，就開始提到對倫敦一些貴金屬交易所的收購可能，當時這些交易所沒有公司化，還是會員制。到了去年9月，倫敦金屬交易所公布會員決定，將整個交易所出售，邀請全球各大交易所參與，有意者提出意見。從這時起，這起收購正式開始。過程中有不少競爭對手。在競爭問題上，同行問我們的出價是不是高了點，我就反過來問：如果高了點，那你們可以告訴我，高了多少？這個問題他們又難說出來。

記者：收購達成后，被議論是否意味著中國市場將來對于金屬的需求會更大，且參與國際貴金屬交易市場的競爭？

夏佳理：對港交所來說，最重要的考慮是交易所自身經濟運作的好處，持續(xù)發(fā)展下去，無論從哪個角度看，這都是一個適當的投資。我們都覺得，貴金屬交易在全球范圍內，無論短期中期還是長期，都存在很多機會。

記者：作為全球最重要的金融碼頭之一，香港交易所除了國際化合作，與內地的合作也日益緊密。你在擔任港交所董事會主席的這些年里參與了眾多項目，怎么比較內地和香港兩地的金融市場？

夏佳理：事實上最近20年港交所跟深交所一直有著密切合作，每年都有好幾次會議，一起交換意見。尤其是當內地的公司，國企或者民企上市了，在兩個市場上買賣股票方面如何吻合兩地交易所的上市操作，或者日常操作，都會交換很多不同的意見。不同的交易市場，都有不同做法，從港交所和內地來講，最簡單是開市收市的時間不同，最近，港交所調整了時間，讓開市時間跟內地交易所變得一樣。雖然收市時間仍不同，但聽起來港交所的操作好像很容易，事實上，因為市場操作的習慣問題，散戶經紀人和本地經紀人就會很辛苦，午飯的時間減少了，一開始還會有一些反對意見。對于這種改變我們希望得到體諒和適應。

記者：在你擔任港交所主席的五六年里，港交所的股票市價翻了20倍。這無疑是大成就。回顧過去任期，有沒有一些特別困難的時期？

夏佳理：2006年至2007年的市場很活躍，但是到2008年受到國際金融風暴的打擊，使港交所的發(fā)展計劃，無論在科技方面還是在其他方面，都遇到了挑戰(zhàn)，如成交量的縮小等直接問題，都有著倒退危機。整體上還是很幸運，因為香港市場還是保持了活躍度。到了隨后三年，IPO籌款方面，香港排到了世界第一，比倫敦、紐約還有其他國際金融市場都要高，這跟亞洲當時的經濟環(huán)境、投資氣氛和市場信心都比西方市場好有莫大關系。這時有機會推廣港交所這個平臺給海外公司，因此有很多外國公司也來香港上市，在這么困難的經濟環(huán)境中，海外公司會認為在亞洲會有一個很好的發(fā)展機會，在港交所上市，也算是免費賣廣告了。到了今年，歐洲還存在歐債危機，美國的市場還沒有恢復，依然存在很大的挑戰(zhàn)。