基于因子分析的我國(guó)上市商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)

【摘要】商業(yè)銀行是金融體系的重要支柱。商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力集中反映在其經(jīng)營(yíng)績(jī)效上。本文選取在A股市場(chǎng)上市的所有16家商業(yè)銀行，通過(guò)SPSS軟件中的因子分析方法對(duì)其2010年的七項(xiàng)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出了這16家商業(yè)銀行2010年的經(jīng)營(yíng)績(jī)效排名，并進(jìn)行了分類(lèi)評(píng)價(jià)與綜合評(píng)價(jià)。最后提出了商業(yè)銀行要注重盈利性、安全性、流動(dòng)性的全面協(xié)調(diào)發(fā)展，努力追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的建議。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行績(jī)效因子分析

一、引言

商業(yè)銀行是以資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)為主要業(yè)務(wù)劃分，并以獲取利潤(rùn)為目的的貨幣經(jīng)營(yíng)企業(yè)。商業(yè)銀行因其信用中介職能，支付中介職能，信用創(chuàng)造職能，金融服務(wù)職能和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)職能，為其他金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供了平臺(tái)，其業(yè)務(wù)范圍涵蓋了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的大部分范圍，是金融體系的重要基礎(chǔ)。因此，研究商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效問(wèn)題有著重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

本文在借鑒已有研究的基礎(chǔ)上，運(yùn)用因子分析法對(duì)2010年我國(guó)A股市場(chǎng)全部16家上市商業(yè)銀行的七項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)進(jìn)行處理，并通過(guò)得出的數(shù)據(jù)分析影響商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的原因，最后歸納出一些結(jié)論，提出一些建議。

二、研究方法介紹和指標(biāo)選擇

（一）研究方法介紹

國(guó)外相關(guān)研究方法主要包括隨機(jī)前沿面分析法(SFA)、厚前沿面分析方法(TFA)、自由分布分析法(DFA)、結(jié)構(gòu)—行為—績(jī)效分析法(SCP)、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)。前四種主要是參數(shù)分析法，最后一種是非參數(shù)分析法。參數(shù)估計(jì)法主要以銀行的規(guī)模效率或范圍經(jīng)濟(jì)為分析對(duì)象，估計(jì)出生產(chǎn)邊界函數(shù)中的參數(shù)。非參數(shù)分析方法是一種線性規(guī)劃法，該方法主要通過(guò)銀行利潤(rùn)最大化問(wèn)題，求解利潤(rùn)效率。盡管研究方法很多，但目前業(yè)界還沒(méi)有形成一種普遍得到認(rèn)同的方法。同時(shí)，由于研究方法、樣本、指標(biāo)選擇單一性等方面的原因，使得相關(guān)研究結(jié)果不夠全面。

國(guó)內(nèi)學(xué)者商對(duì)業(yè)銀行效率問(wèn)題的研究主要是進(jìn)入新世紀(jì)以后，趙旭（2000）利用DEA方法對(duì)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的效率進(jìn)行實(shí)證分析。魏煜、王麗(2000)利用DEA方法比較了1997年我國(guó)四大國(guó)有銀行和其他新型商業(yè)銀行的效率。譚中明（2002）運(yùn)用因子分析法對(duì)我國(guó)十家商業(yè)銀行及兩家外資銀行的效率狀況進(jìn)行了定量考察。張健華(2003)利用DEA改進(jìn)模型和Malmquist效率指數(shù)對(duì)我國(guó)三類(lèi)商業(yè)銀行1997- 2001年的技術(shù)效率、規(guī)模效率做了深刻嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治觥Ｖ斐?2006)根據(jù)2000年至2004年我國(guó)13家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)，計(jì)算出了反映跨期動(dòng)態(tài)效率變化的Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)，并對(duì)其做了敏感性分析。吳棟、周建平(2007)利用SFA方法對(duì)1998- 2005年間我國(guó)14家商業(yè)銀行的成本效率、標(biāo)準(zhǔn)效率與可替代利潤(rùn)效率進(jìn)行估計(jì)，考察了商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)與銀行效率之間的關(guān)系。宋增基、張宗益、袁茂(2009)運(yùn)用DEA優(yōu)勢(shì)效率模型和劣勢(shì)效率模型對(duì)我國(guó)14家商業(yè)銀行的DEA綜合效率進(jìn)行測(cè)評(píng)。趙翔(2010)利用超效率DEA方法對(duì)某商業(yè)銀行在京的40家支行的效率進(jìn)行測(cè)度。王健、金浩、梁慧超（2011）基于超效率DEA方法，運(yùn)用EMS軟件對(duì)2004-2009年14家商業(yè)銀行的效率進(jìn)行分析，并通過(guò)Malmquist指數(shù)對(duì)銀行效率進(jìn)行分解研究。上官飛、舒長(zhǎng)江（2011）運(yùn)用因子分析法對(duì)全國(guó)13 家主要商業(yè)銀行15個(gè)績(jī)效指標(biāo)進(jìn)行分析。

