歐債危機背景下出口企業風險管理和經營策略調整

□程達軍

（深圳職業技術學院，深圳 518055）

一、歐債危機對我國出口企業經營環境的影響

（一）歐債危機將大大削減歐盟對我國的進口需求

歐盟是當前我國最大的出口市場，同時歐盟也是全球第一大經濟體。根據歐盟公布的數據，歐盟國家在歐債危機的影響下大多出現了經濟下滑的情況。在當前國際經濟整體增長乏力，歐盟還沒有出現新的經濟增長點的情況下，歐盟經濟的未來走向并不樂觀，債務危機影響的復雜程度決定了未來兩三年歐盟經濟將繼續面臨深度調整。歐盟委員會發表的經濟預測報告稱，2012年歐元區經濟將會陷入輕度衰退，萎縮幅度預計為0.3%；歐盟經濟雖不會陷入衰退，但卻會出現零增長［1］。歐盟的經濟形勢惡化必然會導致歐盟各國的失業率上升，現實收入的下降和對未來收入的悲觀預期也將降低歐盟民眾的消費意愿和消費能力，使得歐盟對外國的進口需求縮減。歐盟政府將同時通過種種方式來提振本國的經濟和就業，其中一個重要方式就是盡量縮減進口，擴大出口。

（二）歐元貶值將進一步壓縮我國出口企業的利潤空間

在歐元持續貶值的情況下，出口企業的利潤空間將進一步被壓縮。我國對歐盟的出口有相當一部分都是按照歐元結算的，而出口企業的成本和費用基本以人民幣核算和支付，在國內勞動力成本、原材料成本、水電成本不斷上漲的情況下，以低附加值產品出口為主的中國出口企業將遭受利潤空間進一步被壓縮的風險。根據商務部的數據，2010年我國出口企業的平均利潤率僅僅為1.47%，在歐元貶值情況下很多出口企業將面臨有單不敢接的尷尬境況。

（三）歐債危機將進一步增加出口企業遭受合同違約的風險

在宏觀經濟形勢不斷惡化的背景下，歐盟企業的經營狀況將不可避免受到影響，企業經營業績的不確定性將增加其被動違約的概率。購買力下降和市場不穩定將會導致進口企業對未來損益缺乏清晰的預期，同時由于我國企業的國際訴訟能力和經驗相對缺乏，歐盟進口商主動違約的可能性將增大。評級機構標普預計，在上半年出現溫和衰退的情況下，2012年歐洲企業違約率將從2011年的4.8%上升至6.1%；若衰退加深，企業違約率可能升至8.4%［2］。

（四）歐債危機將促使歐盟的貿易保護主義抬頭

為了增加就業，提高內需，歐盟將可能采取更加嚴格的進口限制政策，盡量減少進口，增加出口。在貿易保護主義思想的引導下，歐盟將進一步收緊已經非常嚴格的進口管制措施，可能會對來自中國的商品設置種種關稅和非關稅貿易壁壘，并通過反補貼、反傾銷等貿易救濟措施來保護本國相關產業與產品。自從2010年歐盟公布新的對外貿易政策以來，歐盟在政策層面上對我國采取的貿易保護趨勢非常明顯，如授權歐委會在沒有接到企業投訴的情況下，可以直接對進口商品開展反傾銷和反補貼調查。

二、歐債危機下我國出口企業的交易風險管理

為了保障出口企業經營的穩定性，必須在操作層面上實施一系列的應對措施，這些措施從不同側面幫助企業規避具體業務環節的風險。

（一）加強交易前期對進口方的資信調查

資信調查是出口企業確定支付方式、進口方的授信額度等的重要基礎。在歐債危機背景下，進口商的經營不確定性增加，違約可能性上升，資信調查就顯得尤其重要。資信調查雖然基于歷史交易，但依然可以作為比較依據和參考標準。根據調查顯示，我國出口企業中已經建立了信用管理部門的企業僅為11%，31%的公司沒有詳細的信用審核，56%的公司未曾使用第三方的調查信息，而全面進行信用和風險管理的企業僅有6%［3］。出口企業可以通過銀行和中介組織來調研進口方的資信狀況，也可以通過中國駐外機構進行調查。在歐債危機下，進口企業的資信調查不僅僅包括其支付情況和信用情況，還應包括其產品情況、市場情況和企業競爭環境等。

