2011年中國新能源行業(yè)發(fā)展分析報告

摘要新能源又稱非常規(guī)能源，是指傳統(tǒng)能源之外的各種能源形式，也指剛開始開發(fā)利用或正在積極研究，有待于推廣的能源，如太陽能、地熱能、風能、海洋能、核能等。在目前全球流動性依舊、能源價格攀高的背景下，國內針對新能源發(fā)展積極制定了一系列產業(yè)政策，特別在2010年出臺了“十二五能源規(guī)劃”、“新興能源產業(yè)發(fā)展規(guī)劃”、“戰(zhàn)略性新興產業(yè)規(guī)劃”等，標志著國內新能源產業(yè)的大型商業(yè)化開端。2011年作為“十二五計劃”的開端，新能源行業(yè)在技術及產能擴充上有望實現(xiàn)新的邁進。

關鍵詞 新能源 十二五計劃 產業(yè)政策

中圖分類號：F407.22文獻標識碼：A

Analysis Report China's New Energy Industry Development in 2011

QIAN Wenguo[1]， YU Lingling[2]

([1]Chinese Academy of Sciences， Shanghai Higher Research Institute， Shanghai 201203;

[2]Guojia Technology Transfer CO.Ltd.of CAS， Shanghai 200031)

AbstractUnder the current background of global liquidity remains and energy prices plummet， new energy development in domestic actively formulated a series of industrial policies， the country has actively formulated a series of industrial policy new energy development， especially for the policy of \"Twelfth Five-year Plan\"，\"New Energy Industry Development Planning\"， \"Strategic Emerging Industry Planning\" and so on， it marks the large commercial beginning of domestic new energy industry， 2011 as a beginning of\"Twelfth Five-year Plan\"， new energy industry is expected to get a new developmentin technology and the output expansiond.

Key wordsnew energy; \"Twelfth Five-year Plan\"; \"industrial policy\"

1 新能源產業(yè)發(fā)展背景：全球流動性依舊、能源價格欲攀高

2010年11月初，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）經(jīng)過兩天的激烈討論，最終推出了總額為6000億美元的QE2。這6000億美元的總額略超預期，其實施步驟為逐月推進，即截止于2011年6月，每月大約回購750億美元國債。這次會議重申了美國將在今后“較長時間”維持低利率和低通脹，并將未來到期的資產（每月約350億美元）繼續(xù)用于流動性的釋放，這一舉措表明美聯(lián)儲已將“促進就業(yè)”與“維持物價穩(wěn)定”擺放于同等重要的地位。

美元走弱，直接影響到的就是全球大宗商品，原油、天然氣、煤炭等一次性能源的價格也必然水漲船高。特別是在美元指數(shù)處于上漲或下跌的趨勢通道上，原油商品的金融屬性大于商品屬性，價格走勢受美元指數(shù)的影響甚于基本供求平衡的影響。2011年，在全球主要經(jīng)濟體（尤其是新興經(jīng)濟體）原油需求持續(xù)復蘇的背景下，結合之前對美元弱勢的判斷，我們認為全球能源價格會繼續(xù)勇攀高峰，WTI及布倫特油價“破百”指日可待。與油價一起飆升的還將有煤炭和天然氣價格，三者一起構成了傳統(tǒng)能源的消費主力。

傳統(tǒng)能源價格節(jié)節(jié)攀高，加之旺盛的總消費刺激，其替代品必將受到追捧。新能源在經(jīng)歷了前幾年的技術積累和經(jīng)驗沉淀后，安裝、運營成本已顯著下降，此時傳統(tǒng)能源價格的上漲也就變相降低了新能源的發(fā)電成本，為其大力擴張鋪平道路，而2011年也非常有可能成為這一過程的起始年份。

