我國(guó)商業(yè)銀行須直面利率市場(chǎng)化改革

【摘要】利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程的提速將對(duì)我國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)生極大影響。作為改革主體的商業(yè)銀行如何在機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的市場(chǎng)環(huán)境中贏得市場(chǎng)先機(jī)、提高競(jìng)爭(zhēng)力，成為亟待解決的問(wèn)題。本文從我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀出發(fā)，分析了利率市場(chǎng)化改革帶來(lái)的挑戰(zhàn)，指出轉(zhuǎn)變盈利模式、建設(shè)利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系以及加強(qiáng)自主定價(jià)方面提升將是商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化改革中需要著力的領(lǐng)域。

【關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)

利率市場(chǎng)化指將利率決定權(quán)交給市場(chǎng)，由市場(chǎng)資金供求狀況決定市場(chǎng)利率，市場(chǎng)主體可以在市場(chǎng)利率的基礎(chǔ)上根據(jù)不同金融交易的特點(diǎn)自主決定利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。我國(guó)自1996年啟動(dòng)利率市場(chǎng)化改革，采取了“先放開(kāi)貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的利率，再逐步推進(jìn)存、貸款利率市場(chǎng)化”的策略。目前，貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化，政府對(duì)價(jià)格不再設(shè)任何限制，外幣存貸款利率也已完全放開(kāi)，僅在人民幣領(lǐng)域存在“貸款管下限、存款管上限”的利率管制。“十二五”規(guī)劃明確指出，我國(guó)將穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，重點(diǎn)是作為利率體系核心的存貸款利率定價(jià)的進(jìn)一步市場(chǎng)化乃至完全放開(kāi)。2011年初，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川亦公開(kāi)表示，要有規(guī)劃、有步驟、堅(jiān)定不移地推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。

然而，作為利率市場(chǎng)化改革主體的商業(yè)銀行目前卻成為改革的最大障礙，因?yàn)樗鼈兪乾F(xiàn)行利率體制的最大受益者。正是利率管制，讓銀行業(yè)還維持著“開(kāi)門(mén)就賺錢(qián)”的格局，沒(méi)有內(nèi)在動(dòng)力去開(kāi)拓創(chuàng)新、提升競(jìng)爭(zhēng)力。但是，不管銀行歡迎與否，利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)成為一種不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。隨著改革進(jìn)程的提速，銀行能做的就是要改變固有的模式、迎接挑戰(zhàn)。

一、利率市場(chǎng)化改革給商業(yè)銀行帶來(lái)的挑戰(zhàn)

（一）競(jìng)爭(zhēng)加劇，利潤(rùn)水平下滑

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行都是利差主導(dǎo)型的盈利模式。以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為核心、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)依賴(lài)?yán)⑹杖耄Y(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及客戶(hù)結(jié)構(gòu)同質(zhì)化傾向嚴(yán)重。中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)發(fā)展滯后，發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入一般會(huì)占到全部業(yè)務(wù)收入的40%以上，歐美等國(guó)家更是高達(dá)50%左右。而我國(guó)中間業(yè)務(wù)開(kāi)展得比較早的中國(guó)銀行的中間業(yè)務(wù)收入占總收入的平均水平也不到20%。目前世界銀行業(yè)開(kāi)發(fā)出來(lái)的中間業(yè)務(wù)有3000多種，而我國(guó)銀行的中間業(yè)務(wù)品種僅有260多種，并且大部分是低附加值業(yè)務(wù)。目前“貸款管下限、存款管上限”的方式事實(shí)上形成了價(jià)格壟斷，銀行業(yè)成為利率管制格局下的既得利益群體。截至2011年9月底，我國(guó)15家上市銀行共實(shí)現(xiàn)6900億元左右的凈利潤(rùn)，同比增幅達(dá)到31.6%。息差收入仍然主要利潤(rùn)來(lái)源，五大國(guó)有銀行凈息差收入占總營(yíng)收的75.7%，其他股份制銀行凈息差收入占總營(yíng)收比例則超過(guò)90%。

