南昌銀行貴金屬業務發展思考

【摘要】黃金的雙重屬性即商品屬性和貨幣屬性，隨著金融市場的不斷發展，由于其具有的保值作用的特點，黃金作為一種投資品種，被越來越多的投資者所認識，商業銀行紛紛開辦黃金業務，黃金投資正成為當下人們家庭資產配置中重要的一部分。本文將介紹南昌銀行黃金業務發展現狀以及對業務發展過程中出現的一些問題進行的思考。

【關鍵詞】南昌銀行貴金屬黃金投資

一、南昌銀行貴金屬業務現狀。

（一）業務簡述

南昌銀行于2010年開展“優盛理財#8226;金滿堂”業務，利用銀行網點代理銷售和回購貴金屬業務，目前與我行合作的黃金生產流通加工企業有紫金礦業集團（廈門）投資有限公司和國家黃金集團有限公司。

（二）產品種類

南昌銀行代銷的貴金屬產品有紫金礦業貴金屬系列產品和國金黃金貴金屬系列產品。

紫金礦業貴金屬系列產品有投資金條、小金磚、小黃魚、銀條等產品。其中實物黃金產品成色為AU9999，包括10克、20克、30克、38克、48克、68克、98克、120克、200克、500克、1000克等11個規格；白銀產品成色為Ag999，規格為50克。國金黃金集團有限公司系列產品目前有生肖郵票銀磚等多個品種。南昌銀行代銷的貴金屬產品工藝精美，品質優良，既可饋贈親友，又適宜收藏。

（三）業務操作

報價單位：人民幣元/克。銷售網點：目前在本行南昌市區銷售。

（四）產品優勢

（1）價格公開：產品售價每日均公開，透明度高。

（2）購買方便：購買時只需持南昌銀行金瑞卡，在本行指定網點或柜臺，按本行當日公布的掛牌價格購買即可。

（3）品種豐富：本行代銷的貴金屬產品較多，能有效滿足投資者投資、饋贈和收藏等需求。

（4）回購業務和代保管業務：本行已對部分投資金條產品開展回購業務和代保管業務。

二、中國黃金投資市場當前的現狀

從2011年開始，中國黃金市場從審批制轉變到了核準制，中國黃金市場市場化的標志是2001年上海黃金交易所成立。自此以后，黃金交易全部進入了黃金交易所交易，包括黃金的生產單位和用金單位。從此，這一項措施改變了我國黃金一直以來由國家收購的狀況，也讓中國的黃金市場進入了一個新的活躍期?？偟膩碚f，我國的黃金投資市場和其衍生品相對來說還處于探索階段，黃金投資的渠道還很狹窄，可選擇的品種不多，主要仍以實物黃金和紙黃金為主，由此看來這兩種方式也是當前我國的黃金投資市場的主要投資方式。

（一）實物黃金主要的投資品種有金條、金塊、金幣等，這三種投資行為都會產生實物黃金交割的黃金投資行為。實物黃金投資的形式主要是金行出售金飾、金條、金塊和中國金幣總公司鑄造的熊貓普制金幣，以及各大商業銀行發行的黃金投資產品。例如：中國工商銀行推出的黃金投資理財項目——“金行家”。這是一項個人實物黃金以紙黃金交易方式買賣黃金的投資理財產品，它的交易有真正的實物黃金作為支撐，而交易的價格直接由上交所實時金價決定。此外還有中國建設銀行的推出的黃金投資理財產片——“龍鼎金”、招商銀行推出的——“高賽爾金條”、中國農業銀行的——“招金進金”等，這些銀行都具有黃金投資產品的發行和黃金回購的能力。

（二）紙黃金投資業務。紙黃金即投資者按銀行報價在賬面上買賣的“虛擬”的黃金投資產品，銀行則按買賣價格點差收取交易費用。國內開展紙黃金業務主要是工行的“金行家”人民幣與美元黃金產品，中國銀行“黃金寶”、建行“賬戶金”。紙黃金作為黃金投資的另一種主要形式，它具有流通快、變現強、費用少、入門低等多重特點但投資者不能提取實物黃金是其最明顯缺點。