圖1國際原油價格與美元指數(shù)的強相關對比

圖2煤炭、天然氣價格與美元指數(shù)的強相關對比

數(shù)據(jù)來源：wind

2 新能源產業(yè)政策概覽

傳統(tǒng)能源具有不可再生性，污染也較為嚴重。近年來，新能源產業(yè)（以光伏、風能、核能為主）受到追捧，主要開發(fā)途徑是將其轉化為電能，再通過智能電網(wǎng)傳輸至終端需求端。雖然前景廣闊，但當前的新能源發(fā)電成本仍然較高（或風險較大），離完全商業(yè)化尚有很長距離，政策扶持和成本下降是新能源產業(yè)未來發(fā)展的決定因素。

從美國、歐洲的能源政策發(fā)展來看，新能源發(fā)展是大勢所趨。通過提高本國市場需求而大力扶持國內的新能源產業(yè)是主要途徑，上網(wǎng)電價補貼和一次性安裝補貼是使用最廣泛的手段。美國、中國市場的潛力巨大，尚待開發(fā)，2011年也許會試探性地迎來小股熱潮。

表1美國能源政策發(fā)展歷程

表2中國新能源政策演進過程

3 太陽能：市場需求強力拉動

3.1 裝機速度明顯加快

太陽能發(fā)電系統(tǒng)是利用太陽電池半導體材料的光伏效應，將太陽光輻射能直接轉換為電能的一種新型發(fā)電系統(tǒng)。主要有多晶硅光伏和薄膜太陽能電池兩種，其中前者的成本更高，但具有轉化率優(yōu)勢，在市場上占有率更高。

圖3全球及主要國家光伏裝機容量（累計值）單位：MW

圖4全球及主要國家光伏裝機容量（年度值）單位：MW

數(shù)據(jù)來源：IEA 、EPIA、SolarBuzz

從全球光伏裝機容量的發(fā)展來看，基本上可以分為兩個階段，即是2007年之前的積累階段和2007年之后的爆發(fā)階段。第一階段（積累），光伏轉化效率較低，安裝成本較高，加之政府的扶持力度不足（特別是在并網(wǎng)發(fā)電的收購力度和價格方面），光伏產業(yè)的發(fā)展較為緩慢，占所有能源的比重極低。第二階段（爆發(fā)），2008年后的多晶硅價格跳水和蓬勃發(fā)展的新能源產業(yè)使得光伏組件價格直線下降，極大地促進了下游需求。

全球光伏裝機中，歐洲一枝獨秀，這也與歐洲一貫重視新能源開發(fā)有關。2010年，在德國將于三季度消減補貼消息的刺激下，市場裝機容量呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長，預計其全年度裝機約為7000MW；2011年可能會略有下滑，但總量仍十分可觀。從上網(wǎng)電價和光照資源角度來看，歐洲未來三年最大裝機量地區(qū)將為德國、意大利和西班牙，其次為捷克、葡萄牙和法國。

奧巴馬政府極力推行新能源產業(yè)，而光伏正是其推行的重點。美國參議院能源委員會于7月通過太陽能“千萬屋頂計劃”，實施年份為2012-2021年，總安裝容量將達到30-50GW，其中工程項目凈投入的50%為財政補貼。按此標準計算，美國光伏市場未來十年的年投資額將達到5億美元左右。

縱觀全球，2011年全球光伏裝機仍將較為樂觀。接下來的五年將會成為光伏快速發(fā)展的關鍵時期，歐、美、中三足鼎立局面有望形成。

3.2 多晶硅產能擴充明顯，謹防過剩

2009年，全球前十大廠商的多晶硅產能約為11萬噸；預計2010年將超過13萬噸/年。由于危機后的經(jīng)濟復蘇和下游需求的刺激，中國的大量中小多晶硅生產商產能得到擴充，產量增長將更加明顯。

