美國金融監(jiān)管改革對我國金融監(jiān)管的啟示

曾燦輝 易璐薇

2010年7月21日，美國國會參議院通過了有關(guān)金融監(jiān)管改革的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》（下稱新法案）。新法案提高了對大型金融機構(gòu)、消費者信貸等的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，擴大了監(jiān)管范圍和內(nèi)容，這勢必將對世界經(jīng)濟格局以及全球金融監(jiān)管體制產(chǎn)生重大而深遠的影響。而中國作為世界經(jīng)濟體系中的不可或缺的一部分，其金融監(jiān)管體系的建設(shè)也在全球范圍內(nèi)引起了廣泛關(guān)注。

美國金融監(jiān)管改革的核心內(nèi)容

從新法案的內(nèi)容上看來，美國將監(jiān)管范圍幾乎擴大至整個金融市場的各個角落。無論是監(jiān)管框架和格局的設(shè)定，還是對金融機構(gòu)業(yè)務(wù)的監(jiān)管范圍，新法案均做出了嚴(yán)格的規(guī)定。

一、成立金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會，加強系統(tǒng)性風(fēng)險的防范。新設(shè)金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會，主要負責(zé)界定并處理威脅到國家金融穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險。委員會由財政部長擔(dān)任主席，其成員包括10個有投票權(quán)的聯(lián)邦金融管理者和5個不具投票權(quán)成員。當(dāng)委員會認(rèn)定某大型金融機構(gòu)已經(jīng)對金融系統(tǒng)構(gòu)成威脅后，可向聯(lián)邦儲備委員會提議對該機構(gòu)實行更加嚴(yán)格的監(jiān)管措施。特殊情況下，該委員會甚至有權(quán)分拆大型金融機構(gòu)，以維護國家金融系統(tǒng)的穩(wěn)定運行。

二、新設(shè)消費者金融保護局，加大對消費者的保護力度。在美聯(lián)儲下新設(shè)的消費者金融保護局，旨在向消費者提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的進入機構(gòu)制定業(yè)務(wù)規(guī)范并對其實施監(jiān)管。該機構(gòu)雖然屬于美聯(lián)儲系統(tǒng)，但具有獨立的監(jiān)管權(quán)力，且署長由總統(tǒng)直接任命。金融機構(gòu)向消費者提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)種類繁多，涉及面廣，包括信用卡、抵押貸款和其他貸款等。故消費者金融保護局可監(jiān)管各類銀行和非銀行金融機構(gòu)，其中包括總資產(chǎn)在100億美元以上的各類信貸機構(gòu)和金融中介。

三、保留聯(lián)邦存款保險公司（FDIC），強化對銀行的監(jiān)管。聯(lián)邦存款保險公司將改變存款機構(gòu)保險費基數(shù)的計算方法，由原來的本國存款減有形股權(quán)，改為并表總資產(chǎn)減有形股權(quán)。因為大銀行的資金大部分由非存款負債組成，所以新的計算方法將增加大銀行的保險費基數(shù)。大銀行為節(jié)省保險費用，被迫縮減資產(chǎn)規(guī)模。相對而言，小銀行受影響的程度較有限。此外，存款機構(gòu)的保險費儲備金比例下限由原來的不低于投保存款的1.15%提高到1.35%，此項要求將大幅增加大銀行的存款保險費。

美國金融監(jiān)管改革對我國金融監(jiān)管體制建設(shè)的啟示

在本輪全球金融危機中，由于我國金融市場未實行全面對外開放性，故我國金融市場整體較穩(wěn)定，所造成的危害相對較小。但也暴露出我國金融監(jiān)管體系的許多不足。特別是在實施“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管原則時，金融監(jiān)管支持系統(tǒng)薄弱。由于我國的金融監(jiān)管體系和美國存在一定的相似性，因此，美國此次金融監(jiān)管體系改革對我國金融監(jiān)管體系建設(shè)具有重要的借鑒意義。

一、加強宏觀監(jiān)控。美國金融監(jiān)管改革將監(jiān)管方式由分散監(jiān)管向集中監(jiān)管轉(zhuǎn)變，通過把具有系統(tǒng)重要性的對沖基金、金融機構(gòu)和信用評級機構(gòu)等納入監(jiān)管范圍內(nèi)，致力于消除監(jiān)管真空，從而降低金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。我國目前存在的分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)經(jīng)營趨勢不相匹配，造成了監(jiān)管主體的重疊與缺位并存。有必要通過明確各監(jiān)管主體的職責(zé)權(quán)限，加速信息共享平臺的構(gòu)建，從宏觀層面上加強宏觀監(jiān)控，擴大金融監(jiān)管覆蓋范圍，明確界定并有效抑制系統(tǒng)性風(fēng)險。

二、建立存款保險制度。中國人民銀行2011年年度會議將建立存款保險制度納入了央行當(dāng)前和今后一段時期內(nèi)的主要任務(wù)，這項制度的建立能降低存款人面臨的不確定性，既能防止個別金融機構(gòu)的風(fēng)險演變成系統(tǒng)性風(fēng)險，有可以建立起有效的市場監(jiān)督和約束機制，有利于金融市場的穩(wěn)定。我國應(yīng)加快建立健全存款保險制度的步伐，盡快制定相關(guān)法律法規(guī)和實施細則，加大新措施出臺的宣傳力度，并對其做出合理詳細的解釋。與此同時，還應(yīng)盡快完善保護投資者的相關(guān)立法，對金融產(chǎn)品和服務(wù)的信息披露、消費者交易、進入消費爭端解決辦法、金融產(chǎn)品風(fēng)險提示等重要環(huán)節(jié)進行規(guī)范，著實加大對投資者和金融消費者的保護力度。

三、健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作機制。在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)方面，我國金融監(jiān)管當(dāng)局雖然已經(jīng)建立了“聯(lián)席會議制度”和“高層定期會晤制度”，但其監(jiān)管效果不明顯。有鑒于此，我國可建立一個跨部門進行監(jiān)管協(xié)調(diào)的長效機制：由“一行三會”、發(fā)改委、財政部等核心部門的主要負責(zé)人及部分金融業(yè)專家學(xué)者組成一個金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)，隸屬于國務(wù)院，負責(zé)各監(jiān)管主體間的協(xié)調(diào)合作，構(gòu)建金融監(jiān)管共享平臺，對金融市場監(jiān)管進行統(tǒng)一管理。

（作者單位：湘潭大學(xué)商學(xué)院）