淺論企業投資活動的風險及控制措施

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（湖南省通信建設有限公司，湖南長沙 410003）

投資是一種以盈利為目的活動，在社會經濟生活中無處不在，無時不有。對企業而言，投資的成功與否，涉及資產的安全、保值和增值問題；投資的正確與否，決定了企業的生存與發展。而投資在運作過程中收益的不確定性和風險，使企業在投資中可能存在著獲取超額利潤的機會，也有可能使企業在投資中遭受損失甚至本金損失的風險。一般而言，風險是和預期收益成正比的，風險越大，預期收益就越高，反之亦然。因此，企業在進行投資時，一般要確立好恰當的收益目標，善于防范和化解風險，找到降低風險的途徑和方法，以實現投資利潤最大化。

1 企業投資風險控制的意義

隨著市場經濟的發展，企業的生存與發展與投資風險的影響越來越大。在經濟飛速發展的今天，由于企業投資時間較長、資金數額較大、決策復雜，使很多企業出現了這樣或那樣的問題，其中最大部分原因是企業對投資的風險意識不夠，風險預測不準，從而導致經營失敗，甚至造成破產。因此，企業在進行投資時，應強化企業投資風險預測，認真分析投資過程中出現的各種風險原因，制定出一個能夠防范投資風險、化解投資風險的具體措施，從而實現投資利潤最大化。對投資風險進行深入研究對企業的發展具有重要的現實意義。

2 企業投資風險的成因分析

2.1 企業在投資環境中主要存在的風險

企業投資環境指的是影響或制約企業投資活動以及結果的一切外部條件的總和。企業投資的宏觀環境復雜多變，涉及的范圍很廣，其中包括經濟、政治法律、社會文化、市場、資源以及自然環境等方面，由于投資的周期較長，這些因素存在于企業之外，但對企業的投資會產生很大的影響。任何風險的因素都是在一定的環境中產生的，它的變動都會使投資活動產生重大的影響。并且各種環境對不同企業來說所起的作會有很大的差異。為了得出準確的分析意見，需要企業對過去、現在和將來發生過的比較大影響的因素進行篩選。因此，運用準確的方法來分析和預測企業將來面臨的環境，有助于企業發現新的投資機遇和投資方向的有效定位，有利于投資項目的成功展開。但是，很多企業在投資決策過程中，受到外部環境的影響，比如說反應不靈敏、分析不深入、缺乏適應和應變能力，從而出現投資失效，嚴重的甚至使企業近于破產清算。這都是由于宏觀投資環境的不利變化而導致的。

2.2 企業投資目標不明確，投資決策失誤

隨著市場經濟體制改革的不斷深化，我國大部分企業追求多元化的經營模式，最大限度地籌資，發揮投資效益，減輕經營風險。這些企業領導人沒有及時更換決策理念，對投資的風險意識不強，這種非理性的決策，造成投資決策的隨意性、盲目性和主觀性，對投資計劃和投資方案的把握不好，選擇了一些質量不高的投資項目，導致不能按期收回資金而給企業帶來了很大的投資風險，主要表現在以下幾個方面：

第一，投資決策失誤。企業缺乏科學的投資決策機制，現在很多企業在投資決策上都是領導說了算，缺少一套互相監督的機制，這樣的投資決策是不科學的，僅站在領導層去思考，必然帶有較強的主觀意識，從而帶來不同程度的損失。

第二，缺少科學的預測分析。很多領導者在投資過程中不進行全面的預測分析，對企業自身的實際情況和對投資后經營影響的考慮不周全，從而也給企業帶來了很大的投資風險。

第三，領導者的素質不高。有些企業由于領導者的理論水平不高，不太懂投資風險的理論，加之對風險投資的經驗不足，從而產生了投資風險，使得投資失敗。

第四，盲目性地追求企業高額利潤。在進行企業投資時，主要是為了企業的更好發展和獲取高額利潤。一般來說利潤和風險是成正比的，收益大的投資項目風險也大，收益小的投資項目風險也小，如果企業只考慮到了收益的回報，而忽略到了風險的大小，則會給企業帶來風險。比如經營過程中，有些企業沒有做好市場調研，盲目跟風，看到別的企業某個項目賺錢，自己也想方設法去引進技術，去購買設備，結果還沒等到產品上市，市場大變，原來暢銷的產品變成了滯銷產品，原來的熱門投資也紛紛停產，使企業投資成為泡沫。因此，企業應考慮好利潤與風險的取舍，否則后果將不堪想象。

