信用評級市場發展狀況研究

摘要:當前，作為社會信用體系核心組成部分的信用評級市場在中國仍處于探索發展階段，存在著外部環境不成熟、評級機構發展不規范等諸多問題，成為制約中國社會信用體系健康發展的一大瓶頸。擬以甘肅省信用評級市場發展為例，在深入剖析中國信用評級市場發展現狀的基礎上、針對存在的問題，為促進中國信用評級市場健康快速發展提出切實可行的政策建議。

關鍵詞:信用體系;評級市場;評級機構

中圖分類號:F83文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)33-0077-02

一、信用評級概述

作為社會信用體系的核心部分，信用評級市場近年來在人民銀行的大力推動下得到積極發展，但仍處于探索階段，許多問題亟須解決。信用評級是指由專業信用評級機構按照相關標準對各類經濟主體所負債務還本付息能力和可信任程度進行綜合評估，從而促進緩解信用產品提供方與需求方之間信息不對稱矛盾，有效防范信用風險，提高企業融資效率的過程。

在當前中國企業仍以銀行借款等間接融資為主、社會信用狀況普遍不佳的情況下，開展企業信用評級具有十分重要的現實意義。一是有利于提高企業信息透明度，有效緩解銀行與企業間信息不對稱矛盾，幫助地方政府、銀行甄選具有發展潛力的優質企業，從而構建良性銀政企關系，并為金融監管提供信息服務支撐。二是有利于社會信用環境和金融生態環境的改善。企業通過信用評級可發現經營中存在的問題，從而有針對性地改善財務管理、完善公司治理，有效提升公司治理水平。通過信用評級，可以提升信用等級較高企業的市場形象和融資效率，并促使信用等級低的企業提高信用意識，積極改善自身的信用狀況和融資能力，進而有效改善社會整體信用狀況和企業融資環境。三是有利于完善銀行信貸管理體制和風險控制機制，提升金融支持經濟的積極性和實效性。外部信用評級不是替代銀行業內部評級，而是對內部評級的有益補充，銀行在內部評級的基礎上，把專業評級結果及分析報告作為授信整體判斷的參考，能夠及時調整信貸政策，更加合理地確定資產結構，有效防范信貸風險。

目前甘肅省信用評級市場與經濟發達省份相比仍處于極不發達狀態，其信用評級機構主要分為兩類:一類是人民銀行認可的相對正規的信用評級機構，主要是全國性評級機構在甘肅設立的分公司。另一類是人民銀行尚未認可的評級機構，大多屬于協會性質或掛靠協會尋求評級業務。由于目前中國評級市場尚無統一的執業標準，兩類評級機構在市場定位、收費標準等方面各不相同。評級業務以信貸市場信用評級和債項評級為主，業務開展缺乏有效的制度安排和操作流程制約。相當一部分業務是由分公司承攬下來，然后套用總公司模式做出統一模式的信用報告。有的業務分公司自身做不了，則將企業有關數據發至總公司，由總公司出具信用報告，或請總公司來人指導開展評級工作。總體而言全省信用評級業務開展極不規范，且對今后業務發展造成極大的負面影響。

二、信用評級市場面臨的困難和問題

(一)信用評級機構內部存在的問題

1.機構規模小，人員整體素質不高。信用評級對工作人員綜合素質要求較高，其不僅要掌握金融、會計、財務、評估等專業知識，還要有多元化的知識結構和較強的專業分析能力。但從甘肅省現實看，一方面機構人員少，評級機構人員多則十余人、少則二三人，基本的信用評級業務開展上難以保障。另一方面評級工作人員大多未從事過信用評級業務，自身對評級、銀行信貸等業務不夠熟悉，致使信用評級質量難以保證。

2.評級報告質量不高，缺乏公信力。由于評級市場剛起步，大多數評級機構尚未建立自己的企業信息數據庫，難以全面掌握企業信息，評級的依據僅是企業近年的財務報表等常規資料，然后套用固定的評級計算公式，得出評級分值。評級報告模式也較為單一，報告的針對性和實效性不強，部分評級報告中存在數據陳舊，對企業風險揭示不夠等問題，信用報告質量不高，對企業和銀行而言決策參考價值較低。

3.評級機構未建立信息數據庫，獲取信用主體的信息不全面。評級機構由于技術、資金等因素制約尚未建立自己的信息數據庫，沒有正常、穩定的信息獲取途徑，信息收集不連續、不完整，一些信息是通過私人關系獲得，而不是通過正規渠道獲得，且信息更新不及時，因此難以全面、客觀、及時地反映信息主體情況，評級活動缺乏有效的信息支撐。

4.評級機構自主開拓市場動力不足。一方面，由于企業等市場主體對信用評級的意義認識不夠，加之評級機構的評級報告質量不高，決策參考價值較低，市場對信用評級的認可度較低，信用評級內動力不足。另一方面，甘肅省大部分評級機構承接業務后，將企業信息資料送往總公司由總公司進行具體評級，或由總公司派人進行評級，評級機構多定位于“業務承攬”或“守攤子”，等靠思想嚴重，業務拓展和創新動力不足。

