商業(yè)銀行供應鏈金融創(chuàng)新

一些銀行已經有意識地從核心企業(yè)出發(fā)，開始對上游供應商、二級經銷商以及終端用戶提供金融服務

在全球化背景下，供應鏈金融（Supply Chain Finance）作為一種新興金融服務早已出現在國際銀行業(yè)。近年來，國內商業(yè)銀行在這一新業(yè)務領域也進行了不少有益的探索和嘗試，一些銀行甚至將其作為戰(zhàn)略業(yè)務進行定位。但是，供應鏈金融進一步的發(fā)展也面臨一些問題。例如，對供應鏈金融的概念和業(yè)務范圍，理論界和實務界目前尚未有一致意見，供應鏈金融未來的創(chuàng)新方向還顯得模糊，探討這些話題將有助于解決當前的困惑。

供應鏈金融的一般界定

關于供應鏈金融概念的界定很多，可歸納為三類：

第一類觀點來自物流服務商，認為供應鏈金融是物流與金融業(yè)務的集成、協作和風險共擔的有機結合服務，是一種物流金融或金融物流。它為商品流通的全過程提供服務，服務對象是供應商、生產商、銷售商、物流企業(yè)、金融機構等。

第二類觀點來自供應鏈中的核心企業(yè)，認為供應鏈金融是一種在核心企業(yè)主導的企業(yè)生態(tài)圈中，對資金的可得性和成本進行系統(tǒng)性優(yōu)化的過程。

第三類觀點來自商業(yè)銀行，認為供應鏈金融指商業(yè)銀行站在供應鏈全局的高度，把供應鏈上的相關企業(yè)作為一個整體，基于交易過程中構成的鏈條關系和行業(yè)特點設定融資方案，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業(yè)，提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資創(chuàng)新解決方案。

從實踐來看，供應鏈金融是為了解決供應鏈條上的資金流瓶頸問題，從而提高供應鏈管理效率，因此界定供應鏈金融的概念需要有供應鏈整體的視角，而不能局限于部分業(yè)務和主體。同時，無論國際還是國內，供應鏈金融的提供者主要是商業(yè)銀行，所以筆者認為，第三類觀點顯然更具有現實意義。

供應鏈金融發(fā)展趨勢

1.服務范圍的擴展化

供應鏈金融在國內是從中小企業(yè)的存貨融資業(yè)務發(fā)展而來，大多集中在核心企業(yè)下游的一級經銷商。（例如中信銀行的汽車金融網絡業(yè)務、鋼鐵金融網絡業(yè)務、家電金融網絡業(yè)務，以相關行業(yè)核心企業(yè)的一級經銷商融資為主）。相對而言，商業(yè)銀行從供應鏈的角度對核心企業(yè)的上游供應商以及終端用戶提供的金融服務相對較少。

不過，隨著供應鏈金融服務在國內諸多銀行的實踐，一些銀行已經有意識地從核心企業(yè)出發(fā)，開始對上游供應商、二級經銷商以及終端用戶提供金融服務，如汽車消費貸款、制造設備買方信貸業(yè)務就是對終端用戶的服務。

從供應鏈的定義來看，一個供應鏈包括上游供應商、核心企業(yè)、經銷商、零售商、終端用戶等多個節(jié)點，要達到供應鏈整體高效和財務供應鏈成本最小化，相應的金融服務也應該覆蓋整個網絡鏈條。

因此從理論和業(yè)務實踐來看，國內商業(yè)銀行供應鏈金融服務范圍將呈現擴大化，并逐漸覆蓋整個鏈條，并依據行業(yè)特點各有不同。（圖1為供應鏈金融服務范圍趨勢圖。）

2.營銷模式的多樣化

如果把供應鏈金融的營銷服務模式確定為1+N，其中“1”代表核心企業(yè)，則國際銀行更多的是從解決“1”的問題出發(fā)，以“應收賬款融資”為關鍵詞，主要面向核心企業(yè)的上游供應商，通過電子平臺對訂單、發(fā)票等數據信息流進行管理，在深入穩(wěn)定與“1”關系的同時，培育新市場的客戶群。

而國內銀行剛好相反，供應鏈金融業(yè)務始于以貨押授信業(yè)務為代表的中小企業(yè)自償性貿易融資解決方案，對于大多數銀行來說，作為核心企業(yè)的“1”，只是市場營銷的中介，目標客戶群是以經銷商為主的“N”，以“存貨融資”為關鍵詞。

從未來發(fā)展趨勢來看，國內業(yè)務營銷模式將呈現以平臺構建為主的多樣化特點。一是隨著國內大型企業(yè)供應鏈管理理念的深化，構建平臺的出發(fā)點將進一步向核心企業(yè)轉移，核心企業(yè)的上游客戶也正在成為商業(yè)銀行重要的目標客戶。

二是隨著業(yè)務的發(fā)展，市場上也出現了一些新的供應鏈服務機構，這些新的業(yè)務參與者均在細分領域擁有自身的專業(yè)優(yōu)勢和資源整合能力。銀行可以將這些機構與原有的物流公司一起作為重要的營銷渠道，實現成片開發(fā)，甚至在某種情況下，由商業(yè)銀行來扮演“1”的角色。（圖2為供應鏈金融業(yè)務營銷渠道展示。）

3.技術導向的信息化

廣義上，金融技術指一切用來生產和提供金融產品與服務的方法、手段與工具。從目前的業(yè)務產品服務來看，銀行的供應鏈金融模式以融資為核心，包括兩類：一是基于核心企業(yè)的信用粘連型融資模式；二是基于物流資金流控制的風險隔離型融資模式。