2.3 國家宏觀財稅政策、金融政策的影響以及利率的升降

由于利率受到國家宏觀財稅政策、金融政策等因素的影響，在生活中，利率經常出現升降，處于不穩定的狀態。利率的不穩定從而引起了利潤的波動，當銀行利率下降時，投資收益率上升；銀行利率上升時，投資收益下降，從而給企業投資帶來了一定的風險，給企業帶來嚴重的損失。2010年下半年以來，我國物價指數上升，通貨膨脹閃現出來，企業面臨大宗商品價格上漲，原材料成本上升的壓力，國家為了控制通貨膨脹預期采取了提高利率和準備金率，加大企業的資金回籠力度等措施。利率上升導致企業的成本上升，貨幣政策收縮，貸款受阻。

3 降低企業投資風險的基本措施

3.1 明確投資目標

企業在每一項投資做出決策時，首先應先明確自己在生產經營過程中面臨哪些方面的壓力，充分認識競爭中需要解決哪些問題，并結合企業的長遠計劃來制訂投資目標。

1）尋求投資目標。有些企業在經營過程中除內部積累的資金外，還發行股票來取得大量的資本公積，導致大量資金閑置，企業對外投資的目的是要尋找資本的出路。

2）降低生產成本。有些小規模企業，達不到規模經濟水平，產品市場競爭力得不到提升，為擴大生產規模而產生投資需求。

3）產品結構調整。有些企業處于異常激烈的競爭之中，每得到一點市場份額都必須付出很大的代價，進一步發展的難度很大。因此，需要進行產業結構的調整。

3.2 控制通貨膨脹的投資風險

在通貨膨脹時期，投資形成的實物資產帶來企業購買力下降的風險，使投資收益大打折扣。控制投資風險主要就是正確判斷未來市場的動作方向，預測價格的變化趨勢。在預測中充分考慮成本漲價的原因，作出正確的投資決策。需求大宗商品的企業可以采取期貨套期保值的投資方式來控制價格風險。

3.3 注重投資組合，降低投資風險

企業的投資收益與投資風險是成正比的。收益越大，風險也越大；收益越小，風險也越小。企業在投資的過程中，風險是不同的。一般企業都會為減少投資風險把資金投入到不同的項目上，進行投資組合。實踐證明，投資組合也是一個很好的辦法，它把資金均衡投入在企業發展的各個階段，分布在不同的項目上，這樣一來，也就把投資風險也分散在各個不同的投資項目上。這樣有些投資失敗就可以用成功的投資項目來進行彌補。從當前的投資市場來看，有多種投資方式，比如說企業可以通過兼并、重組、聯營等多種方式進行投資，用來保證企業整體具有較好的盈利水平。

3.4 控制企業投資風險的關鍵是進行融資

融資風險是指企業在融資過種中出現問題而引起企業投資可能出現損失。資金鏈條的斷裂是企業投資的風險之一，資金是抵抗投資風險的本錢。因此，在每一項投資決策時，必須反復思考融資方案的可行性。其思考的內容應包括：1）企業經營業務的現金流。2）企業的融資能力。3）企業的投資收益率。只有滿足企業的經營情況，投資與融資相結合經營，才能保證企業在不同環境中生存和發展。

4 結論

在競爭激烈的市場經濟社會，企業在進行每一項投資決策時，不僅要考慮到國家的經濟和法律政策，還應該考慮到企業在市場環境中的變化，適當地調整企業的投資結構，提高適應市場的應變能力。實踐證明，任何事物都存在風險，而面對風險我們應該主觀地去判斷和防范。控制和防范投資風險是相輔相成、相互聯系的，它們構成了風險的“防火墻”，使企業利潤最大化，這對企業的發展具有更重要的現實意義。

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