借給“陌生人”

“宜信和淘寶一樣，只不過淘寶‘賣’的是貨物，宜信‘賣’的是信用。”唐寧曾經(jīng)用最簡潔的語言解釋宜信模式，“我們不吸收存款，也不發(fā)放貸款，就是小額信貸中介”。

無抵押無擔保靠信用就可以貸到款，這不足做夢吧?宜信公司告訴你夢想可以照進現(xiàn)實。

一端是急需小額資金，又有潛在還款能力的人；另一端是有閑余資金，愿意通過出借來獲取回報的人群。宜信正在架起二者之間的橋梁。

作為第三方信貸服務平臺，宜信的作用是將借貸雙方的需求對接和管理信用。通過宜信P2P信貸服務平臺，資金出借方直接提供資金給借款人，出借方可以掌握借款人的基本信息，還能掌握借款人的資金用途和還款情況。

這新興的商業(yè)模式是如何產(chǎn)生的?又是如何運作的呢?

“販賣”信用

1997年，宜信CEO唐寧通過在美國攻讀經(jīng)濟學時的導師，認識了“小額信貸之父”尤努斯教授，這位美國學成的博士回到自己的祖國孟加拉做了一件神奇的事：創(chuàng)辦了專門從事小額信貸的格萊珉機構，幫助了數(shù)百萬的窮人、特別是婦女擺脫了貧苦，因此獲得了諾貝爾和平獎。

一點點錢就能幫助農(nóng)民極大地改進生活、經(jīng)濟狀況?這是怎么做到的?唐寧利用暑期輾轉奔赴孟加拉追尋尤努斯，就在田間地頭里，他找到了這個問題的答案：有人靠貸款買了一頭牛以后，生活水平明顯改善。

令唐寧感到震撼的是，格萊珉的還款率高達98％，可見窮人的信用并不比富人差。而這么高的還款率之所以能實現(xiàn)，正是因為每一筆小額的貸款，都給借款農(nóng)戶“價值增加”的機會。

然而，格萊珉在當?shù)厥强梢越邮艽婵畹模@些存款成為機構繼續(xù)發(fā)放貸款的財政支持，這在中國現(xiàn)有法律環(huán)境下顯然行不通。畢業(yè)后在華爾街從事投行工作時，唐寧終于找到化解這一問題的方法：第三方P2P信貸服務平臺的經(jīng)營模式。

回國后的唐寧于2006年5月成立宜信公司開始實踐他的想法。

據(jù)了解，《中華人民共和國合同法》肯定了民間借貸行為的合法性，并保護出借人收回借貸資金和利息的權利，這確定了宜信的合法地位；其次，《合同法》第二十二三章“居間合同”中規(guī)定，居間人提供貸款合同訂立的媒介服務，可依法向委托方收取相應的報酬，又為宜信的盈利模式——向出借人收取服務管理費用的方式提供了法律保障。

“宜信和淘寶一樣，只不過淘寶‘賣’的是貨物，宜信‘賣’的是信用。”庸寧曾經(jīng)用最簡潔的語言解釋宜信模式，“我們不吸收存款，也不發(fā)放貸款，就是小額信貸中介”。

出借人并非將資金交給宜信，而是直接交給借款人，出借人能追蹤資金使用方向，一切都是透明的。宜信提供前期的信用審查、按期回收賬款及催收服務，并根據(jù)額度、信用水平等條件，向出借人和借款人雙方總共收取每筆借款的1％-10％不等的服務費。

2010年，宜信獲得國際投資機構KPCB中國基金的首輪投資，這是迄今為止來自國際創(chuàng)業(yè)投資機構對中國小額信貸行業(yè)及P2P領域的第一筆投資。

兩端的風險

宜信平臺上交易的貸款，都是無擔保、無抵押的，這意味著它要有很強的風險控制體系。

宜信如何審核借款人的資格和保障資金出借方的利益?

在借款人業(yè)務端，宜信針對那些信用良好但缺少資金的大學生、工薪階層和微小企業(yè)主，幫助他們實現(xiàn)培訓、家電購買、裝修和兼職創(chuàng)業(yè)等理想，其中最高額度可達30萬元。

對于借款人，不需要他們給出貸款抵押物，但要了解他們的身份信息、工作信息、家庭狀況、信用歷史、穩(wěn)定性等綜合評估其信用水平，同時，宜信要求借款人在借款以后的當月或次月就開始分期償還，以確保其有還款能力。

在宜信過去5年中，審核通過率在10％以內，壞賬率一直控制在2％以內，可見其審核流程的嚴格。

在出借人業(yè)務端，宜信推出P2P信貸理財模式宜信寶，年收益預期可達10％。年收益比銀行理財產(chǎn)品高，流動性又與房地產(chǎn)投資相仿佛，這樣一來對于有閑錢的人來說，宜信寶具備了足夠的吸引力。問題只剩如何防控風險?

