淺談金融危機\\財政注資與市場波動的關系

【摘要】在2007年，美國次貸危機凸現，金融危機已經迅速的演變成為了席卷全球的一個金融危機，并且對全球金融和經濟的發展造成了十分巨大的損失和破壞，這就使得金融危機成為了全球焦點，在一個地區里面以及地區之間，金融危機所溢出來的機制對于研究其自身的效率性和破壞性具有的意義一直都十分重要，通過對金融危機的研究，不僅僅能夠使我們得到很多啟示，同樣能夠使金融危機發生以及未來危機益處效應采取完整的預防措施。本文中，筆者就對金融危機、財政注資和市場波動關系進行淺談。

【關鍵詞】金融危機財政注資市場波動關系淺談

我國的企業目前已經處在了進行企業治理機制完善的階段，在這個過程中并不缺少那些經營良好的企業處于自身擴張經營規模和發展壯大自身規模的時期，所以，究竟應該如何才能夠保證企業可持續發展，使企業不會因為金融危機導致自身經營破產，這已經成為了我國企業不能夠回避的主要問題之一，下面，筆者就對金融危機、財政注資與市場波動的關系進行研究。

一、我國企業金融危機應對要求進行財政注資

當我國企業出現經營業績不佳、財務狀況惡化、業績出現滑坡跡象以及瀕臨虧損等現象時，我國企業經營者除了要將盡自己最大努力將生產經營改善之外，必須要盡可能的采取一些少計費用或者多計收益的方法來進行盈余調節，將財務成果進行粉飾，這樣能夠很好的避免出現連續三年虧損的現象。因此，筆者就對我國企業金融危機提出一些自己的建議和對策，分析金融危機、財政注資以及市場波動的關系。

我國現有財政注資的實施往往都是外國的學者根據自己國家我國企業相關資料來進行計算統計得到的，雖然目前很多國家具有一定的有效性，但是，仍然存在著很多局限性，伴隨著我國市場上資料庫的建立以及功能日益強大的統計軟件開發，財務管理檢測或者決策當局就能夠進行更加適合本行業或者本公司進行財政注資，并且要根據自身的實際情況來對于評價指標進行一定的改進，及時的對那些反映我國企業無狀況進行預測，從而將我國資本市場健康發展推動，從而減輕了我國企業在金融危機中的損失。

二、建立全新評價指標來進行市場波動衡量

相關的法律法規已經規定了我國企業出現連續三年虧損就必須要將其股票交易暫停，并且在將其股票交易終止之外還應該輔助其他的量化或者參數指標來進行公司經營狀態的判斷。近些年來，國外已經提出了進行我國市場波動衡量的新指標。該指標包括修正經濟增加值和經濟增加值，新指標主要站在出資者的角度對我國企業利潤進行了定義，由于我國企業經營目標就是將股東權益最大化實現，新指標明確要求我國企業的經營者必須要將資本機會成本進行考慮，也就是說，如果公司出資者多期望的投資回報率是百分之八，我國企業只有在稅后的利潤超過了全資成本百分之八的時候才能夠真正盈利，股東的財富才能夠得到增加。只要經濟增加值以及修正經濟增加值得到持續的增長，那么就意味著我國企業自身所具有的市場價值得到了不斷增加，這也就能夠動態進行市場波動的評價，因為我國的證券市場相對來說起步比較晚，我國企業的信息披露還不能夠得到規范，這也就為廣泛使用指標帶來了很多不便，但是，單純的從股東財富增加這一個角度來進行新評價指標的建立一定會是一條全新的思路。

三、應對金融危機要求企業必須建立起預警系統

在我國，仍然沒有建立起完備的我國企業財務預警系統，僅僅是在我國企業的財務報告里面對我國企業某些財務預測信息進行了披露，但是，我國企業的從財務預測信息很可能僅僅是對我國企業現在活著歷史財務趨勢進行簡單的延伸。只要我國企業處于非正常的經營狀況，財務預測所披露信息就很可能不能夠對未來趨勢進行準確反映，實際上，我國企業在進行財務預測信息披露的過程中，往往只注重于好消息，將壞消息隱瞞起來，這樣就造成了財務預測信息失真的現象。對其原因進行分析，我們就會很容易發現大多數公司都是由于資金周轉不靈和償債能力不足所造成的，然而，最為關鍵的原因就在于該公司并沒有將眼前利益和長遠利益的關系處理好，沒有在蛛絲馬跡里面預見到該公司即將來臨的財務風暴，最終導致了該公司不能夠采取相應措施來避免金融危機。

結語：我國的企業經過了三十年拼搏，已經逐漸上市成為了我國企業發展和成功的重要標志，很多行業都涌現出了一批我國企業，伴隨著經營全球化和經濟一體化的發展，我國企業生存發展的環境一直面臨著很大的復雜性和風險性。作為我國企業改革先鋒我國企業，雖然獲得更為廣泛資本運作的市場，但是仍然存在著很多潛在危機。

參考文獻

[1] 曹廣喜，姚奕. 滬深股市動態溢出效應與動態相關性的實證研究:基于長記憶VAR-BEKK(DCC)-MVGARCH(1，1)模型[J]. 系統工程， 2008(05).

[2] TASTAN H. Estimating time-varying conditional corre-lations between stock and foreign exchange markets[J].Physica A:Statistical Mechanics and its Applica-tions，2006，360(2):445-458.

[3] 方志軍，李帥，舒雷，劉汪卉堯. 基于Haar小波的滬港股市異常波動溢出效應研究[A]. 信息化、工業化融合與服務創新：第十三屆計算機模擬與信息技術學術會議論文集[C]. 2011.

作者簡介：高佳林(1974-)，男，漢族，深圳市光明新區發展和財政局，研究方向：國土基金支出管理、基建資金支出審核管理。

（責任編輯：唐榮波）