頁巖氣革命

隨著國土資源部第二輪頁巖氣招標結果的公布，頁巖氣的發展再次受到業界的關注，然而令人意想不到的是，中石油（601857.SH）、中石化（600028.SH）和中海油（0883.HK）卻榜上無名，而華電集團則成為中標的主角。雖然頁巖氣對民營企業放開，但是高昂的資金門檻和技術瓶頸依然讓他們在角逐中成為配角。

2012年3月16日，國家能源局發布《頁巖氣發展規劃（2011-2015年）》，其中提及到2015年，中國頁巖氣目標產量為65億立方米。然而業內人士在接受《證券市場周刊》采訪時表示，目前頁巖氣的技術尚不成熟，還處在勘探開發階段，若利用美國技術則有很多局限；與此同時，頁巖氣的投資需求非常大，資金門檻考驗著很多參與企業，而投資回報尚不明確、環境污染嚴重等一系列問題對行業的發展提出了挑戰。

“十二五”規劃出臺關鍵技術有待突破

頁巖氣是指賦存于富有機質泥頁巖及其夾層中，以吸附或游離狀態為主要存在方式的非常規天然氣，成分以甲烷為主，是一種清潔、高效的能源資源。近幾年，美國頁巖氣勘探開發技術突破，產量快速增長，對國際天然氣市場及世界能源格局產生重大影響，世界主要資源國都加大了對頁巖氣的勘探開發力度。

按照頁巖氣發展規劃，“十二五”期間基本完成全國頁巖氣資源潛力調查與評價，初步掌握全國頁巖氣資源量及其分布，優選30～50個頁巖氣遠景區和50～80個有利目標區。探明頁巖氣地質儲量6000億立方米，可采儲量2000億立方米，到2015年頁巖氣產量65億立方米。

此外，還將形成適合中國地質條件的頁巖氣地質調查與資源評價技術方法，頁巖氣勘探開發關鍵技術及配套裝備。形成中國頁巖氣調查與評價、資源儲量、試驗分析與測試、勘探開發、環境保護等多個領域的技術標準和規范。

目前頁巖氣勘探開發以四川、重慶、貴州、湖南、湖北、云南、江西、安徽、江蘇、陜西、河南、遼寧、新疆為重點，建設長寧、威遠、昭通、富順-永川、鄂西渝東、川西-閬中、川東北、安順-凱里、濟陽、延安、神府-臨興、沁源、壽陽、蕪湖、橫山堡、南川、秀山、遼河東部、岑鞏-松桃等19個頁巖氣勘探開發區。

記者在頁巖氣規劃中注意到，目前頁巖氣的資源情況尚不清楚，雖然中國目前具有頁巖氣大規模成藏的基本條件，但尚未系統開展全國范圍內頁巖氣資源調查和評價，資源總量和分布尚未完全掌握。除此之外，關鍵技術有待突破，頁巖氣勘探開發需要水平井分段壓裂等專門技術，目前中國尚未完全掌握相關核心技術。

盡管國家能源局表示，北美頁巖氣開發技術基本成熟，為中國發展頁巖氣提供了借鑒。北美已形成一套先進有效的頁巖氣開采技術，這些先進技術的大規模應用，降低了成本，提高了單井產量，實現了頁巖氣低成本高效開發。

但是業內人士認為，北美的頁巖氣開發的模式是不可以完全復制的，中國針對頁巖氣勘探開發的分析實驗技術還不完善，對頁巖氣的成藏機理和富集特點認識還不清楚，含氣頁巖有利區帶和頁巖氣建產區的選擇和評價、頁巖氣藏描述、產能預測、井位部署與井網優化等氣藏工程技術與頁巖氣開發地質理論在國內尚處于空白。

此外該人士還表示，雖然美國在頁巖氣的開采方面技術比較成熟，但由于與中國地質不同，技術不能完全照搬，否則成本會增加。目前頁巖氣的開采還處在實驗室階段，其經濟效益仍存在很多不確定因素。

國企與民企角逐頁巖氣市場

盡管如此，頁巖氣的發展依然受到了國企和民企追棒。一些大型國企則把頁巖氣發展當做公司長遠發展的目標，而部分民營上市公司也把進軍頁巖氣當作增加企業利益的利器。然而民企在與國企的角逐中依然處于劣勢，除了開采的風險外，資金門檻也使得他們在與國企的競爭中壓力倍增。

截止到目前，國土資源部已經進行了第二輪頁巖氣探礦權招標。第一輪頁巖氣招標是在2011年，招標區塊僅有4個頁巖氣勘查區塊：貴州綏陽、貴州鳳岡、渝黔南川、渝黔湘秀山，都在2000平方千米以上，面積共約1.1萬平方公里。此次投標企業僅限國有企業，參與投標的企業包括三大石油公司在內的6家國企參與競標：中石油、中石化、中海油、延長石油、中聯煤層氣及河南煤層氣。

