淺議債務重組對債權債務方的影響

【摘要】債務重組是市場經濟條件下企業根據往來雙方的實際狀況而采取的一種具體財務管理措施，其對債券債務雙方都有著重要的影響，且其一直是是資本市場上企業扭虧為盈，脫殼換新的一項有利工具。本文將結合2006年新頒布實施的會計準對債務重組的解釋說明，具體地分析債務重組對債權債務雙方的影響。

【關鍵詞】債務重組債權債務

一、相關概念釋義

根據新修訂的會計準則的規定，所謂債務重組，是指在債務人發生財務困難的情況下，債權人按照其與債務人達成的協議或法院的裁定作出讓步的事項。這定義中包含了三個必要條件:債務人處于持續經營狀態；債務人發生了財務困難；債權人做出了讓步。債務重組可以以多種方式進行，但是最主要的是以現金資產，非現金資產清償，債務轉資本或者混合方式重組。

二、財務影響

債務重組對債權債務方的影響主要是體現在財務狀況，經營成果，現金流量三個方面。

（一）對財務狀況的影響財務狀況主要涉及到在某一靜止時點上資產，負債，所有者權益的結構情況，是資金的靜止表現

1.債務方

債務重組的一個必要條件就是債權方必須做出讓步，這就使得債務方的一部分責任被免除，減少了負債，降低了資產負債率，提高了企業賬面上的償債能力，因為債務企業并沒有實際地增加具有償還能力的資產。如果債務方以非現金資產清償債務，則可以提高企業的資產周轉率，提高經營效率；如果是債務轉資本的方式償還債務，雖然并沒有實際增加企業資產，但是會改善債務企業的所有者權益結構，資本公積會增加，有利于企業未來發展投資。總之，債務重組會在一定程度上改善債務方的財務狀況。

2.債權方

債權方的讓步就無可避免的減少了賬面的資產，但是債務重組通常涉及的都是ST企業，債權方已經計提了大量的壞賬準備，如果不進行債務重組，債務企業破產清算，則債權企業損失會更大。債務重組可以減少部分壞賬損失，提高資產的真實性，加速資金的流轉，增強企業的償債能力，解除三角債務。所以債務重組也會改善債權方的財務狀況。

所以綜上所述，盡管有些情況下債權人被債務人牽著鼻子，債權人處于被動地位，但是債務重組對于債權債務雙方的財務狀況都是有利的，在這方面稱得上是“被迫環境中的雙贏”。

（二）對經營成果的影響

經營成果是指企業在一定時期內，通常是一年，生產經營所創造的價值，實際工作中通常是用利潤指標來衡量。

1.債務方

絕大多數進行債務重組的企業都是虧損的企業，很多公司借助債務重組維持賬面的盈利，極端情況下扭虧為盈，美化經營成果。這是因為會計處理上，債務方將重組收益計入了營業外收入，直接影響著企業當期的經營成果，這就給企業提供了一個盈余管理，利潤操作的有效方法。以做冰箱而出名的長嶺公司在2008年10月21日曾發布業績預告，預計08年凈利潤將虧損900-1200萬元，但是2008年10月25日寶雞市中級人民法院批準了該公司的債務重組計劃，使得長嶺股份有限公司實現了凈利潤達8.45億元。 在無數通過債務重組扭虧為盈的案例中，這是一個較為經典的案例。 雖然，重組得來的收益并不是企業真正實現的，只是賬面的虛假繁榮，但是從會計記賬的角度，從對外報表的角度看，債務重組確實能夠美飾企業的經營成果，避免資本市場上的動蕩與風波，例如股價劇烈波動，退市等。

2.債權方

債權方將債務重組損失計入營業外收入，減少了當期的凈利潤，會惡化當期的經營成果。但是當重組債權已經計提壞賬準備的，在確認債務重組損失時沖減壞賬準備之后仍有余額的，要予以轉回并抵減當期資產減值損失，這種情況下就會增加當期的凈利潤，改善經營成果。所以重組對于債權方經營成果的影響是不確定的，需要根據具體的重組協議分析判斷。

（三）對現金流量的影響

現金流被稱作是一個企業的血液，重組對于現金流的改變之于財務狀況，經營成果對企業而言意義更為重大。

1.債務方

盡管債權方做出讓步，但是讓步的條件通常是債務方立即支付一定量現金或者在規定日期內支付。所以進行重組，債務方的現金流量會有一定程度減少，這無疑是在霜凍企業的資金鏈。所以盡管獲得了一定量的債務免除， 債務方可能會為了支付現金不得不向銀行借款，發行債券，增加流動負債，加劇財務費用負擔。若重組是以其他方式，如固定資產清償，債務轉資本，則對現金流量的影響比較小。

2.債權方

反之于債務方，重組通常會增加債權企業的現金流量，活化呆滯的資金，減少財務費用。但若以非現金資產等收回債務，則需要一定的時間才能完成這部分資金的循環。

三、結論

盡管有些情況下，債務重組是債務方玩的操縱利潤，牽制債權方的游戲，債權方也是迫于鴨子被趕上架的無可奈何，但是這對于在債務方發生了財務困難，無法按照原協議歸還賬款的前提下，重組在一定程度上能夠改善雙方的財務狀況，美飾債務方的經營成果，活化債權方的現金流，所以債務重組對于債權債務雙方的財務狀況都有著重要的影響。

參考文獻

[1]財政部.企業會計準則第12號：企業債務重組[M].北京：經濟科學出版社，2006.

[2]中國注冊會計師協會.會計[M].北京：中國財政經濟出版社，2009.

[3]齊芬霞，馬晨佳.基于新債務重組準則的盈余管理實證研究[J].經濟問題，2009.

作者簡介：何永麒（1990-），女，四川內江人，就讀于西南財經大學會計學院，本科，研究方向：會計學。

（責任編輯：趙春輝）