然而一旦存款上限、貸款下限全面放開(kāi)，我國(guó)銀行業(yè)現(xiàn)行的盈利模式將遭受極大的沖擊。首先，在利率市場(chǎng)化的初期，銀行間激烈的競(jìng)爭(zhēng)將導(dǎo)致存款利率上升幅度大于貸款利率上升幅度，存貸利差的收窄將擠壓金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)空間。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)過(guò)程往往也是利差縮小的過(guò)程。例如，美國(guó)存貸款平均利差由利率市場(chǎng)化前的2.17％下降到之后的1.63％，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)由之前的4％下降到不足3％。其次，由于存貸款利率的全面上浮導(dǎo)致間接融資成本上升，大客戶(hù)傾向于直接融資，導(dǎo)致銀行主要盈利客戶(hù)流失，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，整體利潤(rùn)水平將會(huì)下滑。而同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的加劇使得銀行的利差短期內(nèi)面臨較大的壓力，經(jīng)營(yíng)管理水平較低、定價(jià)能力較弱的中小型銀行發(fā)生經(jīng)營(yíng)不善甚至倒閉的可能性增大。

（二）利率風(fēng)險(xiǎn)凸顯，風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大

隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，利率波動(dòng)的頻率和幅度將會(huì)提高，利率的期限結(jié)構(gòu)變得更加復(fù)雜，利率風(fēng)險(xiǎn)將成為我國(guó)商業(yè)銀行面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)之一。然而與發(fā)達(dá)國(guó)家銀行相比，長(zhǎng)期以來(lái)的金融管制造成了我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)利率變動(dòng)不敏感、利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平低，不能適應(yīng)利率市場(chǎng)化改革的步伐。主要表現(xiàn)為：首先，利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，缺乏主動(dòng)進(jìn)行利率市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的動(dòng)力。目前我國(guó)商業(yè)銀行的日常經(jīng)營(yíng)管理大部分專(zhuān)注于信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而利率風(fēng)險(xiǎn)管理則沒(méi)有得到足夠重視，商業(yè)銀行的基層行表現(xiàn)得尤為突出。其次，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)構(gòu)和制度不健全，風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)落后。由于表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一，中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)不發(fā)達(dá)，缺乏有效預(yù)防、規(guī)避和分散利率風(fēng)險(xiǎn)的多種金融工具，商業(yè)銀行很難根據(jù)利率風(fēng)險(xiǎn)衡量結(jié)果及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)；第三，具有豐富利率風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)人才缺乏。因此，如何有效地進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理已成為商業(yè)銀行亟待解決的重大問(wèn)題，無(wú)論是管理架構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，還是人員素質(zhì)都需要進(jìn)一步完善和提高。

（三）潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)逐步增加，資產(chǎn)質(zhì)量受影響

隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，金融市場(chǎng)由于信息不完全、不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)日益明顯。一方面，由于融資成本的提高使得低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)將逐步轉(zhuǎn)向直接融資市場(chǎng)，而商業(yè)銀行如果單純通過(guò)提高利率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，結(jié)果往往是刺激冒險(xiǎn)者的貸款需求，逐漸將正常利率水平下的合格貸款需求者擠出市場(chǎng)，導(dǎo)致信貸市場(chǎng)的逆向選擇，高風(fēng)險(xiǎn)借款人的占比上升，信貸市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)提高。另一方面，銀行間的激烈競(jìng)爭(zhēng)將驅(qū)使金融機(jī)構(gòu)從事更多高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的業(yè)務(wù)，道德風(fēng)險(xiǎn)凸顯，埋下資產(chǎn)質(zhì)量下降的隱患。例如，在利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程中，英國(guó)銀行業(yè)曾因盲目擴(kuò)張不動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)過(guò)次級(jí)信貸危機(jī)，德國(guó)的部分中小銀行則因從事外匯投機(jī)業(yè)務(wù)和高風(fēng)險(xiǎn)貸款導(dǎo)致?lián)p失。

二、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革的策略及措施

（一）大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)盈利模式再造

利率市場(chǎng)化改革對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行目前以利差為主的盈利模式帶來(lái)了空前的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，把培植開(kāi)發(fā)中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)作為未來(lái)的獲利重點(diǎn)，逐步降低利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)對(duì)存貸利差的過(guò)度依賴(lài)，切實(shí)改變目前高資本消耗、高成本投入的外延式、粗放型經(jīng)營(yíng)模式，走一條低資本消耗、高經(jīng)營(yíng)效率的內(nèi)涵式發(fā)展道路。在現(xiàn)有業(yè)務(wù)品種的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的范圍，逐漸由低層次的代收代付向代客理財(cái)、擔(dān)保、信息咨詢(xún)及金融期貨、期權(quán)等高附加值業(yè)務(wù)發(fā)展；同時(shí)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以滿(mǎn)足客戶(hù)的多元化需求為原則，加大產(chǎn)品研發(fā)力度，結(jié)合發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)的金融產(chǎn)品和我國(guó)的具體國(guó)情，開(kāi)發(fā)適合不同類(lèi)型客戶(hù)要求的中間業(yè)務(wù)及表外業(yè)務(wù)新品種。