表3全球前十大光伏廠商產能擴充情況

數(shù)據(jù)來源： SolarBuzz、公司報告

3.3 組件成本下降明顯

表4光伏組件成本價格估算

數(shù)據(jù)來源： SolarBuzz

近年來，“技術進步”對生產力的推動效果在多晶硅產業(yè)上體現(xiàn)地淋漓盡致。多晶硅在07年達到頂峰的470美元后持續(xù)下降，2010年初約為50美元/公斤。雖后期在德國的旺盛需求刺激下有所升高，但終究只是短期影響。中國企業(yè)曾于2007年計劃大規(guī)模擴充多晶硅產能，后因“產能過剩”和“金融危機”而擱置；2010年初多企業(yè)再次宣布擴充產能。隨著全球產能擴充，多晶硅價格有望進一步下跌。

綜上所述，鑒于下游需求轉暖和組件價格下降，我們對未來幾年的光伏市場持樂觀態(tài)度，特別是擁有上游多晶硅生產能力的一體化光伏企業(yè)有較好的成長空間。

4 核能：國內核電進入快速發(fā)展通道，迎來第二輪建設高潮

從國內電力總消費需求來看，近年來的電能消耗呈指數(shù)級上升。雖然國家在持續(xù)推進“節(jié)能減排”，單位能耗不斷下降，但高速增長的GDP及不斷提高的生活質量仍將要求較高的電力能源供應，預計未來5年的年均電力供應增速約為8%-12%。在2011-2020年的新興能源十年發(fā)展規(guī)劃中，國家將累計增加直接投資5萬億元。為達成2020年非化石能源消費占比15%的目標，國家也必須大力發(fā)展新型能源，而目前最具發(fā)展?jié)摿Φ募礊楹穗姡虼祟A計2020年核電規(guī)模至少達到7500萬千瓦以上。

核電的經(jīng)濟效益良好，尤其是在目前上網(wǎng)電價不斷上漲的背景下。目前在運營核電站共有11個，收益率均較高，優(yōu)于火力電站。我國第一座商業(yè)化運營的大亞灣核電站，僅用15年就回收了全部投資。

前兩年，我國密集新建、擴建核電站，猶如大型商業(yè)化前的試水。“十二五”規(guī)劃表明將“積極研發(fā)”核電技術。江西彭澤、湖南桃花、湖北咸寧大畈也隨后宣布其內地核電站項目的獲批建立。當前在建核電項目數(shù)量眾多，預計2013年將有11900MW規(guī)模完工，其他年份的完工量也均超出5000MW，從時間上看，2011年也將是核電施工最為忙碌的時刻，各種核心、輔助設備將集中安置。從這些趨于完工的核電項目也可以看出國內在建項目趨于大型化，例如6000MW的陽江核電站、6000MW的寧德核電站一期、4000MW的紅沿河核電站一期等。

在建籌建核電項目遍及10個省市，但以廣東、福建、湖南等南方用電大省為主，北方僅有遼寧、吉林兩省，這也與北方擁有眾多成本較低的煤電企業(yè)有關。所有核電項目中，廣東共有4.3萬MW（占比31%），福建1.95萬MW（占比14%），遼寧1.4萬MW（占比10%）。

因此，國內核電極具前景，有望從2011年開始掀起新一輪建設規(guī)劃高潮。

圖5中國及全球年度裝機容量

數(shù)據(jù)來源：BP新能源、EUROBSERV’ER

由于風能的組裝成本近年來下降明顯，加之政府的大力扶持，全球范圍內掀起了裝機高潮。各大洲的累計裝機容量方面，亞歐美平分秋色，其中亞洲以中國（20%）、印度（8%）為主體，歐洲以德國（20%）、西班牙（14%）為主體，北美以美國（27%）為主體。從當前各國對風電的發(fā)展態(tài)度和2010年度的裝機速度來看，預計2011年末中國的累計裝機容量將達到45000MW，榮登世界第一，美國市場的總裝機將下降至24%，德國、西班牙、英國、意大利等國的裝機速度略微下降，總裝機份額也略有下降。也就是說，未來短期內的各國風電裝機速度將會明顯下降，但裝機容量的絕對值仍將保持較高水平。

