后危機時代我國金融監管模式的制度設計

【摘要】2008年9月，以美國次貸危機為導火線的金融海嘯席卷全球，釀成一場全球性的金融危機。造成此次金融危機的原因有多方面，例如金融產品的過度創新、房地產泡沫、美國的提前消費模式、a評級機構的道德風險等等。但金融自由化的泛濫、金融市場缺乏有效的監管是造成這場危機的根本原因。因此對我國金融監管模式的選擇問題進行系統、深入的研究，分析當前金融危機背景下我國金融監管所面臨的問題及建立怎樣的金融監管模式具有相當重要的意義。

【關鍵詞】金融危機改革雙峰監管模式

危機引發制度的變革和改進。20世紀30年代的經濟大蕭條確立了金融分業經營制度；20世紀70年代西方世界遭遇經濟的滯脹，使得金融業重新回到混業經營時代。2008年由美國次貸危機告訴我們建立一種金融監管制度，使得在將來危機爆發時能夠處于可控范圍之內，成為當前金融制度改革的主要目標。對于金融業尚不成熟的中國，改革當前金融監管制度成為當務之急。本文結合我國金融監管的現狀和問題，建議可以在我國金融業建立雙峰監管模式，按時間劃分，短期內建立監管機構或者監管部門之間的協調機制，中長期建立統一的金融法制和監管機構，形成中國特色的雙峰監管模式。

一、我國金融監管模式的現狀和主要問題

（一）金融監管機構協調機制不健全

我國目前的分業監管模式對我國金融分業經營起到了功不可沒的作用，可隨著我國金融業混業經營趨勢的不斷加強，分業監管模式已不能像以前一樣起到良好的作用。銀監會、證監會、保監會三家金融監管部門曾頒布了一系列法律法規和政策來加強各部門之間的溝通，但只停留在表面上，沒有形成良好的協調機制。加之中國人民銀行在監管過程中沒有起到牽頭的作用，導致實際操作中沒能達到信息的有效共享與溝通，因此并沒有起到預想的作用。

（二）沒有統一的金融監管法制和監管機構

就目前來看，我國沒有統一的金融監管法制。銀監會、證監會、保監會各司其職，雖說在各自領域都頒布了相應的監管法律，但相互之間的滲透性基本沒有。隨著我國混業經營趨勢的不斷深化，以金融集團的發展為例，缺少統一的監管法制必然會造成監管的缺失或重疊，帶來不必要的隱患，這樣下去不利于我國金融業的健康快速發展。因此建立統一的監管法制和監管機構勢在必行。

二、我國監管模式的制度設計——雙峰監管模式

隨著我國金融業混業經營趨勢的發展，我國目前“分業經營，分業監管”的模式存在著監管重疊與監管真空，這一點已經被美國次貸危機證明。重構我國的金融監管制度有其絕對的必要性，根據我國現有金融經營模式，不必急于求成，而應該在經營模式由分業經營向混業經營不斷過渡的同時，逐步建立起混業經營下的法律法規和相應制度。這樣漸進式的改革方式可以避免激進式改革帶來的不利后果，還可以減少不必要的成本。在探索中逐步改革，更容易被我國現有金融發展狀況所接受。此外，監管法律的改革是一項長期的的任務，漸進式的改革適應監管法律法規的逐步完善。

（一）短期內建立監管機構或者監管部門之間的協調機制

無論在任何金融監管模式下，總會存在監管機構或者監管部門之間的對立關系，應當通過建立監管機構或者監管部門之間的協調機制解決此種現象，使得金融監管處于更加有效的運行狀態。有關部門針對金融監管體系的有效運行陸續頒布了一系列法律制度，但大部分法律制度或會議倡導的金融監管協調機制根本沒有得到落實，導致了我國的金融監管的整體效率不高。

目前情況，雖然在我國暫時不適合采用統一監管模式，但我們可以通過加強金融監管部門之間的協調機制來完善金融監管的功能。我國的監管部門除了“一行三會”之外，還有國家發改委、國家外匯管理局等多個政府機關。目前的這種構架，缺乏有效的激勵機制和懲罰制度。各個監管機構之間沒有形成有效的溝通鏈條，僅僅是在本部門或本行業完成相應的任務，缺乏協調機制，導致了監管的效率低下。從這一層面上將，我國應盡快建立監管機構或者監管部門之間的協調機制，加強各機構或部門之間的聯系與溝通，保證工作人員監管過程中做到不懈怠、不耽誤、不閉塞。在以往的監管過程中不難發現，有些綜合性的金融產品需要證監會、銀監會或更多其它監管部門的審批才能上市。存在著這樣的問題，在證監會審批后相應文件就滯留在這里，而沒有傳送到下一個監管部門繼續進行審批，結果一個綜合性金融產品的上市需要非常漫長的等待。這充分證明了我國目前的監管模式缺乏有效協調機制，導致了監管效率的低下。針對此類問題，各個監管部門可以建立定期聯席會議制度并簽訂相應的正式法律文件。比如規定對于在最長規定期限內仍對自己負責的審批不給予答復的，會做出相應的經濟處罰或行政處罰。