“不要把所有的雞蛋都放在同一個籃子里”，這句經(jīng)典的投資名言可說是適用于幾乎所有的投資行為，P2P信貸理財自然也不例外。P2P信貸理財模式是將一筆資金小額分散地借給許多人，就好比把雞蛋放在不同的籃子里，將風險降到最低。

“宜信平臺提供個人對個人的小額貸款需求的對接。根據(jù)客戶類別不同，農(nóng)民借款人平均額度為三四千，學生借款人平均額度為一二萬，城市借款人平均額度為四五萬，出借人的資金會分別借給許多不同的人，根據(jù)經(jīng)濟學原理，每位借款人的還款是獨立性極強的事件，這樣風險就被大大分散。”宜信相關負責人介紹。

在P2P模式中，出借人可以對借款人的資信進行評估和選擇，出借人與借人直接簽署個人間的借貸合同，一對一地互相了解對方的身份信息、信用信息，出借人可及時獲知借款人的還款進度和生活狀況的改善，“還款能力主要看借款人的穩(wěn)定性，看他是不是有穩(wěn)定收入和居所，以及他的家庭社交網(wǎng)絡，這些穩(wěn)定的話，那么還款能力就有保障。”宜信負責人介紹說。

最后，宜信還有“還款風險金”機制。

為了消除出借人的風險顧慮，宜信還推出還款風險金的機制，公司從其服務費收入之中拿出一部分來，提取借貸資金中的2％作為風險管理金，一旦發(fā)生違約，先將風險管理金中的資金償還給出借人，再由宜信向借款人追討。

普惠金融

唐寧當初創(chuàng)立宜信的初衷是因為發(fā)現(xiàn)一點點錢就能改變窮人的命運，那么投身到更廣闊的中國農(nóng)村應該是符合宜信的理想。

2009年，宜信推出“宜農(nóng)貸”業(yè)務。跟城市借貸人必須逐一審核不一樣的是，宜信不可能在廣袤的農(nóng)村，挨家挨戶地審核有借款需求的農(nóng)戶，他們與當?shù)剞r(nóng)村扶貧小額信貸機構合作。為了控制風險，宜信對扶貧小額信貸機構進行了篩選，找出連續(xù)幾年還款率100％的幾家機構。在實際的助農(nóng)貸款中，宜信并不直接跟農(nóng)民接觸。

目前，宜農(nóng)貸主要跟甘肅、陜西、河北、河南、寧夏、福建六個省、區(qū)的六個國家級貧網(wǎng)縣的小額信貸助農(nóng)組織合作。針對農(nóng)村的出借人達到3000多人，借出金額累計200多萬元，出借人的年回報率大概在2％左右，相當于做公益，宜信稱這些人為“愛心人上”。

截至目前，600多位農(nóng)村貧困借款婦女的還款率為100％，這些婦女通過一系列種植、養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品初加工、微型創(chuàng)業(yè)等項目，不但改變了自身的經(jīng)濟狀況，而且?guī)椭蛶恿酥車渌鮿萑后w脫貧致富。

如今，宜信服務網(wǎng)絡覆蓋全國20多個城市，包括出借人和借款人在內的客戶規(guī)模約在幾萬人左右。

2010年12月，宜信合肥分公司成立，合肥分部目前的客戶有幾百人，借款人主要是公務員、私營業(yè)主、白領等，他們的共同點是在合肥市有房產(chǎn)、有穩(wěn)定的工作及收入，沒有不良信用記錄，平均借款額度在4～5萬。

針對微小企業(yè)主的助業(yè)貸款在宜信的業(yè)務中占大概占40％左右，創(chuàng)業(yè)者多從事服務行業(yè)，例如教育培訓、餐飲行業(yè)、日用品零售、住宿服務、種植養(yǎng)殖、網(wǎng)上貿(mào)易等等。

“小額資金分散借給很多人本身來說就是很好的一個理財?shù)姆绞剑覀兪乾F(xiàn)有的有限的理財模式的一個補充。”在唐寧看來，小額信貸仍是個絕對的藍海市場，行業(yè)之間的共榮仍要遠大于競爭。

實際上，2008年至2010年，宜信營業(yè)額每年的增長率都達200％以上，宜信助力中國的誠信體系建設的同時，也讓人們相信信用可以生金。