發(fā)電成本方面，陸上風電目前已下降至商業(yè)化水平，07年國內平均上網(wǎng)電價為0.62元/度，08年為0.54元/度，09年為0.55元/度。鑒于此，風電也被譽為“最現(xiàn)實的可持續(xù)能源（Renewable Energy）”，但當前的發(fā)展卻遭遇諸多瓶頸。首先，當前快速發(fā)展的主要是陸上風電，而陸上的優(yōu)質風場已被開發(fā)殆盡，剩余風能資源較差，主要表現(xiàn)為風力較小、速度較慢且不夠穩(wěn)定，發(fā)電時間短，環(huán)境脆弱等。其次，主要風電輸出地遠離消費區(qū)，且產出與消費的時間不一致，不利輸送和儲存。另外，風電的不穩(wěn)定性也給當?shù)仉娋W(wǎng)的調峰和安全帶來了巨大考驗。據(jù)調查，當風電等不穩(wěn)定電量達到電網(wǎng)總輸電量的10%時，電網(wǎng)調峰將會十分困難，可能出現(xiàn)系統(tǒng)性的不穩(wěn)定；當達到20%時，電網(wǎng)將面臨嚴重的危機。具體到國內的風電運營，主要輸出地（甘肅內蒙新疆等地）的煤炭產量十分豐富，煤電成本又相對便宜，因此設備利用率整體偏低，僅為15%-20%，遠低于北美地區(qū)的25%-30%。

因此，陸上風電遭遇如上的發(fā)展瓶頸，短期內難以為繼此前的高增長率，市場將進入短期的沉默期。由于基數(shù)值較高，市場的絕對裝機容量估計仍會保持較高水平（中國市場尤為典型），行業(yè)的投資回報率仍會不低于社會平均利潤率。

表62009年底中國市場上各風機企業(yè)累計裝機容量（單位MW）

數(shù)據(jù)來源：中國風能協(xié)會、北極星

風機市場占有率方面，國內市場的前三強均為中國企業(yè)，分別為華銳風電（21.9%）、金風科技（20.7%）和東方電氣（12.9%），這也反映了國外企業(yè)的“水土不服”。Vestas、Gamesa、Suzlon、GE等國際巨頭的商場占有率并不高，不僅與其較高的市場價格有關（主要原因），還與其售后服務、市場公關有關。在前期風電市場輝煌發(fā)展的同時也造就了大批中小風電企業(yè)，其產品的技術等級相對不高，成本處于行業(yè)中上等，市場綜合精爭力較弱。在未來幾年的風電沉默期中，將是技術快速發(fā)展、成本持續(xù)下降、行業(yè)初步整合的時刻，沒有雄厚技術儲備和實力股東背景的小型風電將面臨著被兼并或重組的可能，這也為大型企業(yè)加快實施全國布局戰(zhàn)略提供了契機。

海上風電被視為未來風電產業(yè)的突破口，具有風力強大、可發(fā)電時間長、土地成本低（指占用淺海域的成本低）、臨近傳統(tǒng)消費區(qū)等特點，但同時海風的腐蝕性強，日常維護也更為不便，對技術和綜合成本的要求非常高。目前，國際上還沒有可供商業(yè)化的大功率海上專用風機，各國也均從小規(guī)模風電場開始探索。我國于2010年10月開展了首輪100萬千瓦海上風電特許權項目招標，最終招標結果為：0.62-0.74元/度，與此前市場一致預期的0.8-0.9元相去甚遠。這個結果并未真實反映國內的海風發(fā)電成本，因為從總投資23.65億元的10萬千瓦上海東海大橋海上風電示范項目的運營來看，其稅后平均上網(wǎng)電價為0.978元/度。而造成這種現(xiàn)象的主要原因很可能是各大電力央企集團為提高可再生能源占其發(fā)電比重而進行的“圈地競爭”運動。綜上所述，高成本仍是其商業(yè)化途中的巨大障礙，且是最后障礙。改變現(xiàn)狀的最佳途徑就是技術進步，擁有強大自主研發(fā)能力的龍頭企業(yè)會有較好的機會。

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