信用風險模型及其適用性分析

摘要：隨著美國2007年金融危機的傳播和蔓延，信用風險越來越受到學者的關注與重視。在現代金融風險管理中，信用風險已經成為首要管理對象。原來定性的管理方法已經難以符合時代的要求，定量準確計量已經成為大勢所趨。根據不同的假設與數理基礎引入了4種主流的信用風險管理模型，并對其適用性進行了分析，以期對我國的信用風險管理與世界主流趨勢接軌有所幫助。

關鍵詞：信用風險；信用風險量化模型；Credit Metrics模型；KMV模型；Credit Risk+模型

中圖分類號：F83 文獻標志碼：Ａ文章編號：１６７３－２９１Ｘ（２０10）32－０130－02

金融是現代經濟的核心，銀行則是現代金融的支柱?，F代商業銀行在社會經濟發展過程中，發揮著籌集融通資金、引導資產流向、提高資金運用效率和調節社會總需求的作用，是國民經濟的“總樞器”和“調節器”。然而商業銀行從誕生時起，就經受著金融風險的威脅。巴塞爾銀行監管委員會在1997年9月公布的《有效銀行監管的核心原則》中，將銀行業面臨的主要風險歸納為8個方面，即信用風險、國家和轉移風險、市場風險、利率風險、流動性風險、操作風險、法律風險和聲譽風險。其中，信用風險占有特殊的地位。世界銀行對全球銀行危機的研究表明，導致銀行破產的最常見原因就是信用風險。信用風險是金融市場中最古老的也是最重要的金融風險形式之一，它是金融機構、投資者和消費者所面臨的重大問題，直接影響著現代經濟生活中的各種活動，也影響著一個國家的宏觀決策和經濟發展，甚至影響全球經濟的穩定發展?！?br>