而2012年招標區塊增多，但面積卻比較小且分散在8個省。據了解，第二輪招標的區塊共20個，總面積為20002平方公里，分布在重慶、貴州、湖北、湖南、江西、浙江、安徽、河南等省市，僅有湖北鶴峰頁巖氣區塊面積超過了2000平方千米，其余區塊面積均小于這一數字，其中有9個區塊面積在1000平方千米以下，最小的為369平方千米。

與第一輪招標不同的是第二輪招標的對象范圍擴大，其中包括國有企業、民營企業、中方控股的中外合資企業，行業涉及石油、煤炭、電力、房地產、金融以及地質勘查單位等。全國共有83家單位參與，一共遞交了152份標書，其中民企就占到了1/3。

然而中標結果卻出乎意料的是，國企依然是中標大贏家。12月6日，國土資源部公布結果顯示，在19家中標企業中，17家為國資委直屬企業及其子公司或省屬國企，民營企業中僅有兩家，其中包括華瀛山西能源投資有限公司和北京泰坦通源天然氣資源技術有限公司兩家中標，而華瀛山西是上市公司永泰能源（600157.SH）的子公司。

對此，上海榮智能源分析師周曉萊在接受《證券市場周刊》采訪時表示，目前中國頁巖氣開發尚處于起步階段，許多鉆井開采技術都不成熟，且頁巖氣開采周期長，民營企業是否有錢打長期戰也是個問題。即使民營企業突破層層障礙，熬到了產業成熟并獲利，還要面臨產權和政策不確定性風險。

盡管中標的國企比例比較高，但并未發現中石油、中石化的身影，而此次中標區塊最多的是華電系，共中標5個區塊，其次是河南豫礦地質勘查投資有限公司和中煤地質工程總公司，兩家分別獲得兩個區塊。

周曉萊認為，電力企業之所以比較看中頁巖氣是基于未來戰略發展的需求，頁巖氣替代煤發電雖然短期看效益并不好，但長期來看對企業來說也是一個發展方向。據了解，目前華能電力正試水頁巖氣發電。

另外，由于國土資源部將油氣重疊區塊的頁巖氣資源勘查開采權優先給了四大石油公司，即中石油、中石化、中海油和延長油田。四大公司獲得了區塊內頁巖氣勘探開采的主動權，它們可以自己開發，或者找別人合作共同開發頁巖氣市場。

周曉萊表示，由于80%以上的區塊都是位于四大石油公司傳統油氣區塊，而第二輪招標的區塊多是比較小的區塊，四大油企并不是非常看重。

而事實上，中國石油天然氣集團內部人士表示，不僅在“十二五”期間，甚至到“十三五”仍然把致密氣列為開發非常規氣資源的最重要目標，而不是把頁巖氣列為公司發展的最主要目標，原因是關鍵技術不成熟、經濟效益難以估量。

頁巖氣發展瓶頸

雖然各大國企和民企對頁巖氣的前景比較看好，但其面臨的風險依然是制約著行業發展的瓶頸。首先是價格風險，天然氣價未來的走勢仍是最大未知數。頁巖氣資源投資獲得收益之前，需要經過很長時間的勘探、開發和開采階段。在這期間，天然氣價格上漲或下跌，都會對收益產生巨大影響。

中石化石油勘探開發研究院非常規能源技術支持部副經理、高級工程師包書景曾公開表示，目前中國頁巖氣單井成本在4000萬元-8000萬元人民幣。在中國南方打一口2500米的頁巖氣井需要投入8000萬元-9000萬元人民幣，成本比較高。

事實上，為了降低頁巖氣的開發成本，國家財政部聯合國家能源局出臺了補貼方案，但是在補貼范圍上，能源局和國土部卻存在較大分歧。

因此，頁巖氣生產商需要經過相當長的時間才能獲得經濟效益，企業成本將保持螺旋增長。隨著生產規模的擴大，這些公司需要對生產效率和技術等方面進行投資。還有可能因為新的溫室氣體排放增加帶來新的稅收成本。

此外，包書景表示，中國頁巖氣評價和勘探開發大部分技術和手段都能夠國產化，但在壓裂等核心技術方面仍存在技術難點，需要加強國際合作，壓裂技術在頁巖氣開采成本中占比達到40%左右。此外，中國石油公司山巖的鉆井經驗比較多，但頁巖鉆井的經驗比較少，這方面也需要向國外學習借鑒。