可見(jiàn)，國(guó)內(nèi)對(duì)于商業(yè)銀行效率研究主要還是選用了非參數(shù)方法。本文運(yùn)用因子分析法分析商業(yè)銀行績(jī)效，有一定的新意。

（二）指標(biāo)選擇

選擇恰當(dāng)?shù)闹笜?biāo)數(shù)據(jù)，在運(yùn)用因子分析法分析商業(yè)銀行績(jī)效時(shí)是至關(guān)重要的。本文綜合考慮商業(yè)銀行盈利性、流動(dòng)性和安全性的原則以及數(shù)據(jù)的可得性、有效性，選取了總資產(chǎn)收益率（X1），凈利潤(rùn)率（X2），撥備覆蓋率（X3），資本充足率（X4），核心資本充足率（X5），不良貸款率（X6），流動(dòng)性比例（X7）共七個(gè)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，其中X1、X2屬于盈利性指標(biāo)，X3、X4、X5、X6屬于安全性指標(biāo)，X7屬于流動(dòng)性指標(biāo)。

三、樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源

（一）樣本選擇

綜合考慮數(shù)據(jù)的可得性和樣本的覆蓋面，本文選取了目前在A股上市的所有16家商業(yè)銀行為樣本。按照中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)劃分標(biāo)準(zhǔn)，它們分別是所有的大型商業(yè)銀行：中國(guó)銀行，中國(guó)工商銀行，中國(guó)建設(shè)銀行，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，交通銀行，八家股份制商業(yè)銀行：招商銀行，華夏銀行，光大銀行，中信銀行，民生銀行，浦東發(fā)展銀行，深圳發(fā)展銀行，興業(yè)銀行；三家城市商業(yè)銀行：北京銀行，南京銀行，寧波銀行。這些銀行在2010年底的資產(chǎn)總額約為55萬(wàn)億元，結(jié)合表3-1中的數(shù)據(jù)，占銀行金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的近60%，占所有商業(yè)銀行資產(chǎn)總額的約80%，且社會(huì)知名度高，社會(huì)影響巨大，足以真實(shí)反應(yīng)我國(guó)商業(yè)銀行的總體情況。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文研究的數(shù)據(jù)均來(lái)自16上市銀行網(wǎng)站上公布的2010年的年報(bào)。鑒于樣本中的一些商業(yè)銀行沒(méi)有單獨(dú)公布銀行的數(shù)據(jù)，而只是公布了合并報(bào)表的數(shù)據(jù)，因此，本文所用數(shù)據(jù)均是合并報(bào)表數(shù)據(jù)，或稱集團(tuán)數(shù)據(jù)。由于這16家上市商業(yè)銀行都是集團(tuán)化運(yùn)作，這樣也能反映整個(gè)金融集團(tuán)的真實(shí)情況。

