硬傷難愈

不知道有沒有人從頭至尾閱讀了克里斯·多德(Chris Dodd)與巴尼·弗蘭克(Barney Frank)長達2300頁的金融改革法案，若真如此，此人大概也只是個律師，這樣做實在沒什么意義。如果一個法案長達2300頁，那通常意味著諸多政治妥協，多德—弗蘭克金融改革法案就是這樣。

但該法案的綱要相當清楚。衍生品交易將被帶入交易所、監管與資本金要求將普遍收緊、投行交易部門將縈繞著保羅·沃爾克(Paul Volcker)的靈魂、一個消費者保護機構將對零售市場進行嚴格的新監督。就事論事，這些都是有用的。但對于本次危機暴露的美國監管缺陷，該法案條款做出的回應有多好?

作為對金融危機的反應，該法案結構復雜、內容無序、明顯受政治驅動，而且缺乏深思熟慮。

其一，法案對諸多金融活動所加的規制，與金融危機的相關性甚微，甚至毫無關系。例如，法案在美聯儲內部增設了“消費者金融保護局”，保護消費者免受欺詐和其他非法金融活動的侵害。但消費者在金融市場繁榮時是否真的受害，消費者行為與金融危機的關聯有多大，答案不明顯。

法案還規定，美國證監會有權使股東享有更多權利，推選自己的候選人進入公司董事會。公司的董事會經常會受到批評，并被指責釀成了金融危機。這種詬病并不公正。股東選舉董事會成員，并不能改善公司治理水平，反而可能適得其反。

其二，法案賦予多個聯邦機構額外的權力，試圖以此防范新的危機，但其實，這些機構早就有權采取各種措施?！?br>