在形成了全新的黃金投資市場后，上海黃金交易所場內黃金交易更加活躍，成交量日趨增長。從上海黃金交易所發布的市場報告數據來看，2010年上交所黃金交易總量達6000余噸、鉑金達55噸，交易金額總計二萬億元人民市。國內權威機構發布的數據表明，目前國內二成的居民愿意將個人的一到三成個人金融資產作為黃金投資。按照目前居民存款問題15萬億估算，我國完全開放黃金投資市場其資金總量可達3000億-9000億元，市場容量巨大。

綜上所述，我國的黃金投資市場實物黃金、紙黃金兩大投資系列已形成，并形成了四種黃金投資經營管理模式：工行與上交所合作的代理經紀商模式、建行和中行的做市商模式、招行與高賽爾公司的代理銷售模式以及金幣公司與特約經銷高的特約經銷模式。

三、南昌銀行貴金屬業務展望

（一）南昌銀行目前仍以實物黃金投資為主，現在的國內大多數商業銀行都是如此，實物黃金的投資風險在市場上而言相對較小，投資者只是做多不能做空，我們相信隨著中國金融逐步邁向國際化，黃金投資市場國際化也指日可待。正如人行周小川行長所說，中國黃金投資市場今后將以金融交易為主，且黃金衍生產品將成為黃金投資的重心。

（二）南昌銀行已與深圳發展銀行合作開展黃金現貨延期交易，南昌銀行可以利用深發行的支付平臺和經營機構來延伸上交所的交易網絡，為黃金投資者提供如代理買賣、存保和結算服務等多種服務，為投資交易提供便利，吸收更多資金進入市場，最終擴充黃金交易市場總量。同時南昌銀行可充當做市商角色，用多余頭寸調劑國際市場，可從中獲取差價賺取利差。瑞士蘇黎世黃金市場的成功經驗值得我們借鑒，它在國際上的地位僅次于英國倫敦，但它沒有正式的組織結構，它由瑞士銀行、瑞士信貸銀行、瑞士聯合銀行負責清算結賬，它不僅可以為客戶進行代行交易，還可以進行黃金交易。

（三）積極創新黃金衍生產品是南昌銀行業務發展的當務之急。黃金投資、黃金信貸、黃金中介是當前國內銀行主要的黃金業務種類。黃金投資主要有黃金現貨買賣與個人黃金投資。黃金信貸主要包括黃金項目融資、黃金拆借、黃金清算等。而黃金中介業務包括黃金收購、交割、租賃等。目前工行、中行、建行開辦了黃金衍生產品業務。市場接受程度低、風險高、人才匱乏等缺點制約了黃金衍生產生的創新和發展。隨著我國黃金市場規范的逐步完善，我們相信黃金衍生產品將在黃金投資市場開拓一片新的局面。

四、結束語

由于政策性原因造成我行黃金消費市場近二十年的消費斷層，但民間長期以來形成的黃金情緒依然讓我國黃金投資市場異常繁榮。作為黃金生產和消費的中國，相比國外成熟的黃金投資市場，仍有許多不足的地方。隨著中國金融制度的完善和投資市場開放的提升，以及各商業銀行全面推廣，相信中國金融主流投資方向將向遠期、期貨、期權等多種衍生產品發展，獲利途徑的多樣化也使得個人投資者在黃金投資市場上的投資品種更加豐富。國內黃金市場的穩定要靠更多的規避風險金融工具，黃金開采、生產和銷售企業要通過黃金衍生產品降低風險，我們相信，隨著我們金融制度的完善、黃金市場進一步規范，黃金投資市場將在金融體系中發揮越來越重要的作用。

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作者簡介：賴一波（1980-），男，江西萍鄉，本科，經濟師，研究方向：銀行與金融 。朱艷清（1985-），女，江西萍鄉，在讀研究生，助教，研究方向：電子商務與金融。

（責任編輯：陳岑）