歐洲銀行倒閉潮將至

　　歐洲整個銀行體系已無力償債，一旦銀行倒閉，“卡族”將面臨生存危機。
　　“太大而不能倒”（TBTF）的巨型銀行的杠桿水平越來越高……但是如果把超過8100家的其他銀行算在一起，美國銀行業的杠桿水平是13。
　　相對而言，歐洲銀行體系的杠桿率約是美國銀行業的兩倍——約為25，接近雷曼兄弟倒閉時候的杠桿率——30。
　　25倍的杠桿水平，意味著一旦資產價格下降4％，所有資本都會被賠進去。那么歐洲銀行的資產價值下跌4％有多大的概率？
　　表1顯示了幾個主要歐盟成員國金融機構的負債與2010年GDP對比情況。
　　德國、法國、意大利、西班牙、英國和愛爾蘭的金融機構都是隱形的定時炸彈。事實上，作為一個整體來看，歐洲的金融機構負債已超過整個歐洲的GDP。
　　這些杠桿水平足以導致全面的歐洲銀行體系的破產，就像雷曼兄弟一樣。很可能在未來10-12個月就會到來。
　　2012是破壞性的一年，歐洲銀行業會在2012年底之前崩潰，原因是大部分的歐洲銀行債務都得翻新（新債換舊債）。
　　具體而言，法國各銀行需翻新其債務的30％。西班牙各銀行和意大利各銀行需要翻新其債務總額超過33％。德國各銀行需要翻新其債務總額的近40％。愛爾蘭銀行需要翻新其債務總額將近一半（50％）。
　　同時，歐洲國家的主權債務問題也好不了多少，投資者已經逐漸淡化其對歐洲主權債的興趣。也就是說，西班牙、葡萄牙和意大利都會嚴重依賴于歐洲央行在最近拍賣中的巨資購買，而德國的情況也不容小視。在這種環境下，這些國家需要滿足以下的債務翻新：
　　而這僅僅是近期會到期的債務，并不包括未獲融資的負債。
　　卡托研究所高級研究員Jagadeesh Gokhale 這樣形容目前的形勢：“歐盟國家平均將需要超過其GDP4倍（434％）的資金用于銀行業，從政府借貸中獲得利息，從而為目前的政策融資。”
　　也就是說，歐洲整個銀行體系無力償債（除少數例外），而非金融企業的債務股權比率也非常巨大。甚至歐洲央行對歐盟主權國家的干預僅僅只是為了滿足目前的債務發行，更不必說是在未來14個月內到期的巨額主權債務（需要翻新）。
　　在未來14個月，歐洲會發生大的債務爆炸，而且可能會更早到來。因此，照常理推測一下，我們將很快看到無論是企業還是主權國，都會發生眾多的債務違約和重組。而且，隨著資本金的消耗，歐洲銀行系統的崩潰將是“雷曼式”的。
　　更嚴重的是，這種影響將是全球性的。把歐盟看作一個整體，它是：
　　1）世界最大的單一經濟體（GDP16.28萬億美元）；
　　2）是中國最大的貿易伙伴；
　　3）占美國出口總額的21％；
　　4）占南美洲1210億美元的出口額。
　　因此，如果歐盟銀行體系和經濟崩潰，全球經濟進入衰退只是時間問題。而幾個星期之內歐洲的一些銀行將發生危機，從而拖累整個體系。如果我們看到來自歐洲的新聞說某某銀行放假，某主權債務違約，或者某退休賬戶和養老基金全軍覆沒，就知道這是暴風雨即將來臨的前奏。甚至，在一些地區還可能出現糧食短缺。
　　在歐洲，銀行業的倒閉和債務重組是不可避免的，但鑒于大多數人幾乎完全依靠信用卡生存，如果倒閉風潮來臨，他們的生存問題對歐洲來說是個考驗。
　　鑒于此，有些歐洲經濟學家建議，歐洲人從現在開始要做好一切準備，包括持有現金在手，以及更實際的實物金條，甚至還得儲存一些食物和水。