（二）交易中期加強與金融機構合作，謹慎選擇支付方式

支付是出口貿易中的核心環節，支付方式的選擇在出口貿易中尤其重要，尤其是在經濟不景氣的大背景下更是如此。國際貿易有三大傳統支付方式：匯付、托收和信用證，這三種方式風險結構不同，手續和費用各異。出口方必須根據交易金額、進口商資信、市場情況等進行綜合權衡，在風險和費用之間達成一個良好的平衡。同時出口企業還需要根據風險情況進行支付方式的創新，如在后T/T支付方式下可以投保出口信用保險來規避風險，在O/A，D/A方式下可以通過與國際保理相結合來規避風險。在信用證方式下，隨著軟條款的不斷增多，其交易的風險并不低，因此在信用證支付過程中更要警惕其隱藏的風險。在交易過程中，出口企業應該積極加強與相關金融機構的合作，從合同磋商時就可以將銀行或其他金融機構的專業人士納入到業務操作團隊中，從而使交易的整個過程都有專業金融人士協助管控支付風險［4］。

（三）交易中加強對物權的掌控

物權是交易風險控制的核心，在國際貿易中必須通過種種方式來加強對貨物所有權的控制。首先，在貿易術語選擇上，應該選擇CIF、CIP等需要賣方來負責租船訂艙的貿易術語。在使用FOB貿易術語時，需要加強境外貨代資質核查來謹防無單放貨情況；其次，在當今貨代企業魚目混珠的情況下，選擇一家自己信賴的貨代公司是規避物權風險的有效方式；再次，在支付方式的選擇中盡量避免D/A、后T/T等容易失去貨物控制權的支付方式，而使用前T/T、D/P和信用證方式來付款；第四，加強對提單的管理。在單據操作過程中，要加強對代表貨物所有權的海運提單的管理，尤其要謹慎使用以進口商為收貨人的記名提單或進口商指示的提單，而要采用憑出口商指示的提單或者憑開證行指示的提單。避免貨物所有權輕易轉移到進口商的風險。

（四）交易后期加強對匯率風險的防范

從2009年開始中國人民銀行啟動了人民幣的跨境結算業務試點，人民幣跨境結算目前主要局限在東亞范圍之內，而在歐美等地區因為美元等國際貨幣的強勢地位，實現人民幣的結算還需要相當長的時間。在人民幣完全成為國際結算貨幣之前外匯匯率風險將依然是我國出口企業需要面臨的主要風險之一。首先，歐債危機下歐元將在相當長的一段時間中處于貶值狀態，而且波動幅度比較大。在歐元相對不穩定的情況下企業應該優先選擇其他幣值相對穩定的貨幣作為結算貨幣，減少匯率波動的風險；其次，出口企業應該學習利用各種外匯交易工具來規避匯率風險，如利用遠期外匯交易合約或外匯期權合約規避外匯匯率波動的風險；第三，如果客戶執意使用歐元作為結算貨幣，就應該做好客戶溝通工作，在買賣合同中簽訂相應的貨幣保值條款或價格浮動條款，從而將匯率波動的風險控制到比較低的水平。

（五）積極關注歐盟外貿政策的變化

在經濟形勢劇烈變動的情況下，歐盟為了刺激本國經濟的發展，無疑會使用各種貿易壁壘措施來保護成員國的產品和產業。我國大部分出口產品的競爭優勢依然是價格優勢，但這同時也帶來了遭受進口國政府反傾銷調查和制裁的風險。除此之外，各種技術性貿易壁壘，如綠色壁壘、安全標準等也將可能成為歐盟限制從我國進口的備選措施。出口企業應該積極與行業協會、商會、商務部建立信息溝通機制，及時了解歐盟在貿易政策上的變化，以便及時采取應對措施，減少因貿易政策變化等政治風險帶來的損失。

