淺談企業并購中的合理避稅

［摘 要］ 對企業而言，其一切經營及業務活動的開展，都是以獲取經濟效益的最大化為根本目標，實現企業資本與利潤的不斷提升。而合理避稅作為企業內部管理與控制體系當中的一個有機組成部分，在減輕企業負稅，降低企業稅收成本的同時，又可以為企業經濟效益的提升以及資本的積累等貢獻一份力量。因而，科學有效地推動納稅籌劃工作的開展，對企業自身的經營、管理與發展都具有積極的意義。本文主要圍繞企業并購重組過程中合理避稅的問題進行簡單的探討。

［關鍵詞］ 企業并購；并購重組；合理避稅；納稅籌劃

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2011 . 19. 014

［中圖分類號］F275；F271 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1673 - 0194（2011）19- 0026- 02

從實質上來看，合理避稅就是指納稅人在不違反我國相關法規的基礎之上，通過對其經營、理財及投資活動進行事先的安排與籌劃，以便于減輕或者是延緩企業自身的稅負，最大限度節約其稅收成本的一種稅收收益性活動。而在企業的并購重組活動當中，合理的避稅籌劃不但可以有效降低企業的并購成本，實現并購活動的效益最大化，同時也直接影響著企業未來發展的興衰與存亡。要切實做好企業并購重組過程當中的避稅工作，則需要依照企業并購重組的基本流程，從每一個環節入手，對其涉稅問題進行相應的安排與規劃。

1 并購類型選擇環節的合理避稅

在企業并購重組的活動當中，并購類型選擇是進行并購決策的首要問題。不同的并購方式對企業現有經營狀況的影響程度各不相同，也會使企業所面臨的涉稅問題存在差異。

1.1橫向并購

所謂的橫向并購主要是指企業選擇具備相同或者是相近業務的企業作為目標企業，這種并購方式可以消除競爭，擴大企業的市場份額，從而形成市場化和規模化的效應。由于這種并購模式對企業現有的經營業務不會產生較大的影響，所以也不會對企業納稅的問題形成過多的影響。但是由于協同效應的存在，一些小規模的企業可能會因并購規模的擴大而變成一般納稅人，而中小企業則會發展成為大企業，從而使稅率發生一定的改變。

1.2縱向并購

縱向并購是指將供應商或者是業務相關的客戶作為并購目標的一種并購形式，這種企業并購可以實現企業上下游的一體化，也可能創造出范圍經濟。這種并購使企業與供應商或者客戶的交易行為轉變成一種企業內部的調撥，可以暫緩增值稅的繳納，同時也會因流轉環節的減少而降低其流轉稅負。但同時，企業因并購而擴展其現有的經營范圍，這也很可能使納稅的基本環節及納稅種類增加。

兩種不同的并購模式可以說是各有利弊，其對企業現有稅負的影響也是各不相同。這就要求企業在進行并購模式選擇的時候，需要依照企業的經營現狀、行業特性，以及我國相關稅收政策，在橫向并購與縱向并購之間進行合理的選擇；當然，在條件允許的前提之下，企業也可以將兩種并購模式組合在一起，以混合并購的方式來為其合理避稅工作的開展提供更加便利的條件。

2 并購目標選擇環節的合理避稅

在目標選擇這一環節中，要做到合理避稅，有效地對企業并購過程中的涉稅問題進行事前的籌劃與安排，則需要對以下兩個問題進行著重研究與考慮。

2.1并購目標的行業屬性

結合我國新稅法中的相關規定來看，對于所得稅的優惠政策，主要表現在行業性的優惠上。所以企業在并購重組的過程中，要做到合理避稅，就應當從稅收的角度進行綜合考慮，選擇那些可以享受到國家稅收優惠政策的目標企業作為并購的主要目標，這樣企業在并購之后，便可以享受到相關的稅收優惠。

2.2并購目標的經營現狀

并購目標經營的基本現狀對企業現有的稅負情況也會形成一定的影響，這一點是毋庸置疑的。如果企業現有的經營水平較高，在選擇并購目標的時候，可以選擇處于虧損狀況的企業作為并購的目標，通過盈虧的互相抵銷，可以減輕企業現有的稅負，達到合理避稅的效果。

3 并購支付環節的合理避稅

當前企業并購按照支付方式的不同可以劃分為現金并購、股票并購、綜合證券并購以及承擔債務并購4種類型。采用不同的并購方式，企業的涉稅問題也會發生不同的改變。

3.1 現金并購

現金并購也就是直接采用現金作為并購代價的一種并購，并購之后，企業的資產可以進行價值重置，這可以為并購企業帶來較為可觀的折扣，減抵企業所得稅的稅額。但是采用現金支付，企業需要支付這一過程當中所涉及的增值稅、所得稅、營業稅以及城建稅等各種相關的稅費，影響企業的整體稅負。

3.2股票并購

采用股票的支付方式來進行企業的并購重組，這屬于一種免稅的并購，并購雙方都無需繳納所得稅，這對于企業合理避稅有著較為可觀的價值；但是，這種并購可能造成企業股權稀釋以及交叉持股的問題。

3.3綜合證券并購

綜合證券并購是指企業的并購同時采用現金、股票以及債券等多種支付方式來進行，這種方式可以對企業的資產進行重新評估，采用評估之后的資產來入賬，使企業可以使用較高的折扣額來進行抵稅，同時也可以享受到相應的免稅并購或彌補虧損等各種稅收的優惠。

3.4 承擔債務并購

這種情況通常是因目標企業的凈資產已經為零，或者是其經營已經出現資不抵債的狀況，此時并購方可以采用承擔其債務的形式來完成并購，這一并購過程是一種免稅的并購，有利于并購企業的合理避稅。

4并購融資環節的合理避稅

在并購融資這一環節當中，要做好企業的避稅籌劃，切實合理避稅，則需要對融資方式進行合理的選擇。

4.1 股權融資

一般情況下，采用股權融資的方式，并購企業不需要償還一定的本金，因而不會出現大量的現金流，但由于所支付的股利不能在稅前進行抵扣，所以從某一程度上會造成企業稅負的增加。

4.2債權融資

債權融資主要包含債券融資與銀行貸款兩種形式，其中采用銀行貸款這一方式，貸款利息可以在稅前進行扣除，可以減緩稅負；而債券融資的利息要計入財務費用當中，并可以在稅前進行列支，也可減緩企業的稅負。

5 并購整合環節的合理避稅

并購整合環節的避稅，主要考慮是將并購目標變成企業的子公司還是分公司。按照我國新稅法的規定，分公司從法律上來講并不是獨立的法人，所以不管其是盈利還是虧損，都需要并入到總公司當中進行其所得稅的計算；但子公司作為獨立的法人，不管其經營是盈利還是虧損，都不可以并入到母公司的利潤當中進行所得稅的計算，而是作為一個獨立納稅義務人，單獨進行企業所得稅的計算與繳納。

不難看出，企業并購重組的過程中所涉及的稅收問題相對復雜，把握不當，甚至有可能使企業面臨一定的稅收風險。而要切實做好企業在并購重組活動中的合理避稅，就必須對并購重組整個過程中的涉稅問題進行全面的了解，以便于在具體操作的時候可以進行準確的選擇與利用，使企業的避稅籌劃更科學、更合理、更可行、更有效。

主要參考文獻

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