對(duì)于商業(yè)銀行而言，利率市場(chǎng)化改革浪潮帶來(lái)的沖擊不僅在于要進(jìn)一步完善現(xiàn)有的盈利模式，更在于要從根本上確立資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)及表外業(yè)務(wù)均衡發(fā)展的戰(zhàn)略，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)綜合化經(jīng)營(yíng)。2010年招商銀行提出了“二次轉(zhuǎn)型”，高調(diào)推出面向創(chuàng)新型成長(zhǎng)企業(yè)投行業(yè)務(wù)的“千鷹展翼計(jì)劃”，正是為了積極備戰(zhàn)利率市場(chǎng)化。深圳發(fā)展銀行則提出今后的發(fā)展核心將以貿(mào)易業(yè)務(wù)為中心，運(yùn)用綜合金融戰(zhàn)略大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)以獲取更多的零售客戶(hù)。

（二）加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)防范，大力提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平

隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，商業(yè)銀行必須加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注度，實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。針對(duì)目前商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及利率市場(chǎng)化的要求，應(yīng)努力做好以下工作：首先，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)負(fù)責(zé)，制定科學(xué)的利率研究與決策機(jī)制，實(shí)行以利率風(fēng)險(xiǎn)管理為中心的資產(chǎn)負(fù)債管理；其次，建立適合自身的利率風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)和分析，實(shí)行適宜的缺口管理方法，充分利用利率期貨及期權(quán)、遠(yuǎn)期利率協(xié)定、利率互換等衍生金融工具規(guī)避、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，由被動(dòng)型利率風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)型利率風(fēng)險(xiǎn)管理。第三，要加強(qiáng)利率管理人員的培養(yǎng)，造就一支熟練掌握和運(yùn)用利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的隊(duì)伍，切實(shí)提高銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

（三）提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，塑造真正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體

利率市場(chǎng)化改革的核心就是要把利率的決定權(quán)交給市場(chǎng)，金融交易主體可以在市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上自主定價(jià)。在此過(guò)程中，貸款利率是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素，定價(jià)高了可能導(dǎo)致客戶(hù)流失、損失市場(chǎng)份額，定價(jià)低了則可能使?fàn)幦〉降馁J款業(yè)務(wù)無(wú)利可圖#65377;目前國(guó)內(nèi)的銀行已經(jīng)有了一定的定價(jià)權(quán)，但是運(yùn)用得不夠充分，主要原因就是怕流失市場(chǎng)份額。但是，隨著利率市場(chǎng)化改革的提速和深化，商業(yè)銀行必須要敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的責(zé)任，獨(dú)立判斷風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，制定既有利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)又有利于收益最大化的合理利率水平，做好自主定價(jià)和穩(wěn)定市場(chǎng)份額之間的利益權(quán)衡。因此，商業(yè)銀行應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家銀行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，在現(xiàn)有的信貸管理和客戶(hù)內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)的基礎(chǔ)上建立起科學(xué)合理的利率定價(jià)機(jī)制，提高精細(xì)化定價(jià)的能力。各商業(yè)銀行應(yīng)該在市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，深入分析各種資金來(lái)源的價(jià)格，核算內(nèi)部成本，確定自身合理的存、貸款基準(zhǔn)利率水平。本著“互惠互利、區(qū)別對(duì)待”的原則，綜合考慮不同行業(yè)、區(qū)域、貸款品種的風(fēng)險(xiǎn)差異，以及費(fèi)用分?jǐn)偂a(chǎn)品收益相關(guān)性、客戶(hù)讓利幅度和由于提前還款、違約及延期導(dǎo)致價(jià)格調(diào)整等眾多因素對(duì)不同客戶(hù)實(shí)施差別化定價(jià)。

隨著我國(guó)金融業(yè)的開(kāi)放程度日益擴(kuò)大、利率市場(chǎng)化改革的不斷推進(jìn)，我國(guó)商業(yè)銀行將迎來(lái)全新的一輪洗牌，誰(shuí)能在經(jīng)營(yíng)理念上實(shí)現(xiàn)徹底轉(zhuǎn)變，擺脫對(duì)單一利差盈利的依賴(lài)，盡快走出固有的粗放型經(jīng)營(yíng)模式，誰(shuí)就能在改革中贏得先機(jī)，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：梅梅（1978-），女，貴州省貴陽(yáng)市，碩士研究生，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，研究方向：金融市場(chǎng)。

（責(zé)任編輯：陳岑）