人民幣實際匯率對我國加工貿易影響的實證研究

【摘要】自2005年人民幣匯率制度形成機制改革以后，人民幣匯率的長期升值趨勢將進一步對我國以加工貿易為主的國際貿易產生影響。本文運用ADF檢驗和建立回歸模型等計量經濟學方法對1981-2010年的人民幣實際匯率與加工貿易進出口的關系進行實證研究。得出的結論是:人民幣實際匯率升值會降低加工貿易進口、出口的增長，對此文章給出合理的解釋。

【關鍵詞】人民幣升值加工貿易實際匯率

一、引言

自2005年7月21匯改以來，人民幣開始了大幅的升值過程，截至2008年8月，人民幣對美元匯率達到1：6.83，累計升值17.4%。而自2010年6月22日開始，人民幣對美元匯率又開始第二波的大幅升值，截止筆者發稿日，人民幣對美元匯率已達1：6.39，一年多時間內升值了5.7%。就目前國際政治形勢來看，人民幣升值的壓力依然巨大。那么，人民幣升值究竟在對中國進出口貿易有何影響？

而從另一方面講，加工貿易在我國對外貿易中所占比重很大，我國加工貿易進出口額占外貿總進出口額的比例從1981年的5.99%增長到2010年的38.95%，在部分年份，這個比例甚至超過50%；從貿易順差角度講，加工貿易順差是我國貿易順差的主要原因，就2010年的數據來看，我國貿易順差總額為1831億美元，而加工貿易順差達到了3229億美元，為總體貿易順差的1.76倍。因此，研究人民幣升值對我國加工貿易的影響具有極其重要的意義。

二、文獻綜述

與貿易相關的進出口價格彈性和收入彈性一直是國際經濟學家研究的熱點。Goldstein和Khan(1985)全面總結了前人的研究成果，他們認為，在過去的幾十年中大部分學者使用標準的貿易方程對各國貿易進行實證研究，基本上將影響進出口的因素一歸結為國家間的相對價格和實際經濟活動變量。……