中國人民銀行在我國的金融監管部門中處于舉足輕重的地位，可以通過修改相應的法律法規，把所有監管部門納入到整個協調機制中來，通過確定整個協調機制的執行主席、負責發布金融業監管信息的執行主席等，從而建立起具有中國特色的監管機構或者監管部門之間的協調機制，來更好的應對我國現有金融集團和綜合金融業務等方面的監管問題。

（二）中長期建立統一的金融法制和監管機構

針對我國目前的金融監管狀況，在短期內建立監管機構或者監管部門之間的協調機制，這適應了我國金融市場的發展趨勢，但長期內建立統一的金融法制和監管機構才是我國金融監管的終極目標。我們應該由目前的“分業經營，分業監管”逐步到“混業經營，分業監管”最后再到“混業經營，統一監管”。上一部分我們已經闡述，短期內先建立健全各個監管部門之間的協調機制，加強監管部門的聯系和溝通，提高監管的效率。在這一目標實現后，我們應逐步完善我國金融監管的法律法規，建立統一的金融法制，使得監管者做到有法可依，有法必依。在法律條件允許后，建立統一的具有中國特色的雙峰監管模式。

上面提到的“一行三會”的協調機制在短期內可以彌補分業監管帶來的監管缺失或監管重疊，但由于缺乏必要的激勵和懲罰機制，僅通過協調達到的信息交流與溝通遠遠不能滿足金融業發展的需要。若要使信息溝通的效用達到最大化，可以把審批同種屬性工作的監管部門、需要相似監管信息的部門以及同一類監管職權的部門合并到一起，形成一個統一的較為綜合性的監管機構。因此在未來中國金融監管部門的布局上，我們可以借鑒澳大利亞的雙峰監管模式。在中長期監管改革中按照以下三個步驟逐步進行改革。

第一，從法律的制度上，將現有的分散的屬于銀監會、證監會、保監會及各個行業的獨立法律法規合并成統一的一部《金融機構統一監管法》，無論是銀監會、證監會還是保監會以及其他專業監管機構，必須在《金融監管機構統一監管法》的規定下開展工作。這樣可以有效避免系統性風險的發生。通過修改《中華人民共和國保險法》及其他相關的金融產品與金融服務法律法規，形成一部統一《金融產品與金融服務法》，各金融監管機構必須依照該法規定，監督此行業所提供的金融產品與金融服務，保障投資者和消費者的正當利益不受損害。

第二，在《金融機構統一監管法》和《金融產品與金融服務法》實行適當時間后，再對監管機構進行調整。保留現有的銀監會審慎性監管職能，將屬于證監會和保監會的審慎監管部門全部合并到銀監會的監管部門之中；與此同時將銀監會和證監會中關于監管公平性競爭、市場行為和金融產品服務部門合并到保監會之中。形成具有中國特色的雙峰監管模式的框架，并以此框架作為我國金融監管模式的核心機構。

最后，在雙峰監管模式之外，我們應積極發揮人民銀行的作用，積極聯合國家外匯管理局等其他監管部門，構建更加全面的審慎監管模式。主要監管的對象是大型金融集團的風險預警、市場參與各方的資產負債狀況以及金融衍生工具的結構和風險狀況等。通過搭建全方位的信息溝通和風險預警的綜合協調機制，最終建立起基于審慎性監管的具有中國特色的雙峰監管模式。

三、結論

我國金融監管改革的道路可以學習和借鑒澳大利亞的雙峰監管模式。雙峰監管模式，第一，有效避免市場所產生的風險，由保監會負責金融機構的保險發行、交易監管和消費者權益保護，這種模式更容易被我國現實情況接受。第二，關注系統性風險，由銀監會負責商業銀行與其他金融機構的審慎監管；采用漸進式改革的方法，按照時間長短分為兩個步驟進行，短期內建立監管機構或者監管部門之間的協調機制來適應金融混業經營所需的金融監管；在中長期中對金融監管法律法規進行統一修訂，再對現有監管部門進行整合，以保證金融監管改革過程中的安全性和穩定性。

參考文獻

[1]黃桂良.次貨危機背景下對金融創新和金融監管問題的思考[J].特區經濟，2009.

[3]于永寧.后危機時代的金融監管變革之道[D].吉林大學博士學位論文，2010.

作者簡介：李榮飛（1986-），男，山東聊城人，華東交通大學碩士研究生，研究方向：金融監管。于曉燕（1986-），男，山東臨沂人，華東交通大學碩士研究生，研究方向：財務管理 。

（責任編輯：趙春輝）