民間資本的出口在哪里?

早在2月香港《大公報》就通過溫家寶總理三次提到“放活民間資本”，預測民間資本會成為今年兩會熱點話題。果不其然，伴隨著溫州立人集團民間融資案等新聞，放活民間資本，成為今年兩會最炙手可熱的一個話題。

顯然并不只是話題這么簡單：先是國務院總理溫家寶在政府工作報告中提“放寬準入，鼓勵民間資本進入多領域”，再有發改委主任張平聲稱新36條相關細則上半年出臺，打破“玻璃門”、“彈簧門”，后有國務院副總理張德江提出“民間資本是水，實體經濟是田。與其讓水在地下暗流涌動，倒不如打一口井，給雙方一個皆大歡喜的出口。”

那么，民間資本的“出口”究竟在哪里？鑒于目前國內實體產業空心化嚴重，房地產拉動中國經濟的增長模式已經走到盡頭，作為國家重要財富的龐大民間資本的未來“出口”問題，無論對政府決策層還是擁有資本財富的民間投資人而言，都極為重要。急于“治水”的中國政府，是將這資本之水引入實體經濟，金融行業，還是海外市場？

立人集資案，又一個冰山一角

“隨著股市熱、房地產熱退去，投機性資金會大量涌入民間借貸，甚至我曾一度擔心民間借貸引發‘中國式次貸危機’。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇對《中外管理》說。在他看來，溫州立人集團是去年溫州民間借貸危機爆發后倒下的又一張多米諾骨牌。

2012年2月3日，溫州立人教育集團有限公司董事長董順生被刑拘，涉及民間融資高達80億元以上，涉及債權人數約6000人。以前以立人集團為經濟名片的泰順縣，也因該集團的破產而被拖垮。2011年泰順縣財政總收入不到6億元，泰順借貸數額達到了泰順縣財政總收入的8倍以上。

“從銀行借不到錢的立人集團，從創立之初就開始了民間借貸之旅。有了民間借貸之水，泰順這條魚才能活。”知名財經評論家葉檀對“立人”的下場充滿同情。

在她看來，立人集團的多元化是資金壓力下的被迫之舉，僅靠學生的學費和民間的少量借貸已經無法維持集團的正常運營，2005年董順生被迫投資房地產、礦業等暴利行業，民間集資債務規模和集資地域也在不斷擴張。

“立人”最終在從緊的宏觀調控政策下倒下，該公司許多房地產項目賣不動，資金無法回籠，而在內蒙古鄂爾多斯等地投資的煤礦產業，由于當年新出的“限產”政策，無法取得預期回報。一家成立近10年的民間教育機構就這樣瞬間倒塌。

從去年的溫州風暴，到浙江老板集資跑路潮，再到“吳英案”、“立人集資案”，也只是民間集資的冰山一角。據住建部相關報告顯示，民間資本的規模，遠遠超出此前業界預計。溫州民間資本4500億元到6000億元，山西有1萬億元，鄂爾多斯是2200億元，加起來高達約2萬億元。

“炒房團”、“炒煤團”、“炒股團”、“炒字畫團”、“炒金團”……近年來，以逐利為目的的資本在全國范圍內四處沖殺。大量民間資本游離于實體經濟外，由實體經濟貧血造成的產業空心化對經濟可持續發展帶來嚴重威脅。著名經濟學家厲以寧一語中的——“民間資本不投向實體經濟，而投向虛擬經濟或者資產價格的炒作，首先就是因為市場部分領域限制進入。”

這一次，破解民間資本出路又一次劍指“壟斷”，似乎中國經濟難題很難繞過利益既得群體的改革。“不積跬步，無以至千里”，這一次是否有所不同？《中外管理》采訪的多位學者指出，從持續打壓房地產的宏觀政策來看，靠房地產帶動中國經濟前行已經靠不住，新非公36條等政策有意將之前支撐高房價的民間資本，有效吸引進許多重要產業中，增加其它產業促進中國經濟引擎的權重。

其實早在2005年，國務院就頒布了“非公經濟36條”，2010年5月又再次發布“國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見”（簡稱“新36條”），但長久以來在一些行業、領域，還存在著“玻璃門”、“彈簧門”現象，看得見進不去，或者進去一半又被彈回來了。

民間資本進入實體經濟并非易事。市場分析人士指出，新36條除了進一步明確要鼓勵和引導民間資本進入，包括國防科技、能源、電信、鐵路、市政、教育、醫療衛生等，突出的一點是終結了產業各自為陣的格局，形成了新的以各種資本相互吸引，以各種行業相互滲透，打破壟斷，激活生產，有望形成宏觀經濟新的競爭格局。

3月7日，國務院副總理張德江在與浙江代表團座談時也指出要給民間資本之水以出口，灌溉實體經濟之田。

放眼找尋好去處

那么，海量民間資本出口還有哪些？

“辦銀行，我相信絕大部分民企老板會將此作為一項事業來干，民間資本應是金融業發展主流。”郭田勇對此建言。此話得到了高層的印證。銀監會主席尚福林在3月7日表示，目前銀監會正在進一步梳理民間資本進入銀行業的相關規定，下一步將出臺有關實施細則。民間資本進入金融領域的標準基本和國有資本進入相同，沒有特別的障礙。“實際上，當前一些中小商業銀行在改制過程中已經大量進入了民間資本。”尚福林說。

事實上，不少民營資本在此前政府提倡建立村鎮銀行和小額貸款公司時，試圖嘗試參與，但因試點結果不甚理想而不得不退而觀望。最近爆出的溫州商人林春平虛擬收購美國“大西洋銀行”雖為一出鬧劇，但林本人的一句辯白——“把買美國銀行的事說大一點，今后如果溫州發展民營銀行，我有機會能夠介入”，很能說明民資參與銀行業的迫切心情。

據全國工商聯的調查顯示，90%以上受調查的民營中小企業表示無法從銀行獲得貸款，而在過去3年中，全國民營企業和家族企業有62.3%的融資來自民間借貸。因此，讓民間資本進入金融領域，方可更好地為實體經濟輸血。

除了轉入實體經濟和金融業，溫州市的做法也值得借鑒——2011年初，溫州市政府下發《溫州市個人境外直接投資試點方案》，使溫州成為我國第一個放開個人境外直接投資的城市。而全國工商聯最新公布的2010至2011年度“中國民營經濟發展形勢分析報告”顯示，投資海外成為民間資本的重要去向。當然，民間資本走出去，要多方考量國外當地法律、政治制度以及政治風險等因素。

其實，多位政府政策研究人士均表示：中央政府是真的仔細探討民間資本出路問題，政策有了，關鍵看地方怎么執行。再者，大多數學者也指出，民間資本尋找出路，自身也要改變原有急功近利、追求暴利的投機思路，要以平和的心態投資實體經濟，要耐得住寂寞培育市場，經營品牌。今后國家會花大力氣將民間資本引向創新性高、知識產權和專利程度高的行業，促進經濟轉型。

責任編輯：子荷