這樣的融資模式有效地解決了供應鏈中的資金不足問題，但也存在諸多問題，而要解決這些問題，信息技術的電子化成為必然趨勢。

從國際經驗來看，許多發(fā)達國家和地區(qū)的銀行已經率先建成了較完整的金融業(yè)信息系統(tǒng)，并且開發(fā)出專門的電子交易與支付平臺，相關的公共信息也已經向公眾提供。如中國臺灣的“產業(yè)維他命計劃”。

而國內供應鏈金融中各參與主體的電子化程度參差不齊，整合相關信息資源，構建數據互相流轉的電子化供應鏈金融服務平臺，將成為未來供應鏈金融的發(fā)展趨勢。

供應鏈金融創(chuàng)新思路

1.制度環(huán)境創(chuàng)新

第一，分業(yè)管制方面。目前中國商業(yè)銀行受到嚴格的分業(yè)經營管制，還不能從事物流業(yè)務。同時，非金融機構不得從事金融業(yè)務活動，物流公司不能以其自有資金為企業(yè)墊付款項融通資金，這些管制上的要求，客觀上使得銀行及物流公司均難以滿足供應鏈集成管理的服務需求。

但從國際經驗來看，公司制的供應鏈金融發(fā)展模式效率較高，如世界最大的物流公司UPS，1998年收購美國第一國際銀行，轉型為供應鏈金融服務提供商，其占比第一位的利潤來源于金融物流服務。相反的例子是2005年摩根大通銀行收購物流公司Vastera，專門為供應鏈及分銷鏈提供金融服務和支持。

上述兩種情況均實現了公司制的供應鏈金融，提高了業(yè)務效率。而分業(yè)管制客觀上削弱了國內企業(yè)在供應鏈金融上的競爭力。

實際上，一些學者已經提出建立中國的供應鏈金融公司，真正實現銀行業(yè)和物流業(yè)的公司化融合。在實踐中，國內商業(yè)銀行可以借鑒國際經驗，比照銀行設立租賃公司、信托公司等子公司的形式，研討和推動銀行控股下供應鏈金融公司模式的建立。

第二，法律司法方面。目前由于法律可操作性和執(zhí)行力的問題，動產擔保物權在供應鏈金融業(yè)務實踐中仍存在種種不確定性，如浮動抵押和質押的優(yōu)先權問題、應收賬款質押和轉讓的優(yōu)先權問題、客戶違約情況下的擔保物權實現效率問題等。

因此，繼續(xù)推進動產擔保物權相關法律框架的完善和司法能力及效率的提升，也是供應鏈金融創(chuàng)新的重要方面。

第三，監(jiān)管政策方面。供應鏈金融作為一項銀行創(chuàng)新服務，在風險控制理念、客戶準入、業(yè)務模式等方面與傳統(tǒng)業(yè)務有很多不同。因此，監(jiān)管部門如何根據其業(yè)務特點形成對應的監(jiān)管思路，對商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新尤為重要。目前的主要難點在于供應鏈融資業(yè)務風險資產的權重計量上，由于動產和應收賬款擔保對于信用風險的緩釋作用并沒有一致意見，實踐中一般按照傳統(tǒng)擔保授信設定，計量相對較高。

2.組織模式創(chuàng)新

第一，集團公司下物流與銀行合作的供應鏈金融組織模式。

此模式適用于集團控股下的銀行，可考慮銀行與集團旗下物流公司的緊密型合作，將銀行供應鏈金融業(yè)務中涉及物流的部分外包給集團下的物流公司，發(fā)揮協同效應，實現對物流融資客戶的跨銀行物流服務。

第二，重點行業(yè)的供應鏈金融事業(yè)部模式。

供應鏈金融采用事業(yè)部制主要有三方面好處：一是越來越多的核心客戶希望銀行提供統(tǒng)一的融資窗口，事業(yè)部制可以滿足客戶需求，解決目前銀行內不同分行合作難的問題；二是國內商業(yè)銀行供應鏈金融目前雖有所發(fā)展，但整個業(yè)務量不大，事業(yè)部的推進不會引起內部客戶分配的矛盾；三是供應鏈金融的服務范圍逐漸擴大，事業(yè)部制有利于業(yè)務的創(chuàng)新發(fā)展。

第三，集中化的供應鏈金融管理平臺模式。

目前國內銀行大多采用總分支管理架構，在分行層面建立操作平臺是供應鏈金融業(yè)務專業(yè)化管理的解決方案，一是可以保證操作規(guī)范性，促進產品標準化；二是可以避免支行重復勞動，取得操作的規(guī)模經濟；三是有利于培養(yǎng)專業(yè)隊伍。

3.電子信息技術創(chuàng)新

銀行作為供應鏈金融重要參與者，建立自身的供應鏈金融系統(tǒng)，推動、引領信息資源的整合共享，不但解決了操作成本問題，還能為客戶創(chuàng)造融資和非融資服務新方式，并獲得增值收益。

供應鏈金融的電子信息技術創(chuàng)新主要從風險管理和業(yè)務發(fā)展兩個方面入手，并希望達到四方面效果：第一，規(guī)范銀行業(yè)務操作流程和操作方式；第二，提高業(yè)務處理效率，降低人工成本；第三，較好地控制操作風險，滿足合規(guī)性要求；第四，較好地支持業(yè)務創(chuàng)新和市場發(fā)展?！?/p>

作者為中信銀行總行公司銀行部總經理助理