中國證券投資基金治理機制缺陷及改進建議

摘要:中國證券投資基金發展迅猛，已逐漸成為促進中國證券市場穩定發展的一支重要力量。但由于投資基金在治理機制方面仍然存在缺陷，主要表現在內部治理機制和外部治理環境方面，制約了中國基金業的發展。針對這些不足，提出了改進對策和建議。

關鍵詞:證券投資基金;治理機制;改進建議

中圖分類號:F830.45文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)33-0061-03

中國證券投資基金是依據《證券投資法》建立的契約型基金，其治理機制中包含了基金持有人、基金管理人和基金托管人三方當事人，權利義務由信托契約確立。這在理論上，形成了一個完整的基于信托法律關系而建立起來的基金三方當事人之間的制衡治理機制。但從目前中國基金業的發展狀況來看，由于基金內部治理機制存在缺陷，加之中國證券市場發育程度不高，法律法規不完善監管體系不健全等外部市場原因，致使中國投資基金的治理機制不能達到相互制衡的預想效果，不利于保障投資者權益，同時也影響了基金業的發展。本文對目前存在于中國證券投資基金治理機制方面的缺陷進行了剖析，提出了有效引導證券投資基金健康發展的對策和建議。

一、中國證券投資基金治理機制缺陷

(一)證券投資基金內部治理機制存在缺陷，形成制度性風險源

1.基金管理公司的法人治理結構存在缺陷

第一，基金管理公司股權結構普遍存在“一股獨大”問題，基金管理公司決策高層和……