需要說(shuō)明的是，交通銀行，北京銀行和寧波銀行的流動(dòng)性比例在年報(bào)中只披露了本外幣合計(jì)的數(shù)據(jù)，由于誤差不大，本文采用了這三家銀行本外幣合計(jì)的流動(dòng)性比例數(shù)據(jù)，其他樣本銀行的流動(dòng)性比例數(shù)據(jù)都是針對(duì)人民幣資產(chǎn)負(fù)債而言。

四、實(shí)證分析

本文用SPSS 17.0軟件對(duì)16家商業(yè)銀行的2010年七項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。

在運(yùn)用因子分析方法之前，要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)處理。不良貸款率（X6）是負(fù)向指標(biāo)，必須要正向化。撥備覆蓋率（X3）和流動(dòng)性比例（X7）可以理解為適度指標(biāo)，也有一些學(xué)者對(duì)它們做過(guò)正向化處理，但是筆者認(rèn)為這些處理方式不是很合理，因?yàn)閷?duì)于這兩個(gè)指標(biāo)的最優(yōu)值是有爭(zhēng)議的，而且生產(chǎn)型企業(yè)和商業(yè)銀行這樣的金融企業(yè)性質(zhì)是不一樣的，不能適用同樣的標(biāo)準(zhǔn)，所以本文只對(duì)不良貸款率（X6）正向化，其公式為X6“ =1/X6 。然后，再對(duì)相關(guān)系數(shù)矩陣X做標(biāo)準(zhǔn)化處理（雖然比率數(shù)據(jù)可以不做標(biāo)準(zhǔn)化，但為了因子分析的效果，本文還是做標(biāo)準(zhǔn)化處理），得到標(biāo)準(zhǔn)化后的矩陣X*。

數(shù)據(jù)通過(guò)了KMO 度量與Bartlett 檢驗(yàn)，因而適于采用因子分析，能夠包括所有評(píng)價(jià)指標(biāo)所要反映的內(nèi)容，它們能夠反映商業(yè)銀行的綜合績(jī)效。

通過(guò)SPSS中的因子分析，就能得到樣本相關(guān)系數(shù)矩陣的特征值及方差貢獻(xiàn)率及其累積貢獻(xiàn)率，見(jiàn)表4-1。在抽取選項(xiàng)中，本文選取的是指定因子選項(xiàng)，一開(kāi)始選取了三因子，后來(lái)發(fā)現(xiàn)三因子的累積方差貢獻(xiàn)率僅為82.9%，因而選取了四因子，四因子的累積方差貢獻(xiàn)率為94.053%，比較充分。同時(shí)選用最大方差法對(duì)因子進(jìn)行25輪正交旋轉(zhuǎn)，根據(jù)表4-1我們可以發(fā)現(xiàn)，因子旋轉(zhuǎn)不改變模型對(duì)數(shù)據(jù)的擬合，但是改變了因子的特征值。旋轉(zhuǎn)后的荷矩陣見(jiàn)表4-2，設(shè)F1，F(xiàn)2，F(xiàn)3，F(xiàn)4為提取的四個(gè)公因子。

根據(jù)正交載荷矩陣中的高載荷， 將指標(biāo)分成四類(lèi)公共因子，并對(duì)各公共因子命名。根據(jù)表4-2，不難發(fā)現(xiàn)資本充足率（X4）和核心資本充足率（X5）在因子F1上載荷很大；撥備覆蓋率（X3）和不良貸款率（X6）在因子F2上載荷很大；總資產(chǎn)收益率（X1）和凈利潤(rùn)率（X2）在因子F3上載荷很大；流動(dòng)性比例（X7）在因子F4上載荷很大。根據(jù)各指標(biāo)屬性，本文把F1稱為資本充足性因子，把F2稱為貸款安全性因子，把F3稱為盈利性因子，把F4稱為流動(dòng)性因子。