三、歐債危機下出口企業的經營策略調整

歐債危機從表面上看是金融危機，但從深層次來看是歐盟經濟結構內在的問題，要迅速恢復到健康發展的狀態還需要相當長的時間。在這種情況下，出口企業除了在短期內采取上述戰術措施外，還需要著眼于未來，在戰略上進行調整，以減少企業長期經營的結構性風險和戰略風險。

（一）以歐盟為主導市場的企業需挖掘歐盟市場的需求變化，積極創新穩固歐盟市場

歐盟市場是我國出口企業的主要海外市場，其消費能力和消費理念一直引領全球的消費市場。企業要進入高端市場，發展高端產品和服務就不能離開歐盟市場，對于出口企業來說，歐盟市場具有重要的戰略意義，絕對不能輕易放棄。在歐債危機背景下，政府削減開支，失業率居高不下，經濟預期悲觀。在這種情況下，歐盟市場的需求結構肯定會發生重要變化，企業應該積極主動進行新一輪的市場調研，通過市場調研來了解市場對本企業產品或服務的需求結構發生的重要變化，并根據需求變動進行產品和服務創新，從而獲得新的發展機遇。

（二）市場多元化的企業需積極開發歐盟之外的市場，分散市場結構風險

在歐盟市場需求乏力的情況下，對于出口企業而言還需開拓新的出口市場來維持企業的生存和發展。歐盟市場是世界上發展最為完善的市場之一，市場規則健全，法律完備，對進口商品的要求更是嚴格。能夠進入歐盟市場本身說明企業的產品和管理能力已經達到了比較高的水平，這也為我國出口企業進入其他國家的市場奠定了基礎。但鑒于世界各國的市場千差萬別，在一個地區的成功并不一定能復制為另外一個地區的成功，因此企業必須對國際市場進行廣泛而深入的調研，確定好目標市場。在市場開發方面，非洲市場和南美市場等都是新興市場，市場潛力巨大，企業應該根據自身產品的特點、定位確定相應的目標市場。在確定好目標市場后，企業需根據目標市場的情況進行產品和服務的調整，使得產品和服務能夠有效地適應新市場的需求。除了海外市場之外，出口企業還可以加強對國內市場的拓展。經過改革開放三十多年的發展，我國居民的消費層次和消費結構發生了深刻變化，對商品的品質和品位的要求不斷提升，這一點從我國已經成為繼日本之后全球第二大奢侈品消費國這一事實就可以得以證明。出口企業可以根據多年以來海外市場經驗和質量比較優勢，大力開發國內市場，引導國內的消費需求。

（三）技術雄厚的企業需通過技術創新和品牌戰略提高產品的附加值

長期以來，我國對歐盟的出口產品中高科技產品所占比例較小，產品以低附加值產品為主。要提高我國出口企業在歐盟的抗風險能力，必須依靠技術創新和品牌兩個武器來提升產品的附加值和利潤率。在技術創新方面，企業需要改變觀念，加大對研究和開發的投入力度。我國企業的平均R&D強度在3%以下，根據國際經驗，企業的R&D強度必須達到5%以上才能贏得競爭優勢。在技術創新模式上，出口企業應該根據自己的技術現狀和資源采取合適的技術創新模式。對于規模比較大的出口企業可以采取自主創新的模式，而對于規模比較小的出口企業，協作創新是權宜之計。品牌是中國企業開拓國際市場的軟肋，多年以來價廉質低似乎成為了我國出口商品的標簽。盡管近年來我國出口產品在某些領域取得了突破，產品的附加值和質量得到了極大的提升，但整體形象并沒有完全改變。我國出口企業的品牌創新要注意以下幾個方面的問題：首先，企業應該對自身產品的市場定位應有比較清晰的認識，從而準確制定合適的品牌戰略；其次，對于出口企業來說，在海外樹立品牌最主要的問題是文化差異而產生的品牌信息傳遞的變形和誤讀，從而導致品牌戰略的失敗，出口企業在建立品牌時必須充分了解目的國市場的價值取向、文化基礎等，避免因文化差異而導致的品牌戰略失誤；第三，通過創新不斷提高產品和服務的品質，建立品牌認可度與美譽度。我國華為公司就是通過創新不斷掌握核心科技，提高產品質量和服務質量，經過多年努力成功打入歐盟市場，成為歐盟多個國家的通訊設備主要供應商，徹底改變了國外客戶對中國產品的成見［5］。