(二)外部存在的問題

1.企業經營效益不高，外部專業評級市場需求不足。信用評級是發達市場經濟的產物，其按市場規則運行，為市場主體提供有償信用信息增值服務。由于甘肅經濟發展落后，企業經營效益普遍不高，特別是受國際金融危機影響，很多企業經營出現虧損，有償的信用評級服務增加了企業的財務負擔，很難被企業接受。

2.外部專業評級尚未形成權威性，社會認知度較低。由于受人員素質、技術等因素制約，信用評級機構對眾多借款企業特別是中小企業信用狀況在短時間內很難作出準確判斷，評級報告質量普遍不高，難以被企業認可和接受。而商業銀行對客戶的信用狀況評價主要通過內部評級進行，且外部評級報告質量普遍不高，與銀行作為放貸參考依據的標準存在一定差距，對銀行的參考使用價值較低。

3.信貸市場外部評級缺乏制度安排。與債項評級相比，國家對信貸市場外部信用評級沒有強制的制度安排，組織開展信貸市場外部信用評級只能靠企業和評級產品使用方的自愿。而在目前外部專業信用評級尚未形成權威、且有償收費的情況下，難以調動有關各方參與評級的積極性。同時，由于監管缺位等原因造成信用評級市場的無序競爭，評級市場較為混亂，造成了較大的負面影響。

4.非專業信用評定對專業外部信用評級造成負面影響。社會非專業評定活動雖然多是行業協會類組織開展的，但評級的質量和權威性不高，且帶有強制性和商業性，趨利性明顯，外部專業信用評級帶來的不利影響，導致企業對信用評級產生抵制情緒。一是多頭收費會加重企業財務負擔;二是隨意以信用評定名義開展，造成信用評級市場混亂;三是社會非專業評級保守企業商業秘密的意識較差，隨意公布評級結果，可能給企業帶來損失。

三、政策建議

1.完善信用評級法律制度，為信用評級監管奠定法律基礎。建議盡快頒布《征信管理條例》，明確人民銀行信用評級監管法律地位及其他各部門信用評級監管權責，建立統一的監管機制和體系。依據《征信管理條例》制定完善的信用評級市場管理制度，對評級機構的市場準入、退出、資質認證、執業行為規范、利益沖突監管和信用報告信息披露等作出明確規定，建立并維護良好的信用評級市場秩序，為中國信用評級市場的健康、有序發展提供法律保證。

2.引導評級機構建立完善的內控管理制度。人民銀行等監管機構應加強對評級機構的執業指導，引導評級機構建立合規、高效的內控管理制度。對評級機構的人員資質、評級信息來源、評級程序、評級方法等作出明確規定。評級機構要認真研究中小企業經營管理和信用信息構成特點，了解地方性中小金融機構對資信評級的需求，充分運用商業手段多渠道收集信息數據，建立和完善自己的數據庫，為科學、高效評級提供信息來源。評級機構應嚴格執行有關行業制度和標準，推動良性市場競爭秩序，維護良好的行業信譽。

3.加快評級機構數據庫建設，保證信息獲取的全面性和連續性。信用評級是建立在精確計量分析基礎上的高端征信增值服務，其對數據的質量和數量要求很高。目前由于法律、觀念等因素的影響，全社會信息共享程度低，信用信息數據庫建設滯后，已經成為制約評級業發展的一大瓶頸。因此必須通過信用立法和必要的行政手段促進信息開放和共享，為數據庫建設提供良好的外部條件。

4.推動評級產品應用，培育資信評級市場需求。堅持按照市場化法則發展信用評級業，積極引導中小金融機構應用外部信用評級產品，切實擴大評級產品應用范圍。一是金融監管部門應支持外部評級，督促大型銀行在完善內部評級制度的基礎上，鼓勵其在信貸政策、授權管理和貸后風險控制等方面積極應用外部評級結果。二是征信管理部門應協調地方政府出臺相應的管理規定，督促和引導企業參加專業信用評級，鼓勵企事業單位在經濟活動中使用信用產品，并在政府采購、招投標、項目審批等方面對信用等級較高的單位給予相應的政策優惠，增強社會主體的誠信意識，積極培育信用評級市場。

5.加強內部評級與外部評級的交流與合作。外部評級與內部評級不僅有其存在的客觀必要，而且兩者相互補充，相得益彰。因此在發展以服務中小金融機構為主的第三方外部評級的過程中，專業化的外部評級機構、中小金融機構之間應確立長期互惠合作關系，中小金融機構為外部評級機構提供市場需求，外部評級機構則應從系統模型設計、風險分析、損失測算、返回檢驗等方面幫助中小金融機構建立內部評級制度，提高其識別、控制信用風險的能力，以此增進相互合作的意愿，促進信用評級業健康有序發展。

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