給因子命名完成后，我們將根據(jù)軟件中通過(guò)回歸得到的各商業(yè)銀行在四個(gè)主因子上的得分?jǐn)?shù)據(jù)（表4-3中的FAC1_1，F(xiàn)AC2_1，F(xiàn)AC3_1，F(xiàn)AC4_1），以及各因子的方差貢獻(xiàn)率與總解釋方差比率來(lái)確定商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)模型：

Fi=（28.932* FAC1_1+25.517* FAC2_1+24.222* FAC3_1+15.182* FAC4_1）/94.053

其中Fi 為商業(yè)銀行績(jī)效總得分（i=1，2，3，···，16； F1就表示中國(guó)銀行的績(jī)效得分）。經(jīng)過(guò)計(jì)算得出樣本中16家商業(yè)銀行的績(jī)效總得分，并將其按從高到低的順序排序，得到表4-3。

總結(jié)

通過(guò)SPSS軟件的因子分析，本文對(duì)2010年我國(guó)A股上市的16家商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了排序?qū)Ρ龋玫搅巳缦陆Y(jié)論。

從排序結(jié)果來(lái)看，2010年經(jīng)營(yíng)績(jī)效最好的是南京銀行，最差的是華夏銀行。大型商業(yè)銀行中，最好的是中國(guó)建設(shè)銀行，最差的是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，中國(guó)銀行，中國(guó)工商銀行相差不大，交通銀行比較靠后。股份制商業(yè)銀行中，最好的是興業(yè)銀行，最差的是華夏銀行，浦東發(fā)展銀行，中信銀行業(yè)有比較好的評(píng)價(jià)，招商銀行，光大銀行，民生銀行的表現(xiàn)中等。城市商業(yè)銀行中，南京銀行最好，北京銀行最差，寧波銀行的績(jī)效評(píng)價(jià)也很高。資本充足性方面，南京銀行和寧波銀行表現(xiàn)較出色；貸款安全性方面，浦東發(fā)展銀行和興業(yè)銀行表現(xiàn)較好；盈利性方面，中國(guó)工商銀行和中國(guó)建設(shè)銀行表現(xiàn)最好；流動(dòng)性方面，中信銀行和深圳發(fā)展銀行表現(xiàn)優(yōu)秀。

總體來(lái)看，城市商業(yè)銀行的績(jī)效評(píng)價(jià)最好，其次是股份制商業(yè)銀行，最后是大型商業(yè)銀行。

中國(guó)工商銀行是全世界資產(chǎn)規(guī)模最大的商業(yè)銀行，但是在2010年的績(jī)效評(píng)價(jià)中卻不如南京銀行這樣的城市商業(yè)銀行，大型商業(yè)銀行的特征就是資本充足性和盈利性表現(xiàn)過(guò)得去，但貸款安全性和流動(dòng)性較差。其實(shí)，這也是中國(guó)目前這些大型商業(yè)銀行所面臨的問(wèn)題，就是規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，這樣的現(xiàn)象，也出現(xiàn)在一些股份制商業(yè)銀行中。而城市商業(yè)銀行之所以經(jīng)營(yíng)績(jī)效較高，可能與其本身規(guī)模不大有關(guān)，并不能說(shuō)明它們的軟實(shí)力就已經(jīng)很強(qiáng)。

簡(jiǎn)單的規(guī)模擴(kuò)張對(duì)這些中國(guó)最知名的上市商業(yè)銀行已不是問(wèn)題，關(guān)鍵是商業(yè)銀行要注重盈利性、安全性、流動(dòng)性的全面協(xié)調(diào)發(fā)展，努力追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。

參考文獻(xiàn)

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[3]譚中明.我國(guó)商業(yè)銀行效率分析.中國(guó)軟科學(xué)[J].2002（3）

作者簡(jiǎn)介：黃唯（1989-），男，南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院碩士研究生，研究方向：貨幣銀行。

（責(zé)任編輯：陳岑）