（四）資本運作能力強的出口企業可以在困境中尋找機會，實現國際化戰略的升級

歐債危機導致很多歐盟企業經營困難，資產貶值，這對于部分實力雄厚的中國出口企業來說可能是一次國際化運營的升級良機。出口是企業國際化運營的初級模式，也是當前大部分中國企業國際化運營的主要模式。隨著東南亞、南美等新興經濟體的發展，我國的勞動力成本、資源、環境成本的不斷提高，我國出口企業的利潤在不斷被壓縮。在出口規模不斷增加的情況下，我國出口企業也遭受了來自進口國家的貿易壁壘的阻礙，根據商務部的統計，從2001年到2011年，我國出口企業累計遭受的“雙反”調查是所有國家中最高的，出口的外部阻力在不斷增加。在這種情況下，如果出口企業能夠跨出國門通過直接投資的方式在歐盟建立合資或獨資企業，則可以有效地繞過歐盟設置的各種貿易壁壘，同時也可以更加成功地進行以客戶為導向的產品和服務的創新。直接對外投資戰略對出口企業的要求比較高，企業不能僅僅憑借一時的熱情和民族主義情結就盲目進行。首先，無論是采取收購還是兼并的方式獲得歐盟企業都必須對被收購企業的資產狀況和經營情況進行全面的調查和評估，減少兼并和收購的風險；其次，歐盟的法律法規非常健全，企業經營的環境與國內根本不同，需要對海外企業運營成本和風險進行全面估算；第三，企業組織結構和管理體制方面必須能夠跟得上國際化的步伐，如何管理和激發海外子公司是很多剛剛走出國門的中國企業面臨的一個重要問題，企業在進行海外直接投資時需對自身的管理能力和人力資源進行評估，避免因管理或人力資源的問題而導致海外經營的失敗；第四要注意企業文化的融合。國際上有許多因為文化沖突而導致的并購失敗的案例，中國企業在進行海外并購時必須首先對兩公司的企業文化進行評估，確定并購之后成功融合的可能性［6］。

四、結語

歐債危機將在相當長的一段時間內影響中國的進出口貿易，也將對中國出口企業的經營管理產生重要影響。中國企業基本上還處于國際化經營的初級階段，即以出口為基本模式的階段。出口是企業進行國際化運作的最基本模式，在這場歐債危機之中我國出口企業首先應該利用自身的經驗和各種避險工具來保證每單業務的風險最小。在危機的發展過程中，中國出口企業應該利用這次歐債危機所產生的風險與后果進行深刻的反思，在此基礎上構建企業未來國際化可持續發展的創新思路，實現企業國際化模式的升級和轉型，使危機成功轉變成企業發展升級的契機。

［1］嚴恒元.歐盟經濟預測報告:歐元區經濟今年將陷入輕度衰退［N］.經濟日報，2012─02─24.

［2］商務部歐盟經商處.歐洲企業違約率可能大幅攀升［EB/OL］.http://www.mofcom.gov.cn/aarticle/i/jyjl/m/201201/20120107939946.html,2012─01─28.

［3］馮斌.出口風險管理實務［M］.北京：中國海關出版社，2010：73─74.

［4］趙小凡.國際貿易金融服務全程通［M］.北京：中國海關出版社，2010：17─19.

［5］劉文棟.華為的國際化［M］.深圳：海天出版社，2010：72─77.

［6］王佳芥.國際商務［M］.北京：中國市場出版社，2010：115─119.