投行的回歸

摩根士丹利(Morgan Stanley)或許是最有資格談論監(jiān)管法案的華爾街投資銀行，75年前，它即因美國的銀行分業(yè)監(jiān)管法案而生。

2008年金融海嘯席卷華爾街，命運選擇了約翰·麥克(John Mack)帶領(lǐng)摩根士丹利與之對抗并得以保全。在新一輪美國金融監(jiān)管改革啟動之際，作為這家老牌投行的董事會主席，麥克8月26日在紐約接受《財經(jīng)》記者專訪，總結(jié)危機教訓，解析投行未來。

摩根士丹利的總部大樓，坐落于熱鬧的百老匯大街時代廣場一側(cè)，底層外墻屏幕即是滾動的納斯達克交易行情。大樓40層，連接麥克辦公室的寬闊走廊里，掛滿了岳敏君等中國當代藝術(shù)家的作品。

一場金融海嘯，洗刷掉無數(shù)華爾街精英。像麥克這樣，從1972年加入摩根士丹利，前后在同一家公司任職超過30年的人，過去有1969年加入雷曼兄弟、后任雷曼董事長的傅爾德(Richard Fuld)，以及同樣在1969年加入貝爾斯登、后任貝爾斯登首席執(zhí)行官的肯恩(James Cayne)。然而2008年之后，同行們四散而去，僅留麥克繼續(xù)經(jīng)歷金融業(yè)的雨雪風霜。

這不是一個人的傳奇，而是華爾街的傳承。麥克坦陳，曾經(jīng)呼風喚雨的投資銀行，應當為金融危機承擔必要責任。金融業(yè)暴利時代也許一去不返，但華爾街的全盛時期并未結(jié)束。投行模式可以調(diào)整，通過監(jiān)管和風險控制，回歸常態(tài)生存并追求合理利潤并非難事。

回顧華爾街歷史，危機如影隨行，機構(gòu)生生滅滅，適者浴火重生。

1929年10月28日華爾街發(fā)生股災，史稱“黑色星期一”，道瓊斯指數(shù)從1929年9月3目的381.17點，跌至1932年7月8日的41.22點。……