德國企業的跨國投資分析

摘要 自20世紀90年代之后，德國成為了世界對外直接投資最多的國家之一，對外直接投資存量居世界第四位。隨著經濟的發展，為了降低成本以及擴大市場份額，更多的德國企業把目光轉向了國外，并加大了對外投資的力度。本文主要從德國跨國投資的情況以及德國企業跨國投資的特點這兩方面來對德國企業跨國投資進行分析。

關鍵詞 德國企業 跨國投資

中圖分類號： F752. 7 文獻標識碼：A

一、德國企業跨國投資的情況

（一）德國對歐洲國家的投資情況。

德國對歐洲國家的投資存量到2005年末就已經達到了3918.82億歐元，在其對外直接投資存量總額的比重是44.5%。在英國、比利時以及盧森堡等國家的投資主要以金融企業為主，而對法國、奧地利以及西班牙的投資主要是以工業以及貿易為主。在這一過程中，德國考慮的因素中，交通地理位置因素以及文化背景因素有著重要的作用。在德國控股的29357家國外投資企業中，位于法國的就占了大約有10%。德國在歐盟國家的投資企業中獲得的營業額與德國在其他國家投資的企業相比，優勢是十分明顯的。

（二）德國對美國的投資情況。

美國是除歐盟之外德國對外投資最多的一個國家，其中投資存量最多的是以汽車和化工為重點的加工制造業，金融保險企業次之。當然，眾所周知美國是以信息產業主導全球的，所以，德國在美國信息業的投資也是十分多的。

（三）德國在亞洲以及東歐等國家的投資情況。

亞洲越來越成為德國對外投資的重要目的地，這是由亞洲以及東歐等新興經濟國家的迅速崛起決定的。截止到上世紀90年代末，德國對亞洲的投資與東歐以及拉丁美洲相比起來是十分少的。對于新興國家來說，德國的投資在海外總投資中占15%至15%，但是，這中間只有三分之一的資金流向亞洲新興國家的。不過，從目前來看，這一情況已經有了根本性的變化，自經濟危機之后，德國已不再把投資重點放在拉美國家了，和亞洲國家相比起來，德國企業普遍會覺得東歐國家的原材料質量以及前期產品的質量不高，但是，東歐國家在地緣優勢方面以及相對于亞洲來說其勞動技工的充足，使得德國投資的熱點依然還是會放在該地區。據調查，德國工業最希望的是把投資放在中國、波蘭、捷克以及匈牙利這些國家。

（四）德國對中國的投資情況。

中國已成為了德國對亞洲地區投資的戰略中心。德國看重的是中國的快速發展的經濟、大量的勞動力以及巨大的潛力，除日本之外，自1997年以來對德國投資最有吸引力的亞洲地區就是中國大陸，香港以及新加坡作為金融轉口貿易中心來說次之。直到90年代中期，德國對外投資的3%流入的是新加坡、香港、韓國、馬來西亞、菲律賓、泰國以及我國臺灣地區等國家以及地區，加之中國這一國家，就在德國海外投資總額中占了4%。在2004年，就有調查顯示了跨國公司在未來會把投資力度加大，而在這些投資中，有一半以上會放在中國以及印度。目前，德國與印度之間的關系升溫較快，德國經濟也把印度歸為了在中國之后的亞洲新興熱點投資的國家。但是，在這里值得注意的是，中國和印度在吸收外資這一方面，尤其是在吸引德國外資方面尚未構成競爭地位。印度吸引的投資主要是服務業，像信息技術以及研發產業這一類，這是由于該地區勞動力的成本廉價、勞動力的水平較高決定的。但是這一塊對于一直傾向于傳統工業領域的德國來說是沒有太大吸引力的，德國媒體也對印度的經濟體制改革、經濟結果調整以及基礎設施完善等方面的遲緩進行了批評。

二、德國企業跨國投資的特點

（一）跨國投資主要是以自有資本為主。

對于德國企業來說，它的資金比較雄厚，它的跨國投資有80%都是參股性自有投資，這里包括名義注冊資本、資本公積金盈余公積金以及結轉金等等各類自有資本，這中間有將近一半是企業對外承擔責任的自有資本。

（二）控股公司的地位較高。

在大型企業集團的建立過程中特別是在建立跨國集團的這一過程中，控股公司扮演的角色是無可替代的，對于控股公司來說，它對企業的科學管理有推動作用，另外還對合理的避稅有著有利的作用。德國在對外投資中有三分之一都是用于控股公司的。

（三）投資項目控股程度高。

德國大多數投資者對其海外投資企業都要求要獨資或者控股，其中有70%以上的對外投資都是獨資企業，并且其項目在對外總投資中所占的比重有三分之二之多。

（四）大企業、大項目處于優勢地位。

在德國8304個投資商的投資活動中，最大的10家企業對外投資共有1370億歐元，在德國對外總投資中所占的比重是33.8%；最大的50家企業總共投資有2300億歐元，在總額中所占的比重是56.7%；最大的100家企業在投資總額中所占的比重是三分之二。那么，從其項目數來看，最大的10個項目在投資總額中所占的比重是六分之一，最大的50個項目中占投資總額的30%，最大的100個項目占投資總額的38.7%。

（五）高技能產業對于創就業崗位有很大幫助。

德國企業向外進行低技能產業的轉移在國內能新創的類似的工作崗位只能占三分之一，高新技術產業在國內能夠新創的類似的工作崗位占其外遷流失崗位的94%，而知識密集型企業的外遷所創的就業崗位要比流失崗位多出五分之一。

三、結語

總之，就目前而言，把目光投向國外市場是越來越多的企業所關注的事。那么，對于德國企業來說，跨國直接投資是與經濟一體化發展趨勢相適應的，也是開拓市場從而謀求更大發展的一個必然，德國政府倡導自由市場經濟以及實施對外開放的經濟政策的一個重要的組成部分，就是促進德國企業出國投資。

（作者單位：西南交通大學）

參考文獻：

[1]白津夫.跨國公司在華并購的新特點和我們的對策.中國經濟周刊. 2006.

[2]鄭國偉.盡快建立外資并購風險防范機制.工程機械.2006.